2021年是光明乳業歷史的110週年、光明品牌的70週年，也是光明乳業“十四五”開局之年。就在這一年臨近年底時，掌舵人又辭職了。

10月27日，光明乳業發佈公告稱，董事長濮韶華因工作調動，申請辭去公司第六屆董事會董事長、董事及董事會戰略委員會主任委員、董事會提名委員會委員等職務。該辭職事項自辭職報告送達董事會之日起生效。

10月28日，光明乳業開盤繼續走跌，當天收於12.87元/股，跌幅1.61%，總市值157.59億。如果以3月16日發佈非公開發行預案爲起點，截至10月28日股價跌幅超20%。

“羣龍無首”

乳業巨頭光明乳業暫處“羣龍無首”狀態。

在濮韶華辭職後，光明乳業在公告中指出，將按照《公司法》和公司《章程》規定的程序儘快完成董事、董事長的選舉工作。濮韶華仍爲光明乳業法定代表人，其履行公司法定代表人的職責期限以公司完成工商變更登記爲準。

濮韶華去向已經明晰。百聯集團官網顯示，10月25日上午，百聯集團召開幹部大會，會議宣佈濮韶華同志任中共百聯集團有限公司委員會副書記，並提名爲百聯集團有限公司總裁人選。

時間回撥至2018年9月，濮韶華正式上任光明乳業董事長，在此之前的2018年8月，光明乳業公告稱宣佈董事長張崇建和董事、總經理朱航明辭職。從上任至今，濮韶華剛剛在這個職位上呆了三年有餘，這期間，光明乳業產業鏈整合動作頻頻。在他之後，誰將擔任光明乳業新一任董事長引發市場關注。

作爲“中國乳業第一股”，光明乳業在2002年上市時，營收就突破50億元，當年伊利和蒙牛的銷售額遠不如光明。三者曾一度被認爲是“中國乳業三巨頭”。但近年來，光明乳業在營收體量上逐漸與前兩強拉開距離。2010年，蒙牛與伊利營收在300億上下，光明乳業營收在百億左右。十年過去，到了2020年，蒙牛營收增長到780億、伊利營收更是逼近千億，光明營收在252億上下。

按照光明乳業半年報，在今年上半年，其實現營業收入142.64億元，同比增長17.36%；歸母淨利潤爲2.61億元，同比下滑16.81%。對比來看，伊利今年上半年營收565.06億，增速18.89%，歸母淨利潤53.22億，增速達到42.48%；蒙牛今年上半年營收459.05億元，增幅22.3%，歸母淨利潤29.47億元，增速143.21%。

對於近年來光明逐漸“掉隊”的市場觀點，中國食品產業分析師朱丹蓬在10月27日對《華夏時報》記者分析稱，關鍵的一個問題在於光明的整個品類聚焦在低溫，常溫這塊業務做的非常弱，也沒有奶粉品牌，整個產品線比蒙牛跟伊利要差很遠。

在朱丹蓬看來，光明的常溫業務在整個全國範圍內沒有比較大的佈局，這阻礙了其全國化的進程，從光明整體的發展來說，都是偏華東、華南、華中，其他區域市場的表現非常欠缺，這也是光明的產品不能滲透到鄉鎮村這一級的重要原因。從年報數據來看，在去年全年，上海地區貢獻約27%營收，全國其他區域業績貢獻佔比46.8%。

朱丹蓬認爲，現在整個光明“不上不下”。“低溫這一塊兒，它已經沒有絕對的領導權，常溫又沒有優勢，未來它的整體發展應該來說是比較受限，會落入新一輪危機當中。”朱丹蓬指出。

借力資本加快全國佈局

乳業巨頭的這幾年，一手搶市場，一手搶奶源。對於光明乳業下一任董事長來說，加快奶源和產業鏈整合仍是當務之急。

在光明乳業3月底發佈的2021-2025年戰略規劃中，提及將積極運用資本手段，加快全國佈局，構建行業競爭新格局。加快長三角等區域產業集羣建設，發展新的優質奶源基地和優勢區域市場。

此前在10月21日晚間，光明乳業剛剛公告披露，將以6.12億元的價格收購青海小西牛生物乳業股份有限公司60%的股權，收購完成後，公司將成爲小西牛公司的控股股東。

在光明乳業看來，本次收購完成後有利於完善公司在西部的奶源佈局、產能佈局、市場佈局，有利於公司提升優質奶源自給能力，提高產能，進一步擴大規模。

值得關注的是，在今年3月16日，光明乳業發佈非公開發行預案，擬申請通過非公開發行A股股票方式募集資金，規模不超過19.3億元。其中，13.55億元用於牧場建設，5.75億元用於補充該公司流動資金。

按照當時公告，光明乳業本次非公開發行的對象爲包括控股股東光明食品（集團）有限公司在內不超過35名特定投資者，其中，光明食品（集團）有限公司擬以現金方式認購實際發行數量的 51.73%。在今年9月8日，光明乳業宣佈收到證監會出具的《關於覈准光明乳業股份有限公司非公開發行股票的批覆》。

值得關注的是，自3月16日非公開發行預案發布後，光明乳業股價走低，截至10月28日收盤，股價跌幅約兩成。作爲對比，在同樣時間區間內蒙牛股價漲幅約15%、伊利漲幅約9%，新乳業跌幅約16%。

目前，光明乳業尚未有關於非公開發行的最新進展披露，對於董事長更迭是否會影響這一進展速度，本報記者10月28日致電光明乳業證券部，但電話均未獲接聽。除此之外，對於高層人事更迭等問題，記者將採訪問題發送至官方郵箱，但截止發稿並未獲得回覆。

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