韓國央行今日宣佈將目前的基準利率由0.75%上調25個基點至1%，這是韓國央行自今年8月以來第二次加息，並暗示將進一步削減刺激措施，以避免出現資產泡沫，防止通脹進一步加劇，這意味着韓國爲期1年零8個月的“超低利率時代”落幕。

在這一消息公佈之後，韓國央行還將今年的通脹預期上調至2.3%，將2022年通脹預期從1.5%上調至2%，這表明該行預計到明年通脹水平將超過或徘徊在其目標水平2%附近。

韓國央行在今年8月份正式啓動緊縮週期，重點是控制金融失衡，但自那以後，通脹已成爲一個日益令人擔憂的問題。週四的央行政策聲明表示，委員會將考慮新冠疫情形勢、經濟前景和金融失衡，判斷何時進一步調整貨幣政策。消息公佈後，韓元兌美元匯率跌0.14%，並未如預期般上漲。

央行聲明還表示，今天的加息決定並非一致同意，有一位委員持反對意見；當前貨幣政策下的利率水平不會限制經濟，但很難準確說明何時再次加息。

目前，各大央行都在努力應對可能破壞其經濟復甦的通脹壓力。新西蘭聯儲昨日宣佈加息25個基點，這是該行兩個月內的第二次加息，並暗示未來將大幅收緊貨幣政策，而美國通脹飆升正迫使美聯儲加快收緊貨幣政策的步伐。

通脹仍在加劇

Capital Economics亞洲經濟學家Alex Holmes在韓國央行做出上述決定後表示：“韓國央行已明確表明，其首要任務是在房價飆升和家庭債務飆升之際控制金融風險。”

Holmes補充表示：“全球經濟復甦面臨的主要風險是：隨着限制措施逐漸寬鬆，最近新冠確診病例呈回升態勢，但這仍不會阻止各央行逐步收緊貨幣政策。”

現在市場焦點是韓國央行的下一次加息時機。與一些央行不同的是，韓國央行對其利率軌跡並沒有對應的官方指引。相反，反對意見的人數、理事會成員的展望、央行行長李柱烈的發言等都是備受關注的線索。

掉期市場預計未來12個月基準利率將升至1.75%左右，高於經濟學家預計的在2022年底前將升至1.25%的預測中值。

在上一次上調基準利率之後，韓國通脹加劇和房價上漲似乎沒有減弱的跡象，韓國統計廳11月發佈的數據顯示，韓國10月CPI同比上漲3.2%，漲幅創下自2012年1月（3.3%）以來的最高值。另外，韓國央行將今年和2022年的經濟增長預期保持在8月份預測的4%和3%不變。

隨着政府放鬆限制措施，韓國本月每日新增新冠確診病例數刷新了歷史紀錄，這也增加了經濟增長不確定性。此外，儘管迄今爲止，韓國出口受益於新冠疫情時代的科技產品需求激增，但市場需求恢復正常後，出口對經濟增長的強支撐作用可能會減弱。

在週四的利率會議之後，韓國央行行長李柱烈在2022年3月卸任之前還將宣佈兩次利率決定。對於李柱烈是將繼續上調基準利率，還是將未來的政策空間留給繼任者，經濟學家們對此意見不一。