業內人士認爲，北交所開市以後的行情和開始之前的行情，應該說是會有明顯的不同。也有私募基金經理認爲，要抓住北交所開市前精選層最後的投資機會。

精選層個股大漲

目前的精選層掛牌公司未來將全部平移北交所，成爲北交所首批上市公司。重磅利好影響，11月1日精選層近全部飄紅，個股飆升，蓋世食品早盤即強勢封漲停，該股創出今年2月以來股價新高。10月28日掛牌精選層的“次新股”廣諮國際盤中一度漲停，至收盤上漲了28.09%。此外凱騰精工、美之高、同輝信息等15只個股集體漲逾10%。

（11月1日漲幅超10%的精選層股票）

10月30日晚間，證監會發布北京證券交易所發行上市、再融資、持續監管三件規章以及相關的十一件規範性文件，配套修改了非上市公衆公司監管兩件規章，制定了掛牌公司定向發行可轉債兩件內容與格式準則，並就北交所上市公司轉板安排公開徵求意見。同時，北交所發佈上市與審覈四件基本業務規則及六件配套細則和指引，上述制度及規則均於2021年11月15日起實施。

開源證券分析師任浪和孫金鉅指出，屆時北交所原則上將具備開市條件。自此，一套能夠與創新型中小企業特點和成長階段相符合的北交所制度規則體系正式落地，這對於深化新三板改革，激發市場活力，更好服務實體經濟高質量發展意義重大，是我國資本市場改革的關鍵一步。

清華大學博士後、允泰資本創始合夥人付立春對記者表示，今天精選層市場的大漲，主要還是與北交所開市時間確定這個重大消息有直接的關係，一定程度上的話，是對開市的確定性和時間表的反應，也是開市前整個市場行情的一個組成部分。

任浪和孫金鉅指出，從北交所制度建設、上市公司標的、市場交易三個維度來看，北交所距離開板交易已近在咫尺。制度建設維度，“北交所速度”充分體現了國家對於支持中小企業創新發展的決心；上市公司標的維度，新三板精選層超過69家公司未來將全部平移進入北交所；市場交易維度，北交所個人投資者門檻下降和機構投資者參與障礙的移除爲其流動性和定價能力提供了有效保障，目前已有8家公募上報以“北交所”命名的主題基金，包括萬家基金、匯添富基金、嘉實基金、大成基金、華夏基金、易方達基金、南方基金、廣發基金。

如何投資北交所

實際上，在9月2日北交所官宣以來，精選層公司普遍經歷了一輪暴漲行情，多隻個股9月累計漲幅翻倍，而近期精選層個股整體走勢震盪。北交所開市在即，精選層個股再度掀起上漲行情。

在付立春看來，北交所開市以後的行情和開市之前的行情，應該說是會有明顯的不同。如果說開市前，是因爲資金面和政策面一系列的推動而引起的震盪加上揚這樣一個總體行情的話，開市以後應該是整體還會更加平穩，或者是長週期向上這樣的政策牛的形勢，和當前的行情會有明顯的不同。

他同時認爲，當然開市前後不能完全脫離，如果開始之前漲得太多，估值過高，會對開市以後的行情會形成一定的壓制。他認爲，在北交所開市以後，可能在市場整體相對繁榮的背景下，個股還會有一些分化，不是所有的股票都會上漲，或者不會每一隻個股都上漲很多，有的甚至可能還會較開市前出現下行。

新三板市場資深人士、廣東力量股權投資基金管理有限公司總經理朱爲繹表示，離北交所開市的時間越來越近，精選層也將成爲歷史，投資者一定要抓住精選層最後的投資機會。對於如何選擇精選層股票，他認爲，要選擇三季報同比增長的股票，尤其是第三季度扣非淨利同比增長的股票，動態市盈率25倍以下的，PEG（市盈率相對盈利增長比率）小於1的股票。三季報業績增長的股票，不出意外年報應該也是增長的，年報增長的股票，分紅送轉也不會差。

精選層後備資源豐富。安信證券新三板首席分析師諸海濱指出，除了已經掛牌精選層的68家公司，截至目前，發行中14家公司和已過會的公司或也將於北交所上市，後續北交所正式開市仍具備較多公司儲備。

打新熱情升溫

北交所開市在即，不僅精選層二級市場一片雀躍，投資者打新熱情也明顯升溫。

精選層新股中寰股份11月1日實施網上發行，另一隻新股吉岡精密將於11月3日申購。多名個人投資者稱參與了中寰股份的打新，其中自稱“一手黨”的投資者直言申購了100股。“9點前進行了申購，現在還是精選層的新股配售規則。”有投資者說道。

根據精選層現行規則，網上投資者有效申購總量大於網上發行數量時，根據網上發行數量和有效申購總量的比例計算各投資者獲得配售股票的數量。其中不足100股的部分，彙總後按時間優先原則向每個投資者依次配售100股，直至無剩餘股票。

在申購火爆時，只申購100股的“一手黨”很大概率因申購時間居前，而獲配售100股。不過北交所的新股發行規則發生了一些變動。

根據新發布的《北京證券交易所證券發行與承銷管理細則》，網上投資者有效申購總量大於網上發行數量時，根據網上發行數量和有效申購總量的比例計算各投資者獲得配售股票的數量。其中不足100股的部分，彙總後按申購數量優先、數量相同的時間優先原則向每個投資者依次配售100股，直至無剩餘股票。這意味着剩餘股票將會向申購數量高的投資者優先配售，“一手黨”的獲配售概率或將下降。那麼，這會否影響投資者的打新熱情？

朱爲繹對記者表示，個人投資者肯定打新的熱情會降低一點，“但是我覺得也沒有關係，因爲北交所的投資者門檻是50萬，都是50萬以上的投資者，投資者其實也是可以資金申購的，只是未來他可能打新的時候會挑着股票買，不是像原來閉着眼睛打了，我覺得也沒什麼問題。”

根據北交所的規則，個人投資者打新仍將沿用目前的“申購時全額繳付申購資金”方式，而有投資者預期未來或會向A股新股的“市值申購”看齊。

對此朱爲繹認爲，市值配售目前不會有，但是未來如果北交所發展起來以後是有可能的，他預期，“不過應該那時候會只是按北交所的市值，而不是新三板的市值，所以現在擁有新三板的市值肯定是不能打新的。等北交所開市半年、一年以後，大家都有北交所的股票了，那個時候再推出市值打新，可能會好一些。”