歷史性轉變！日本央行8年來首次調整通脹預測

來源：華爾街見聞

能源價格大漲，終於讓“不漲價”日本開始警覺。

在歐美等國“鷹歌嘹亮”的風格下，在波蘭、阿根廷、祕魯等國加息潮的包圍中，日本央行真的是一股清流。

相比於衆多國家收緊疫情期間釋放的流動性，日本央行仍舊保持非常謹慎的態度。

1月18日，日本央行發佈最新利率決議，繼續將短期利率維持在-0.1%不變，10年期國債收益率維持在零左右，並且繼續購買日本政府債券（JGBs），不設上限。

除此之外在資產購買方面，日本央行將繼續交易所交易基金（ETF）和房地產投資信託基金（J-REITs），年度購買目標分別爲12萬億日元和1800萬億日元。

此外，在2022年3月之前，央行還將購買價值20萬億日元的短期融資券和公司債券。

8年來首次調整通脹預測

除了貨幣政策之外，日本央行還發布了對未來兩個財年的通脹預測。

相比於三個月前的預測，央行最新的預測數據均有所提高。2022年的通脹預測從0.9%上調至1.1%，2023年的通脹預測從1.0%上調至1.1%。

由此可以看出，雖然日本央行當下的總體基點未變，但是卻調整了通脹預測，這是8年來首次。

和多個發達經濟體的全面通脹不同，目前日本通脹水平的提高主要體現在能源環節，但這已經開始讓日本央行提高警惕。

彭博社提及，由於汽油價格上漲，日本家庭的通脹預期已經達到2008年以來的最高水平。

日本央行在報告中表示，如果能源價格持續上漲，或將致使企業在定價方面出現不確定性，銷售價格或將出現超預期上漲。

英國《金融時報》表示，衆多日本企業，從食品到家居，都開始將高企的成本轉移給消費者。

日元疲軟讓通脹“百上加斤”

在日本央行發佈報告的一個小時後，美元兌日元匯率開始上行，觸及五年來的高位區間。        

日元貶值雖有助於日本出口，但是也將進一步推高進口產品成本，尤其是能源。

而且日本長期的超寬鬆政策已經和美聯儲等主要央行“漸行漸遠”。

政策方向的巨大分歧也促使投資者將資金轉移到收益率更高的資產中去，這使得日元表現更爲疲軟，或將加大國內通脹壓力。           

持續超寬鬆？

關於日本央行是否會長期維持超寬鬆政策，外界有不同看法。

彭博社表示，即使此次日本央行上調了未來兩年的通脹預期，但是仍與2%的通脹目標有一定差距，這就表明日本央行取消刺激政策尚需時日。

此外，日本央行也在最新報告中大篇幅提及奧密克戎可能帶來的影響，強調如果奧密克戎對日本經濟帶來風險，央行將“毫不猶豫”地採取額外的寬鬆政策，並將短期和長期利率下調至更低的水平。

但華爾街見聞此前提及，路透社曾援引消息人士稱，日本央行正在討論如何開始傳遞最終加息的信息，有可能會在達成2%的通脹目標之前就開始加息。

消息人士表示，日本央行“從未承諾在通脹率達到2%之前保持利率不變”。

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