來源：中國銀行保險報

2月7日，浙商銀行、重慶農商行、重慶銀行相繼發佈公告稱，因股價連續20個交易日低於每股淨資產，觸發穩定股價措施啓動條件。其中，重慶農商行9名非獨立董事、高級管理人員選擇以年薪增持本行股份，以履行穩定股價義務。

《中國銀行保險報》記者注意到，隨着寬信用對銀行經營環境改善、業績穩健增長和資產質量優化的促進，市場普遍認可銀行股估值可能低位修復。

上市銀行扎堆穩定股價

從重慶農商行披露的穩定股價措施來看，5名非獨立董事和4名副行長將以不超過上一年度領取薪酬（稅後）15%的自有資金增持股份。本次增持計劃不設價格區間，實施期限爲2月8日起6個月內。考慮到年報及季報限售期，重慶農商行的增持計劃將於2022年第一季度報告發布後實際開始實施。

根據《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》《中國證監會關於進一步推進新股發行體制改革的意見》等相關法律法規及上市規則的要求，首次公開發行新股的發行人及其控股股東、公司董事及高級管理人員應制定上市後3年內公司股價低於每股淨資產時穩定股價的預案。

普遍來說，穩定A股股價的措施包括回購股票以及控股股東、董事、高級管理人員增持股票等。

重慶農商行之所以不採取回購方式來穩定股價，原因與商業銀行的特性有關——境內商業銀行回購股票屬於重大無先例事項，且根據法律法規和相關監管規定，商業銀行回購股份之後只能註銷並減少註冊資本。減少註冊資本需獲得銀保監會或其派出機構的批准，此外還涉及債權人公告等一系列法律程序。

因此，儘管浙商銀行與重慶銀行尚未公佈穩定股價的具體措施，但可以預見，兩家銀行也會採取增持股票的形式，只是資金來源或有不同。

市場看好估值修復機會

天風證券研報指出，2021年，銀行業在低基數的情況下創造了近年來最好的業績增速。但是銀行股的行情卻表現得不盡如人意，全年銀行指數下跌4.14%。歸根結底是源於疫情後的信用收緊、房地產金融政策的實施以及結構性風險暴露。銀行的基本面較爲穩定，但是市場對業績前景的悲觀預期壓制了估值。

2022年開年，受益於2021年度業績超預期的催化，加之市場避險情緒的增加，銀行板塊出現估值修復態勢。銀河證券研報顯示，截至2022年1月末，銀行指數累計上漲2.47%，相對滬深300超額收益10.09%，在30箇中信一級行業中排名第一。

平安證券分析師袁喆奇表示，從多家上市銀行的業績快報來看，2021年第四季度經濟下行壓力抬升，銀行仍然保持了穩中向好的態勢，營收增速穩中有升、資產負債兩端平穩擴張、資產質量保持穩健。部分優質的股份行、城商行、農商行在第三季度高基數下全年盈利增速進一步提升。展望2022年，在監管的底線思維下，銀行資產質量的壓力可控，溫和的政策環境支持下，銀行的基本面仍有望保持穩健。

最新數據顯示，截至2月9日收盤，42家A股上市銀行中，31家市淨率低於1倍。