“零售之王”2021年度業績數據新鮮出爐！

1月14日晚間，招商銀行披露的業績快報顯示，去年該行完成營業收入超過3300億元，同比增長14%，淨利潤同比增長23.2%至接近1200億元。

至此，已有9家上市銀行披露業績快報。其中，招行營收增幅在已披露業績快報的4家股份行中位列第一，且環比前三季度有所提速。

整體來看，前述銀行全年經營成果呈現貸款佔比提高、不良下降、撥備增厚、利潤增速反彈四個特徵，利潤增速普遍超20%。但需要注意到，利潤大幅回升的背後受低基數等因素影響，展望2022年，銀行利潤增長迴歸常態、行業分化加劇是必然結果。

招行也在近期的一次交流會上表示，預計今年息差將承受較大的下行壓力。“我們會繼續保持行業內息差領先的水平，但不會因此提高風險偏好，總體希望ROE跑贏大勢。”

招行邁入“9萬億俱樂部”

根據招行公告，去年該行實現營業收入3312.3億元，同比增長14%，全年淨利潤接近1200億元，同比增幅達23.2%。

從結構上看，該行大財富管理開局良好，帶動非息收入同比增長20.7%至1273.2億元，非息收入對全行的收入貢獻升至38.4%，營收結構持續優化。

而對比前三季度，該行營收、淨利潤兩項增速指標均環比有所升高。數據顯示，去年四季度，招行營業收入、淨利潤同比增幅分別達15.6%、26.8%。

值得注意的是，去年四季度恰逢招行“擴表”：該行單季度資產增量超過3550億元，環比增幅接近4%，爲近七個季度最高。同期，全行貸款增量約689億元。

與此同時，去年四季度該行存款增量也超過3350億元，環比增幅同樣爲近7個季度最高，達5.6%。截至去年末，招行客戶存款總額約6.35萬億元，較年初增長12.8%。

“擴表”之下，招行邁入“9萬億俱樂部”。去年末，該行資產規模約9.27萬億元，較年初增長10.9%，其中客戶貸款總額增長10.8%至5.57萬億元。

資產質量方面，該行不良貸款率保持連續6個季度下降態勢，去年末不良率僅0.91%，爲2014年二季度以來最低水平；撥備覆蓋率則環比微降，但仍高於440%，保持較好的風險抵補能力。

Wind數據顯示，2021年招行A股全年累計漲幅約13.6%，位居A股上市銀行第四，僅次於成都銀行（16.4%）、南京銀行（15.2%）、寧波銀行（14.9%）。

“今年息差將承受較大下行壓力”

2021年收官“報喜”，新的一年招行如何安排信貸投放？

近期的一次交流會上，招行方面透露，該行信貸規模以及投放大方向不會有很大變化，全年貸款增速保持11%左右的中樞水平，零售貸款增量佔比一般在60%左右，今年仍將保持。

具體來說，今年分配給對公的增量比去年多一些，除地產、基建外，從行業客戶優化的角度出發，招行將偏重於新基建、新動能有關（專精特新）等方面投放，“項目儲備比較不錯，整體進展也還可以”。

零售信貸則根據每年的市場、需求情況進行動態平衡。“去年三季度末，我們零售貸款裏房貸佔比一半以上，信用卡在30%左右，小微貸款在18%左右，剩下的消費貸佔比2%左右，這個結構是比較穩定的。”

“房貸方面，市場還在探底，有效需求還在積累，今年會有一個定量的增長，後續根據市場變化進行相應調整；信用卡不良生成已經恢復到疫情前，但不會有過於樂觀的增長預期，還是會聚焦優質客戶；小微去年呈現一定量增，今年會在風險可控前提下實現適度增長。”該行負責人透露。

資產收益方面，招行負責人認爲，市場對於宏觀經濟下行、LPR下降有一定預期，會影響貸款定價，“經濟下行週期，比較明智的選擇就是不要過於激進，資產端相對審慎一些，不過分追逐一些過高收益資產，希望信用成本保持相對平衡”。

考慮到負債端成本下行空間有限，招行方面預計，今年息差將承受較大的下行壓力。“我們會繼續保持行業內息差領先的水平，但不會因此提高風險偏好，希望ROE跑贏大勢。”

此次交流會上，招行相關負責人也提到了今年打造“大財富管理價值循環鏈”的重點工作：

一是，強化投研能力和資產配置能力。目前存量基金已經有9000多隻，選基金可能比股票更難，行業對基金的研究也沒有股票那麼充分。如果市場還是結構化行情的情況下，如何去做好資產配置是一個挑戰。

二是，強化資產組織能力。要與基金公司、保險公司、他行理財子，包括境外資管公司合作，拓展產品品類。

此外，去年12月，招行方面暫停了“摩羯智投”的購買功能，引發市場關注。後者系國內銀行首個智能投顧服務，已上線五年。

對此，招行負責人表示，短期內對收入和業務進展基本沒有影響。“後續我們會和監管繼續溝通，目前投顧業務大家都在起步階段，我們也會嘗試從招行比較有優勢的代銷領域切入投顧業務。”

理性看待上市銀行利潤高增

隨着招行的“報喜”，披露2021年度業績快報的上市銀行增至9家，包括4家股份行、2家城商行、3家蘇南農商行。整體來看，前述銀行業績快報主要呈現四大特點：

一是，信貸投放力度加大，貸款在總資產中的佔比進一步提高；

二是，資產質量持續好轉，個別銀行不良貸款率已降至2012年以來最低水平；

三是，撥備不斷增厚，風險抵補能力得到增強，其中多家江蘇地區中小銀行上市以來撥備覆蓋率連年提升；

四是，業績增速大幅反彈，淨利潤增速動輒創數年甚至十數年新高。其中，江蘇銀行去年淨利潤增速高達30.7%，創該行近十年新高。

“喜報接二連三，中小銀行盈利增速沒有20%，都不好意思說話了。”招商證券銀行業首席分析師廖志明如此評價。

然而需要注意到，超高的增速是在2020年基數較小的基礎上計算得出的。受疫情及實體經濟降速影響，監管部門督促銀行保持利潤合理增長，及時填補撥備缺口，切實補充資本。其結果是，2020年A股上市銀行整體淨利潤同比增幅不到0.7%。

而隨着經濟穩定恢復，信貸需求提振，不良處置壓力減小、“輕裝上陣”的銀行業績隨之反彈——2021年前三季度，上市銀行累計淨利潤增幅超過13.5%。年度業績快報的高增，正是反彈趨勢的延續。

站在銀行自身角度來說，利潤增速反彈，也可以增加支持實體經濟的“彈藥”，同時有利於全行市值管理工作，以及加快可轉債轉股進度。

展望2022年，銀行利潤增長迴歸常態、行業分化加劇是必然結果。交行金融研究中心報告預計，2022年上市銀行全年淨利潤同比增速可能回落到6%~10%之間。

報告認爲，經濟下行期銀行整體風險偏好下降，擴表意願將趨於謹慎，生息資產擴張預計持平或略有放緩。同時，資產定價下降壓力加大，預計淨息差穩中微降，非息收入有望延續回暖、撥備計提回歸常態。