這個行業，連續4年，沒有新上市公司

這個行業，連續4年，沒有新上市公司

房地產、煤炭、石油石化、綜合四個行業在2021年沒有出現新上市的公司，其中，煤炭行業2018年~2021年連續4年沒有新上市公司。

文|《中國企業家》研究員郭立琦

2021年A股共有524家公司上市，其中創業板199家、科創板162家、主板122家、北交所41家。這524家公司分屬在27個一級行業，其中機械設備、醫藥生物、電子是年度上市公司數量最多的行業。與此同時，房地產、煤炭、石油石化、綜合四個行業在2021年沒有出現新上市的公司。

需註明的是，本文的分析範圍爲2021年1月1日~2021年12月31日期間在A股上市的公司，市值爲2022年1月10日收盤價；行業依照申萬2021年調整後的31項一級行業分類。

房地產式微？

2021年沒有新上市的房地產公司，2020年僅有一家，是從事物業管理的特發服務。過去10年（備註：因2021年全年財報未公佈，統計的是2011年~2020年10年數據，下同），房地產行業的上市公司僅有6家，分別爲物業管理類（3家）、商業地產（2家）、產業地產（1家）。

房地產公司過去10年的平均銷售毛利率約爲34%、過去5年的平均銷售毛利率爲33%，總體呈下降趨勢。10年間，平均銷售毛利率最低是2016年的29%、最高是2011年38%。

截至2022年1月10日，A股一共有126家房地產公司，2021年三季度的平均銷售毛利率爲28%，是近十年最低。其中，高於28%的公司57家，陽光股份的平均銷售毛利率最高，達到77%、最低的是南國置業-23%。

如果以我國房地產的“黃金十年”（1996年~2007年）作爲分割線將A股房地產公司分爲前、中、後三個階段，其中，前段（1991年~1995年）有41家公司上市（見表一），公司主要爲住宅開發類（31家），最早是1991年上市的萬科；中段“黃金十年”（1996年~2007年）有73家公司上市，住宅開發類公司有62家，佔到該期間上市公司總數的85%；後段（2008年~2021年）有12家公司上市，其中商業地產、物業管理和住宅開發均爲3家上市公司，相較於前兩個時間段，住宅開發類公司不再佔據主流。與此同時，後段的13年間，2011年~2014年、2016年、2017年、2021年7個年份沒有上市的房地產公司。

表一

煤炭更涼？

除房地產外，2021年還有三個行業沒有出現新的上市公司：煤炭、石油石化和綜合。

煤炭行業2018年~2021年連續4年沒有新上市公司，最近一家是2017年上市的金能科技。目前A股共有38家煤炭公司，其中29家國有企業、9家民營企業，中國神華一家的市值佔到了全部38家公司總市值的34%、市值前五的公司（見表二）佔到了38家公司總市值的63%，行業頭部效應明顯。

表二

此外，2000年~2010年間有20家公司上市，是煤炭企業上市最爲集中的時間段，到了2011年~2021年期間，僅4家上市公司。

2021年石油石化行業沒有新上市公司，2020年有3家石油石化類公司上市：博彙股份、宇新股份、和順石油。綜合類的公司連續兩年沒有新上市公司，最近上市的是2019年的鋼研納克。目前，A股綜合類公司一共有30家。

在31個一級行業中，除了上述4個2021年沒有新上市公司的行業外，2021年其實是個IPO大年，524家新上市公司相較2020年437家增加了87家，創下近年來的IPO新高；規模上看，2021年524家公司總市值超5萬億元，市值超千億的公司6家（見表三），平均市值104億元，其中，主板平均市值爲155億元、科創板平均市值129億元、北交所21億元、創業板70億元。再看營收情況，524家公司2021年三季度營收爲13234億元，淨利潤1203億元。

表三