長江商報

原標題：億晶光電易主三年扣非累虧12.8億 古耀明30.7億接盤已浮虧近18億

長江商報消息 ●長江商報記者 魏度

光伏企業億晶光電（600537.SH）何時能夠扭轉經營不利局面？目前來看，似乎是遙遙無期。

今年前三季度，億晶光電再度虧損，其實現的扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱扣非淨利潤）爲虧損2.04億元。加上2019年、2020年，公司扣非淨利潤合計虧損12.85億元。

億晶光電原本是荀建華旗下資產。2011年11月，荀建華攜億晶光電作價28億元成功借殼海通集團上市，2017年，荀建華作價30億元將億晶光電控制權轉讓給古耀明。

出讓控制權，荀建華成功套現30億元。隨後，荀建華及其一致行動人不斷減持。今年11月11日、17日，其還合計減持1175萬股股票。

荀建華大舉套現成功，古耀明似乎被坑了。通過受讓股權及二級市場增持，古耀明合計耗資30.70億元，獲得億晶光電21.65%股權。截至今年11月18日下午收盤，這些股權對應的市值爲12.91億元，古耀明入主三年多，已經浮虧17.79億元。

荀建華大撤退古耀明鉅虧

地產大亨古耀明怎麼也沒有想到，雄心勃勃接手一家的上市公司，竟讓自己深陷泥潭。

公開資料顯示，古耀明出生於廣東河源，早年進入深圳市場創業，旗下的勤誠達集團，深耕粵港澳大灣區，是以房地產開發爲龍頭，集城市更新、能源科技、金融投資、城市供水、生態旅遊、文化教育、商業運營、物業管理等於一體的多元化企業集團，旗下擁有數十家獨資或控股企業，業務版圖涵蓋深圳、廣州、河源、香港、長沙、常州等城市。

古耀明較爲低調，甚少出現在公開消息中，其在A股市場上第一次露面，就是入主億晶光電。

2017年初，荀建華與勤誠達投資、勤誠達集團（作爲擔保方）簽署股份轉讓協議，荀建華同意將其持有的億晶光電約2.35億股股份（佔億晶光電總股本的20%）轉讓予勤誠達投資，轉讓總對價爲30億元（稅前金額，含補償專款）。

本次股權轉讓分兩批進行，第一批轉讓7.59%股權。由於當時荀建華擔任億晶光電董事長、總經理，需要在辭職滿6個月後才能進行第二批股權轉讓。

到2019年5月6日，上述股權轉讓全部完成，古耀明成功入主，成爲億晶光電的實際控制人。

長江商報記者發現，除了30億元通過勤誠達投資受讓億晶光電20%股權外，2018年，勤誠達投資還分兩次通過二級市場增持億晶光電1.65%股權，耗資約0.70億元。

最終，通過受讓股權及二級市場增持，勤誠達投資獲得億晶光電21.65%股權。

入主之後，古耀明沒有減持，但在2020年最後一天，古耀明與其子古漢寧簽訂了《贈與合同》，根據合同約定，古耀明將其持有的勤誠達控股99%股權贈與古漢寧。這意味着，古漢寧取代父親古耀明成爲億晶光電的實際控制人。

入主三年多，古耀明（古漢寧）究竟是賺了還是賠了？

隨着二級市場上億晶光電的股價不斷下跌，古耀明虧慘了。截至今年11月18日，億晶光電的總市值爲59.64億元，對應的勤誠達投資持股市值12.91億元，相較30.70億元的入股成本（不含資本成本），已經浮虧17.79億元。

與古耀明鉅虧相比，荀建華獲利豐厚。

2011年，荀建華推動億晶光電借殼海通集團上市，交易作價28億元。交易完成後，海通集團更名爲億晶光電，荀建華成爲實際控制人，公司主營業務也變更爲一家光伏組件企業。

到了2017年，荀建華將其所持億晶光電20%股權轉讓給古耀明，獲得30億元后，繼續推進減持計劃。

今年7月，荀建華披露清倉計劃，擬將其所持公司11.34%股權全部減持。今年11月11月、17日的兩個交易日，其合計減持1175萬股。

粗略估計，如果本次清倉完成，荀建華將套現約6億元，加上此前轉讓股權所獲30億元，荀建華將套現36億元。

連年虧損扭虧遙遙無期

古耀明鉅虧，與億晶光電經營業績不佳，傳導至二級市場股價表現不佳直接相關。

億晶光電主要業務範圍包括晶棒/硅錠生長、硅片切割、電池製備、組件封裝、光伏發電，主要是爲公司後端的光伏組件生產配套。

今年前三季度，億晶光電實現營業收入27.09億元，同比下降1.30%，歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱淨利潤）爲-1.99億元、扣非淨利潤-2.04億元，均爲虧損。

前三季度虧損，與上游原材料漲價直接相關。在今年半年報中，億晶光電稱，面對新冠疫情和錯綜複雜的國際經濟形勢，以及行業出現的異常漲價情況，公司紮實推進降本增效工作，整體經營情況穩定。

如果說今年前三季度出現虧損可以理解，但2019年、2020年虧損就有點出乎市場意外。

2019年、2020年，億晶光電實現的營業收入分別爲35.59億元、40.98億元，同比增長0.25%、15.14%，淨利潤分別爲-3.03億元、-6.52億元，扣非淨利潤爲-2.91億元、-7.90億元，均爲鉅額虧損。

組件是光伏產業鏈的最終產品。儘管2019年組件價格有所下跌，但得益於強勁的海外市場，組件企業普遍取得不錯業績。億晶光電出現鉅額虧損着實令市場意外。

2019年至今年前三季度，古耀明真正入主後，億晶光電合計虧損11.54億元，扣非淨利潤合計虧損12.85億元。

其實，古耀明接盤之前，億晶光電的經營業績也不佳。

借殼交易之時，荀建華等人對億晶光電作出的業績承諾爲，2010年至2013年，預測淨利潤分別爲3.04億元、3.49億元、3.67億元、3.39億元。結果，2010年，億晶光電實現淨利潤7.47億元，超額完成業績承諾。2011年虧損1.06億元，2012年虧損幅度擴大至6.88億元，2013年扭虧爲盈，實現淨利潤0.69億元。顯然，後三年，均未完成業績承諾。

光伏行業是一個資金與技術密集型行業，在全球光伏企業紛紛擴產背景下，藉助規模降本或是一種趨勢。億晶光電在這方面動作不大，2020年底，公司總資產爲75.09億元，到今年9月底，總資產爲73.27億元，略有減少。同行業公司東方日升的總資產從去年底的289.23億元增長至314.54億元，增加明顯，其資產規模是億晶光電是4倍多。

在研發投入方面，近年來，東方日升逐年增長，而億晶光電基本上止步不前。2016年，其研發投入爲1.79億元，2017年至2020年分別爲1.34億元、1.19億元、1.13億元、1.19億元，近三年原地踏步。今年前三季度，其研發投入0.97億元，同比增長16.87%。

經營虧損，研發投入無明顯增加，億晶光電靠什麼扭虧，靠什麼實現持續健康發展？

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責編：ZB