原標題：原油周評：庫欣原油要見底了！油價周線九連漲！

本週美原油上漲1.6%至83.98美元/桶，爲連續第九週上漲。隨着歐洲能源危機的爆發，OPEC+拒絕進一步增產及電廠燃料切換等多重因素，美國最大的原油庫存中心的庫存正在快速見底，這推動油價進一步升至7年高位。與此同時，大宗商品價格回調和歐洲疫情的反撲可能給油價帶來拖累。

美國最大原油存儲中心的庫存降至上次油價觸及100美元時的水平

美國最大原油倉庫的庫存正在迅速接近上一次油價超過每桶100美元時的臨界水平。

俄克拉荷馬州庫欣的儲油罐需要最低限度的石油才能維持正常運營，交易員們普遍認爲這個水平約爲2000萬桶。與以往不同尋常的是，過去兩個星期庫存下降超過400萬桶至3100萬桶，由於全球對美國輕質低硫原油的無限需求，預計庫存將繼續快速下降。

一些全球最大石油商的交易員表示，未來幾周庫存可能進一步降至低點，促使市場轉向更加看漲。“僅庫欣的儲能幹旱，原油價格就可能有理由升至新的水平，”瑞穗證券美國期貨部門主管Bob Yawger說，“不管石油輸出國組織（OPEC+）增產還是美元疲軟，如果庫欣繼續下滑，油價可能很快就會失控。”

庫欣的迅速枯竭表明全球石油供應緊張，並有可能推動油價從當前水平進一步走高。油價飆升已經在推動道路燃料，貨運和航空運輸成本上升，並導致通脹上升，而許多國家剛剛從疫情驅動的經濟滑坡中恢復過來。

美國最大原油出口商之一的一位高級交易員稱，對庫欣油的需求飆升，因爲它是世界上最便宜的原油，而且庫存下降很快。這位知情人士補充說，對美國原油的需求比以往任何時候都要高，並指出韓國11月原油購買量將創下歷史最高水平。

交易員稱，包括印度和臺灣在內的亞洲買家仍在市場上，他們將在11月初裝載美國原油，這凸顯出尋求採購的熱情。全球能源危機促使亞洲轉向向美國尋求石油亞洲對美國石油的需求正在上升，因爲能源危機提振了其他以全球布倫特原油期貨合約定價的原油價格。

交易員稱，中國和其他亞洲買家一直在搶購美國11月交付的含硫原油超級油輪，並尋求在12月交付更多。

亞洲對美國原油需求的增加是在公路燃料和貨運活動普遍復甦之後以及冬季可能出現電力部門更多石油需求之前，全球化石燃料供應短缺正在推動價格上漲。

沙特能源大臣Abdulaziz bin Salman最近重申，OPEC及其盟國需要採取漸進，分階段的方式來恢復產量。

Again Capital LLC的合夥人John Kilduff說，供應的結構性緊張一直是市場的最大驅動因素，市場中沒有人真正預期OPEC+會在近期大幅增產。

ESAI Energy LLC北美業務上游分析師Elisabeth Murphy表示，由於燃料從天然氣轉向石油，歐洲和亞洲今年冬季每天將增加約70萬桶原油需求。

鑑於美國也即將迎來寒冬，海外需求的增加將意味着美國煉廠面臨更多競爭。另外，颶風“艾達”已經造成當地供應損失3000萬桶，部分產量明年纔會恢復。

歐洲能源危機料短期內難化解

俄羅斯央行行長納比烏琳娜週五表示，通脹壓力來自全球天然氣價格的上漲。美國總統拜登此前也提到，天然氣價格高企是因爲OPEC拒絕供應。

在此情況下，歐洲方面急需俄羅斯天然氣來幫助化解能源危機。

正如摩根大通所指出的：如果沒有俄羅斯的額外供應，歐洲天然氣價格中目前包含的冬季溢價，在1月份天氣前景變得更加確定之前，是不可能顯著降低的。

據俄新社報道，當地時間22日，俄羅斯總統普京在參加“瓦爾代”論壇會議時表示，“北溪-2”天然氣管道第二支線或於2021年12月中旬完成注氣。如果“北溪-2”天然氣管道的許可證在德國辦理成功，俄羅斯馬上就可以通過該管道向歐洲輸送天然氣。

“北溪-2”天然氣管道第一支線於10月18日完成技術性注氣。“北溪-2”天然氣管道項目共有兩個支線，起點爲俄羅斯，終點爲德國，年輸送能力預計爲550億立方米，普京預估歐洲目前的天然氣缺口達700億立方米。

目前“北溪-2”天然氣管道的許可證正在辦理中。許可證申請分爲兩個部分，首先德國監管機構將制定一項決定草案，然後歐盟委員會將對其進行評估。整個過程，按照相關法律要求可能需要幾個月的時間。德國監管機構在9月份已經收到了申請所需的全套文件。

知情人士表示，俄羅斯可能不會向歐洲缺乏能源的地區輸送天然氣，除非歐洲監管機構先批准其“北溪二號”天然氣運輸管線。這可能意味着在許可證申請成功之前，歐洲的能源危機可能持續下去。天然氣和煤炭的普遍短缺，正在迫使電力行業越來越多地轉向石油。

歐洲多國疫情猛烈反彈

隨着流感等疾病多發的冬季來臨，近日歐洲多國新冠疫情顯著反彈。專家認爲，疫情反彈與季節性因素、疫苗接種率不高、疫苗效力隨時間推移可能下降、疫情防控措施放寬等有關。

據俄媒21日報道，俄羅斯過去24小時新增確診和死亡病例均創下新高，分別達到36339例和1036例。俄總統普京週三宣佈，10月30日至11月7日全國放帶薪假，以擊退新一波疫情。俄羅斯疫情惡化和本國疫苗接種率不高有關。

據英國《每日電訊報》、CNN等媒體報道，在過去兩週，英國近50萬人感染新冠病毒。世界衛生組織19日公佈的數據顯示，在過去24小時，英國成爲全球單日新增病例數最多的國家。與此同時，其他歐洲國家同樣深陷疫情泥潭。

法新社、路透社等媒體稱，烏克蘭政府21日數據顯示，該國單日新增確診病例創疫情暴發以來的新高，達到22415例。

保加利亞正在經歷今年4月以來最嚴重的疫情危機。該國週二的新增感染人數達到3246人，是一週前的兩倍多。

斯洛伐克衛生部週三公佈的數據顯示，該國的單日新增確診病例達到3月9日以來的新高，爲3480例。

波蘭衛生部長週三表示，該國出現了病例“爆炸”。21日，波蘭政府公佈的單日新增感染人數超過5000人，是5月以來的首次。

疫情可能在當前能源危機全面爆發之際給油價降降溫，但各國如果堅持不再封鎖，恐怕對油價的拖累也比較有限。

警惕大宗商品價格回調對油價的拖累

中國動力煤期貨週四連續第三個夜盤跌停，短短几天時間動力煤價格已經回落逾600元/噸。

國家發改委週二稱，將會同有關部門，密切關注煤炭市場動態和價格走勢，梳理、排查保供穩價工作存在的矛盾和問題，及時協調解決。市場監管部門將加大執法檢查力度，堅持“零容忍”，嚴厲打擊散播虛假信息、價格串通、哄擡價格、囤積居奇等違法行爲，切實維護市場秩序。

10月22日，國家發展改革委價格司召集中國煤炭工業協會和部分重點煤炭企業開會，研究制止煤炭企業牟取暴利、保障煤炭價格長期穩定在合理區間的具體政策措施。這是從10月19日以來，短短4天時間，國家發改委連續第9次發文，旨在做好煤炭市場保供穩價工作。

此後幾個交易日，動力煤、焦煤、焦炭爲首的黑色系大面積跌停，市場風險情緒迅速降溫，也令油價在週三週四迎來大幅回調，不過由於基本面的利好情緒，油價仍然得以收窄跌勢甚至逆勢上漲。

市場預計油價還得漲

基礎設施資本顧問公司執行長Jay Hatfield表示：隨着疫情到達高峯，且美國開放接種過疫苗的旅客入境，原油漲勢持續3個月近30%。我們預期這漲勢會持續下去，因爲我們將邁入11月，天氣越寒冷就激發更多取暖石油的需求，且假期會推動汽油需求上升。

基礎設施資本顧問公司預期，2022年石油交易價格將介於80美元至100美元區間，理由是國際旅行相關的需求增加，且燃料轉換帶來的需求增加，以及全球天然氣交易價格轉換後等同每桶180美元的石油。

IHS Markit能源市場分析師Marshall Steeves表示，全球石油庫存水準仍緊繃，因爲需求成長依舊穩健，但產量增長卻滯後。OPEC+堅持每月增產40萬桶/日，而美國上週產量實際上下降了，後疫情時期的生產復甦很緩慢。

Sevens Report Research週五分析報告指出，能源大宗商品不可能天天上漲，我們可預期該板塊將保持波動。但歸根結底，供應仍然有限，需求強勁，倘若天氣提早進入冬季，且開始變得寒冷，就該準備好迎接能源商品的價格上漲。

三菱日聯上週在其《石油市場週報》中表示，因爲能源危機，80美元可能只是油價的底部。世界銀行週四在其最新的《大宗商品市場展望》中預測，能源價格繼2021年大漲逾80%後，2022年預計將繼續小幅上漲。