正當金融市場感到疫情已經告一段落之時——新冠病毒變種“奧密克戎”（Omicron）在非洲以外的更多國家和地區傳播，波及歐洲、亞洲、大洋洲多地，數十個國家收緊入境限制——這種新變種引發了市場警報，投資者的擔憂和市場大幅波動的潛在驅動因素重新浮出水面。

由於對這種新變種知之甚少，對美國資產的長期影響尚不清楚。目前，投資者表示，新毒株正在蔓延的跡象，以及對毒株對疫苗耐藥性的質疑，可能會對所謂的“經濟重啓交易（reopening trade）”造成壓力。今年以來，經濟重啓交易曾多次提振市場。

新的壓力也可能使美聯儲如何積極地使貨幣政策正常化以對抗通脹的前景變得複雜。

“市場正在慶祝新冠疫情的結束。結果，發現遠沒有結束！坎伯蘭顧問公司（Cumberland Advisors）董事長兼首席投資官David Kotok表示。“所有的政策問題，包括貨幣政策、商業軌跡、GDP增長估算、休閒和酒店業復甦等等，都重新被擱置。”

在2020年初，隨着對新冠疫情的擔憂加劇，標普500指數下跌了三分之一，但自那以來，該指數的價值已經上漲了一倍多，儘管疫情的起伏有時導致投資者青睞的股票類型出現劇烈的波動，但迄今爲止，該指數今年上漲了22%以上。

在上週五（11月27日）之前，疫苗供應的擴大和治療手段的進步可能使市場對新冠病毒不那麼敏感。在美銀全球研究最近對基金經理進行的一項調查中，在所謂的市場“尾部風險”列表中，新冠病毒已降至遙遠的第五位，排在首位的是通脹和央行加息。

然而，上週五，在去年疫情初就大火的“居家交易股”中表現搶眼的科技和成長型股票又一次飆升，其中包括Zoom Communications、Netflix Inc和Peloton。

市場的恐懼氣氛增長。上週五，能源、金融類和其他對經濟敏感的個股週五大跌，航空公司和酒店等許多與旅遊相關的個股亦大跌。

鑑於有關該變種病毒的信息還不多，但交易員已先斷然採取行動再說。RBC Capital Markets亞洲外匯策略主管Alvin T． Tan說，由於對新變種病毒的擔憂，交易員正在削減風險頭寸。

上週五的波動也推動VIX恐慌指數飆升，期權投資者爭相對沖其投資組合，以防範市場進一步波動。

The Financial Enhancement Group的投資組合經理Andrew Thrasher一直擔心，蘋果、亞馬遜和微軟等在標普500指數中權重較大的幾隻科技股近期的上漲，掩蓋了整體市場的疲弱，“這點燃了賣家壓低市場的導火索，而最新的新冠病毒消息似乎助長了這種看跌火焰。”

也有一些投資者表示，最新的新冠病毒相關疲軟可能是一個在相對較低水平買入股票的機會，預計市場將繼續從下跌中快速復甦。

不確定的是，新毒株驅動的經濟不確定性是否會放緩美聯儲正常化貨幣政策的計劃，在美聯儲已開始退出每月1200億美元的債券購買計劃之時。

追蹤短期利率預期的美國聯邦基金利率期貨顯示，投資者不再認爲升息會早於預期。

投資者將關注美聯儲主席鮑威爾和美國財政部長耶倫11月30日在國會討論政府應對新冠疫情的措施，以及將於本週五公佈的美國就業數據。