FX168財經報社（香港）訊 在距離聖誕假期不到3個月之際，企業已經在爲庫存短缺和瘋狂的價格做準備。

零售商們總是說，“黑色星期五”之所以叫這個名字，是因爲感恩節後的假日購物狂潮是他們開始盈利的時候。但在新冠大流行的顛倒世界中，這一天可能會是許多國家陷入赤字的一天。

快時尚品牌H&M和Boohoo週四都發出警告稱，由於供應鏈成本和瓶頸，它們的利潤將受到影響。這突顯出該行業面臨的問題，因爲供應鏈問題推高了成本，導致企業缺乏產品。

在美國和歐洲擁擠的港口連續幾個月進口創紀錄的貨物之後，航運公司幾乎沒有空閒的能力來將假日訂單添加到供應鏈中，供應鏈中塞滿了封鎖後重新開放的訂單。

標準普爾全球市場情報公司的一份新報告發現，面對一個不堪重負的供應鏈，那些尚未爲假日季儲備物資的公司將會發現，現在這麼做很難，而且成本高昂。

在正常情況下，10月份是向美國發貨最繁忙的月份，因爲各家公司在黑色星期五之前要囤積大量庫存。但今年，隨着世界經濟從死氣沉沉的停滯轉向重新啓動時的全速衝刺過程中，通常的行事方式正在失靈。

“那些沒有計劃或沒有適應這種新的超長交貨期供應鏈環境的公司，貨物可能會被滯留在船上，”報告作者、標準普爾全球研究公司供應鏈分析師Eric Oak說。

這一緊縮時期始於2021年3月，當時美國的進口數量達到歷史最高水平。自那以來，進口一直保持在同一水平，表明全球供應鏈已接近最大產能——根據Oak的說法，美國長灘和洛杉磯的港口已經滿負荷運轉——所以即使公司想在假期前把貨物運進港口，也幾乎沒有辦法增加供應。Oak說：“供應鏈 擁堵肯定在加劇。”

這個瓶頸正在公司的倉庫裏顯現出來，很快就會體現在商店的貨架上。

“我們無法滿足某些產品類型的需求。一方面是由於供應商的生產，另一方面是由於港口的運輸和擁堵，”H&M首席執行官Helena Helmersson告訴《金融時報》。

然而，H&M和Boohoo絕不是唯一尋求供應鏈放鬆的公司。玩具公司正在努力尋找運輸能力，以滿足消費者的需求。國際航運商會和其他運輸組織在致各國元首的信中表示，在目前的工作條件下，全球供應鏈面臨崩潰的風險。

由於需求超過供給，航運公司正從中受益。運費處於歷史高位，今年以來從中國到美國西海岸的基本航線上漲了83%。對歐洲的進口漲幅更大，自去年12月以來增長了134%。運費還在繼續上漲：自7月底以來，中國境外的運費上漲了10.4%，截至9月24日的一週又上漲了2.5%。

報告發現，供應鏈中斷的真正贏家將是那些在10月份能夠增加出貨量、而不是平衡全年供應的航運公司。航運巨頭馬士基對英國《金融時報》表示，由於供應鏈中斷加劇，該公司預計本季度利潤將破紀錄。

這反過來又會導致通貨膨脹。據CapitalQ追蹤的數據顯示，第三季度公司財報和業績指引會議中提到通脹的次數同比增加了74%，而對通脹的討論往往會引發通脹。

“企業在談論通脹，並預期通脹，不幸的是，這幾乎是一個自我實現的循環，如果每個人都認爲通脹會發生，它就可能發生，”標普分析師Oak說，他指出，通脹上升不是“何時”的問題，而是“有多糟”的問題。

然而，並非所有產品的價格都將上漲。標普在觀察了3000家各行業的公司後發現，7月和8月的鞋類進口同比增長278%，使它們成爲庫存最好的企業，也因此爲假日擁堵做了最好的準備。沃爾瑪和好市多等日用百貨公司則處於另一端，同期進口下降了近80%。

不過，零售商也有一些好消息。隨着聖誕節的到來和結束，預計通脹也會如此。美聯儲主席鮑威爾以及歐洲央行日本央行和英國央行的官員都表示，推高通脹的供應鏈中斷只是暫時的。