1月18日，百億“頂流”丘棟榮管理的4只基金2021年四季報出爐。

四季報顯示，中庚小盤價值股票大舉調倉，前十大重倉股中新進多隻汽車、醫藥股；中庚價值品質一年持有期混合等三隻產品則大幅減持房地產、採礦行業股票。

加倉汽車、銀行、醫藥股

1月18日，中庚基金髮布旗下基金2021年四季度報告，知名基金經理丘棟榮的調倉動作和後市配置思路浮出水面。截至2021年四季度末，丘棟榮管理規模約爲174億元。

從業績來看，丘棟榮表現優異，截至2022年1月17日，其管理的中庚小盤價值近一年淨值上漲70.36%，在同類產品中排名第二。

四季報顯示，丘棟榮四季度大舉調倉，其管理的四隻產品均不同程度地加倉汽車、銀行、醫藥股。

其中，中庚小盤價值股四季度末倉位爲93.67%，與三季度末93.01%的倉位基本持平。不過，相對降低持股集中度，前十大重倉股佔比41.27%，較三季度末下降6.15個百分點。

從重倉股來看，截至2021年四季度末，中庚小盤價值股票前十大重倉股中，新進豪能股份、信隆健康、一汽富維等汽車概念股，持倉佔比分別爲4.33%、3%、2.65%。南山鋁業、千金藥業等也新入前十大重倉股之列。此外，還加倉了蘇農銀行、柳藥股份和紫天科技，第一大重倉股仍爲蘭花科創，陝西煤業、木林森等退出前十大重倉股行列。

圖片來源：天天基金網

丘棟榮管理的中庚價值靈動靈活配置混合、中庚價值品質一年持有期混合、中庚價值領航混合三隻產品新進常熟銀行爲前十大重倉股，同時降低了持倉中採礦、地產等行業配置。

中庚價值品質一年持有期混合還新增化工股海利爾，並增加金融行業配置。此外，中庚價值領航混合三季度的第一大重倉股陝西煤業，已不在四季度重倉股之列，新增兗礦能源爲第一大重倉股。

圖片來源：天天基金網

關注增長積極、估值便宜的個股

對於後市，丘棟榮判斷，市場整體韌性仍在，市場結構性高估和低估並存。將繼續堅持低估值價值投資理念，精選基本面風險降低、 盈利增長積極、估值便宜的個股。

具體而言，將重點關注四個投資方向：

一是大盤價值股中的金融、地產等。金融板塊中，看好與製造業產業鏈相關、服務於實體經濟、有獨特競爭優勢的區域性銀行股，這類銀行經營穩健、基本面風險較小、估值極低、成長性較高。地產類公司集中於具有高信用、低融資成本優勢的央企龍頭公司。

二是煤炭、能源、資源類公司。從市場定價和估值來看，這類公司視爲週期類資產，估值極低、現金流好、資本開支少、分紅收益率較高、現價對應的預期回報率高。因此，在“碳中和”背景下，繼續看好能源、資源類存量優質資產的投資價值。

三是中小盤價值和成長股。包括廣義製造業中具備獨特競爭優勢的細分龍頭公司，如化工、輕工、有色金屬加工、機械加工等行業，可以挖掘出真正的低估值小盤價值股和成長股；以及估值較低，且受益於後疫情時代線下消費需求逐步復甦的公司，如商貿零售、紡織服裝、交通運輸等行業中的部分個股。

四是港股中的大盤價值股和部分互聯網股。一方面，港股的價值股基本上都是龍頭企業或者央企，這些資產質量非常高、最能承受基本面壓力，因此風險較小。比如電信運營商、地產、銀行、保險、能源、煤炭的龍頭公司，都是中國經濟體中最中堅的力量。港股的互聯網股業務是深深嵌入中國經濟中的，格局清晰但其核心業務壁壘仍較爲堅實。另一方面，港股的價值股對應的在A股中的價值股很便宜，但是在港股更便宜，同時對應的分紅收益率保持着非常高的水平。隨着基本面、監管層面和流動性壓力的逐步緩釋，港股值得關注。