記者 | 孫梅欣

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繼陶瓷行業之後，不少建材行業企業也出現漲價現象。

近日一份東方雨虹的調價通知函顯示，由於近期乳液、固化劑、樹脂、瀝青、改良劑等原材料價格的持續上漲，以及能耗雙控影響市場供應，東方雨虹將從11月15日開始，對全線產品價格進行上調，漲價幅度在10%-20%之間。

這次宣佈的漲價通知，是自今年2月末以來，東方雨虹年內發佈的第四次漲價通知，其中主要產品包括瀝青卷材，高分子卷材、聚氨酯塗料、水性塗料、瀝青塗料等。除水性塗料每次提價在20%左右，其餘產品每次漲幅均在10%-15%。

粗略估計，東方雨虹各項材料價格漲幅，較今年年初漲價前，已經上漲約爲50%-100%不等。

東方雨虹是國內新型建築防水材料的研發、生產、銷售和防水工程施工業務的頭部企業，主營以防水業務爲核心，民用建材、建築塗料、特種砂漿、建築粉料、節能保溫、建築修繕、非織造布、特種薄膜等多種業務在內的建築建材服務商。

儘管存在原料上漲的壓力，但東方雨虹作爲防水建築建材供應商，仍然比陶瓷企業要好過得多。

今年10月末公佈的三季報顯示，東方雨虹前三季度營收達到226.82億元，同比上升51.44%；歸屬上市股東淨利潤爲26.77億元，同比上升25.7%；歸屬上市公司股東扣非後淨利潤24.68億元，同比上升21.4%；基本每股收益仍達到1.12元，同比仍有15.46%的上升。

其中，第三季度營收就約爲84.53億元，同比上升36.46%；歸屬上市公司股東淨利潤11.4億元，同比上升10.37%。

這和陶瓷企業仍有較大市場環境差異。同樣存在成本上漲壓力的陶瓷頭部企業東鵬控股，第三季度利潤降幅就接近100%。但由於直接面對消費市場，因此陶瓷企業漲價頗爲謹慎，通常漲幅在5%左右，部分企業表示要到年底重新定價時，纔會考慮價格上漲。

東方雨虹公告顯示，期內公司營業成本較上年同期上升84.11%，毛利率爲31.61%，較上年同期下降8.21個百分點，這其中除了有新會計準則覈算方式變化之外，主要增長原因是由於營業規模和原材料價格的上漲。

另一個比較明顯的壓力，在於現金流上。三季報顯示，期內經營活動產生現金流淨額爲-34.9億元，同比減少871.43%，主要是由於原材料價格大幅上漲導致的採購支出增加，併爲應對原材料上漲壓力，對部分重要原材料進行了擇機採購和戰略性儲備。

實際上，由於主做建築建材防水供應商，因此東方雨虹和地產企業的聯繫頗爲緊密，和超過70家地產企業有集採合作。作爲供應商的建材企業是否能保證現金流安全，也成爲投資人較關注的重點。

在今年9月末的投資者關係活動記錄中，針對地產行業的波動，東方雨虹管理層表示，開始對部分地產企業客戶的工程項目進行月結結算方式，並且會通過適度價格優惠，鼓勵採用現貨現款的方式，並坦言面對行業變化，會放棄一部分地產客戶訂單。

儘管如此，到三季度末，東方雨虹應收賬款規模仍達到109.22億元，同比上年年末餘額增加79.01%，應收票據餘額20.29億元，同比上年末月增加30.96%。

基於上述壓力，在10月末的東方雨虹三季度和投資人的交流中提到，要求加強應收賬款考覈，應收賬款增速要低於收入增速。而目前應收賬款餘額79%的增速，明顯高於營收50%的增幅。

另外，雖然零售端整體規模量不及工程渠道，但東方雨虹提到，現在開始要渠道優先，C端優先。

對於今年定下的300億收入規模目標，東方雨虹管理層認爲實現難度不大，並認爲今年會提早進入施工淡季，原材料購買會暫停，大宗材料價格有回落的可能性。