记者 | 曾令俊

首家民营企业设立金融控股公司的申请，于春节假期前最后一日获得央行受理。

1月30日，人民银行相继发布了受理中国万向控股有限公司（以下简称“万向控股”）以及深圳市招融投资控股有限公司（以下简称“招融投资控股”）设立金融控股公司申请的公告。

至此，人民银行受理设立金控平台的公司已达5家，中国中信、光大集团和北京金控相继于2021年获受理，其中万向控股为首家民营金控平台。这也意味着，万向控股或有望成为国内首家民营金融控股公司。

为什么是万向系率先拔得民营金控头筹？

国家金融与发展实验室特聘研究员任涛对界面新闻记者表示，先前受理设立金控主体均为央企或国企，而目前满足申请设立金控的民营企业并不多，万向控股便是其一，具有代表性。在满足设立金控的民营企业中，万向集团是为数不多专注于实业的经营实体，经营范围符合政策导向，金融板块在万向集团的权重并不高。

“万向系金融机构整体经营情况中性，其旗下民生人寿经营情况相对稳定，其金融板块不存在或较少存在所谓的金融乱象。”任涛表示。

据界面新闻记者不完全梳理，万向控股涉猎多个金融领域，万向系参控股的金融机构多达20家，拥有信托、银行、保险、基金、支付、期货等牌照，还布局了区块链、大数据、人工智能等金融科技领域。

从中不难看出，万向控股拥有含金量较高的信托、保险、银行牌照，在大金融牌照中，只剩下券商牌照未能集齐。

万向系金融版图

央行1月30日公告称，根据《国务院关于实施金融控股公司准入管理的决定》《金融控股公司监督管理试行办法》等规定，受理了中国万向控股有限公司关于设立金融控股公司的行政许可申请。

“申请设立金融控股公司，反映该企业股东资质、资金来源与运用、内部治理、风控体系等满足监管要求。”有机构研究人士对界面新闻记者说。

公开资料显示，万向控股主要股东包括：鲁伟鼎，持股74.57%；上海冠鼎泽有限公司，持股20%；肖风，持股5%。鲁伟鼎是国内杰出民营企业家鲁冠球之子，其一手创办了万向控股。

万向集团创建于1969年，其前身为创始人鲁冠球以4000元资金在钱塘江畔创办的农机修配厂。经过53年发展，至今已成为涵盖汽车零部件、清洁能源、现代农业等多领域的跨国集团。

任涛说，万向集团历史悠久，具有深厚的历史底蕴，在民营企业中具有较好的代表性，万向金融获受理，有利于向市场传达支持民营企业发展的信号。

此外，万向控股也满足了申设金控公司的基本条件。

根据《金融控股公司监督管理试行办法》，认定的金融机构有六类，商业银行和金融租赁公司是一类；信托公司单独一类；券商、期货公司和基金公司是一类；保险公司和保险资产管理公司是一类；金融资产管理公司（AMC）是一类；还有一个兜底的“其他机构”。

据工商信息显示，万向控股不仅100%持股万向租赁，同时还持有万向信托76.55%股权、通惠期货60%股权、民生人寿37.3%%股权、上饶银行6%股权、上海国方私募20%股权。

与此同时，民生人寿还持有通惠期货40%股权、浙商银行3.78%股权、浙商基金50%股权、通联支付41.1%股权；万向信托旗下全资子公司万向三农集团，以26.78%的持股比例成为网商银行第二大股东。

通常而言，金控公司除了必须控股跨两类金融机构外，资产规模还需要达到一定条件（如含银行表内资产5000亿元以上、非银行表内资产大于1000亿以上、或受托资产管理大于5000亿元等）。

根据民生人寿官网数据，截至2020年底，公司实现原保险保费收入125亿元，总资产1153亿元。因此，万向金控满足了“实质控制的金融机构不含商业银行，金融机构的总资产规模不少于1000亿元”这一条件。

上述机构人士说，一些实力比较强、经营规范的机构通过金融控股模式，有助于降低经营成本，发挥资源协同效应，丰富金融产品与服务，提升金融服务实体经济的能力。

独缺券商牌照

“万向系”正式进入金融行业是在1996年，当年万向租赁成立，这也是其收获的第一张金融牌照。随后，通惠期货前身万向期货的成立，是“万向系”拿下的第二张金融牌照。

2003年则是万向控股金融布局的关键一年。

2003年4月，万向系参与陷入困境的浙江省工商信托的重组事项，万向控股以24.85%的持股比例成为第二大股东；2007年浙江省工商信托增资扩股，万向控股晋升为第一大股东；2012年4月，浙江省工商信托更名为万向信托，万向控股的持股比例高达76.5%。

民生人寿2003年成立伊始，发起股东多达21家，其中万向系鲁冠球、希望系刘永好、海鑫钢铁李兆会等几大股东之间的持股很接近。此后通过多轮转让与增资，鲁伟鼎以及万向系最终持有民生人寿61.4%的股份，稳坐第一大股东之位。

2008年，万向控股和上海国际集团等机构共同出资设立“通联支付”，公司全部高管都来自中国银联，更被称为“小银联”，是国内数一数二的银行卡收单专业化服务机构。

万向系在2010年参股浙商基金，后又通过民生人寿增加持股。民生人寿目前持有浙商基金50%的股份，而另外50%的股份民生人寿拟以自有资金出资4.14亿元收购，并于去年11月获得监管批复，交易完成后浙商基金将成民生人寿全资子公司，也将完成实质控制。万向集团副董事长肖风任浙商基金董事长。

银行布局方面，万向控股在2014年共同发起首批民营银行之一的网商银行，持股比例达26.78%。此外，万向还持有上饶银行6%的股份，为该行第四大股东。

在传统金融牌照方面，万向独缺券商牌照。

事实上，万向系在2004年曾经收购过一家证券公司——天和证券。但天和证券在2006年发生代客理财亏损6亿元事件，这个亏损额甚至超过天和证券的净资产，因资不抵债被证监会列为风险处置券商。天和证券被迫破产重组，最终由浙江省财政厅系统的财通证券吸收合并。

据媒体报道，万向控股此前已经制定了未来三年的发展目标。其中，获得金融控股公司牌照是万向控股的目标之一，另外一个核心目标是申请券商牌照。

从经营角度看，万向控股整体以保险业务为核心。据万向控股发布的2021年半年报显示，上半年实现营业总收入134.62亿元，归母净利润为3.75亿元。其中民生人寿是万向控股营收的主要来源，保险业板块实现营收100.15亿元，占营收比重超过70%。

任涛分析说，成立金控公司后，需要面临更为严格的监管，也有助于推动金控公司及旗下金融机构规范经营、平稳运行。金融管理部门对金控公司的主要股东、控股股东、实控人及资金来源实施穿透监管，金控公司则需要在旗下金融机构及其自身之间做好风险隔离和关联交易管理，并承担流动性支持职责。