週二，A股三大指數延續窄幅盤整格局。截至收盤，上證指數報3521.79點，跌0.33%；深證成指報14613.97點，跌0.15%；創業板指報3393.71點，跌0.24%。滬深兩市合計成交11136.86億元，連續第18個交易日突破萬億元。

從盤面上看，板塊間的輪動態勢依然顯著。大消費行業昨日領漲，白酒、醫藥兩大權重板塊表現突出。在不少機構看來，受疫情反覆等多方面因素影響，消費板塊今年盈利相對走弱。但消費行業的盈利穩定性仍值得重視，明年有望迎來業績反轉。

白酒板塊昨日全天位居領漲位置，白酒指數收盤大漲4.08%，古井貢酒（000596）收穫漲停，貴州茅臺（600519）上漲2.66%，股價重返1800元關口。申萬醫藥生物指數收盤上漲2.23%，九安醫療（002432）、奇正藏藥（002287）等多股漲停。此外，家電、免稅等消費類板塊昨日均走強。

資金面上，昨日外資大舉加倉了不少白酒股與醫藥股。港交所盤後公佈的數據顯示，五糧液（000858）、貴州茅臺昨日分別獲北向資金淨買入6.55億元和6.26億元，淨買入額居所有個股前列。

作爲北向資金第一大重倉股，貴州茅臺今年前三季度遭到外資連續減倉，北向資金持股數量從年初的約1.04億股降至9月中旬最低8735萬股，減倉幅度超過15%。但進入第四季度，貴州茅臺中的北向資金淨流出勢頭明顯放緩。截至11月15日，北向資金持有貴州茅臺8794萬股，持股數量較9月中旬小幅回升。

除了兩大白酒龍頭外，長春高新（000661）、片仔癀（600436）、邁瑞醫療（300760）、恆瑞醫藥（600276）等多隻醫藥股昨日也獲得北向資金淨買入，外資重拾消費板塊的跡象逐漸顯現。

在多家券商發佈的2022年A股策略展望中，均提到了消費板塊的業績反轉預期。

招商證券表示，與其他大類行業相比，今年消費服務板塊盈利能力相對較弱，主要是受到疫情反覆和CPI持續走低的影響。展望未來，預計消費服務業在今年第四季度盈利就將有所反彈，2021年第四季度淨利潤同比增速預計爲8.9%，2022年全年淨利潤同比增速有望達到30.2%。

招商證券認爲，必選消費可能是消費服務業明年的主要驅動力。豬價經過年初以來的持續下降，目前已經逐步見底，後續豬價有望企穩回升，增厚畜牧業等板塊的利潤；食品飲料板塊目前估值已經回落至合理區間，行業處於低點向上的復甦階段。近期部分食品飲料龍頭企業上調產品價格，明年盈利有望兌現。

中信證券將明年的A股基調定爲“藍籌歸來”，認爲在政策穩增長和流動性充裕的環境下，優質藍籌的配置性價比更高。中信證券建議圍繞基本面預期低位、估值低位和高景氣板塊調整後相對低位三個維度展開配置，將重心放在成本端改善且確立盈利拐點的中游製造，以及景氣進入中期修復通道的消費板塊。