1月25日，三大股指低開低走，盤中大幅下挫，午後跌幅均超2%；滬指失守3500點，深成指失守14000點整數關，創業板指跌破3000點大關；兩市成交約9300億元，較昨日有所放大；北向資金淨賣出超35億元。

截至收盤，滬指跌2.58%報3433.06點，深成指跌2.83%報13683.89點，創業板指跌2.67%報2974.96點；兩市合計成交9368億元，北向資金淨賣出35.74億元。

盤面上看，兩市板塊幾近全線飄綠，網遊、數字貨幣、元宇宙、雲計算概念等大幅下挫，煤炭、電力、食品飲料、釀酒、醫藥等板塊跌幅均超4%，僅旅遊、酒店餐飲板塊逆市走強。個股方面，逾百股跌幅超10%，逾250只個股跌幅超8%。

中信證券近日表示，“政策底”已經明確，“情緒底”即將到來，“市場底”漸行漸近，建議繼續緊扣“兩個低位”佈局藍籌，迎接上半年行情起點。首先，數據顯示，經濟下行壓力最大時點已過，但對政策依賴性依然較強，地方“兩會”顯示各地以投資穩經濟的趨勢明顯，而貨幣先行發力超預期後，其它部委和地方的政策正在形成合力，“政策底”已經明確。其次，高位抱團瓦解誘發的情緒宣泄接近尾聲，市場短期調整既偏離貨幣寬鬆趨勢，也偏離政策支撐的基本面趨勢，內外資金行爲分化亦是佐證，“情緒底”即將到來。最後，隨着穩增長主線共識的不斷提高，情緒宣泄接近尾聲，預計市場資金將恢復流入，“市場底”漸行漸近，建議緊扣“穩增長”主線，重點圍繞“兩個低位”繼續佈局優質藍籌，迎接上半年行情起點。

銀河證券指出，近日市場擔憂情緒不斷釋放，A股估值回落至均值-一個標準差以下，全球流動性收緊預期疊加近日納指大幅下跌雖對A股市場帶來一定衝擊，但海外市場風險對A股市場主要影響投資者情緒，偏短期，近期北向資金快速流入，實則對A股整體流動性沒有太大影響，目前加息預期已逐步反應，A股估值也已經下跌至較低位置，後市來看，待投資者情緒企穩、部分賽道風險逐步釋放後，穩增長帶動的春季行情或將逐步開啓。

一季度宏觀經濟下行及部分賽道交易擁擠是制約市場上行的重要因素，但市場流動性充裕、貨幣-信用週期仍處相對寬鬆狀態對市場起到支撐。行業方面，新能源相關行業近期風險有所釋放；前期表現不佳的一些行業如大金融，基本面沒有顯著改善跡象，但估值低，防守性較強，建議均衡配置：

1．半導體、軍工、綠電、個別消費品等部分景氣度高的細分行業，可長期配置。

2．春季行情期間表現較好的電子、家電、建材、計算機等板塊。

3．大金融、大基建等具有估值修復動力、攻守兼備的板塊，均衡配置。