小摩發佈研究報告稱，維持華能國際電力股份（00902）“增持”評級，對其看法保持正面，認爲內地多於十個省份在第四季開始允許工業電價上調20%，配合煤價正常化，預計可令集團盈利持續改善，目標價5港元。

報告中稱，公司今年第三季虧損35億元人民幣，符合該行預期，且低於市場預期。業績表現疲弱，主要由於煤價大幅上升（第三季同比增超過60%），足以抵消穩定的發電量（同比升10%）及電價溫和增加（升3%）。該行表示，華能股價或會對業績表現反應負面，但相信集團最壞時刻已過，市場降級後呈現具吸引力的買入點。而華能目前估值相當於一年預測市賬率約0.3倍，估值吸引。