原標題：美股發出繼續走高信號！分析師：兩大因素推動美股反彈 但仍面臨關鍵風險

來源：FX168

市場分析師Jacob Sonenshine週五（10月15日）在《巴倫週刊》撰文稱，美國股市發出了繼續走高的信號。不過，仍存在一些關鍵風險。

截止10月4日收盤，標普500指數較9月2日創下的歷史收盤高位回落了5.2%。因供應鏈約束和薪資上漲阻礙了企業滿足銷售預期的能力，並壓低利潤率，分析師當時下調了獲利預估。隨着美聯儲（FED）基本上確認將很快減少債券購買，債券收益率也出現飆升。流入債券市場的資金減少，壓低了債券價格，提高了收益率，導致企業未來的利潤價值下降。

現在，美國股市似乎已經消化了這一切，並再次走高。標普500指數從最近的底部上漲了近4%。該指數目前在4470左右點，高於50日移動均線4438點，這是顯示該指數更大上升趨勢的關鍵技術水平。

Sonenshine表示，如果股票在突破這一水平之後表現良好，這表明投資者相信，以當前價格購買股票是值得冒險的。

Sonenshine指出，市場情緒正變得越來越活躍。根據電子交易系統運營商極訊公司（Instinet）的數據，週四標普500指數錄得3月5日以來的最大漲幅。該指數中95%的股票出現上漲，這一比例爲6月21日以來的最高水平。FactSet的數據顯示，標普500指數週五上漲超過0.5%，約90%的成分股上漲。

一系列股票的上漲表明，市場的上漲並不僅僅依賴於幾隻股票，投資者對經濟的健康狀況越來越樂觀。極訊認爲，標普指數很有可能很快達到4570點，漲幅超過2%。

Sonenshine認爲，兩個因素推動了美股的反彈。公司盈利超出預期的幅度比大多數人認爲的要大。此外，美國債券收益率略有下降。

不過，Sonenshine警告稱，投資者還是有足夠的理由不要過於輕率。許多公司尚未公佈業績，對業績的宏觀經濟挑戰仍然存在。

可以肯定的是，不需要面對供應鏈限制的大型銀行在很大程度上推動了標普500指數的總體收益；瑞士信貸（Credit Suisse）的數據顯示，金融類股的利潤超出預期21%，而其他所有板塊的利潤僅超出5%。

因此，霍尼韋爾（Honeywell）和寶潔（Procter & Gamble）等商品製造商的盈利表現將是供應鏈和勞動力成本狀況的重要判斷因素。另外，因爲長期通脹預期仍高於10年期美國國債收益率，債券收益率仍有可能再次飆升。

Sonenshine在文章最後寫道：“標普500指數仍低於歷史高點。下週可能會決定反彈是持久的還是短暫的。”