美联储激进加息预期促投资者转而偏好“无聊”交易：高分红股、欧洲股票、超短期债券基金。

过去多年来，投资者一直偏好那些能讲出精彩故事、市梦率高并能够因此给予高回报的投资品种，比如美股科技股、数字货币资产等。

然而，在市场越来越担心美联储即将激进加息的背景下，那些传统上被投资者视为安全的避险类股票和债券却获得更多青睐。联邦爱马仕（Federated Hermes）的多资产解决方案负责人基亚瓦龙（Steve Chiavarone）戏称：“2022年的投资故事主题是无聊资产的复仇。”

美股年初以来的巨震使得投资者大量购入银行、石油公司和电信公司等能给予股东高分红的老牌企业。

截至2月4日（上周五），标准普尔500高收益股息指数（S&P 500 High Yield Dividend Index）今年来上涨了2.1%。该指数由标普500指数中分红排名前80的公司组成。同期，标普500指数的总回报率为-5.5%。与此同时，标准普尔道琼斯指数（S&P Dow Jones Index）的数据显示，今年1月，标普500指数的分红股比非分红股多上涨了6.6个百分点，录得过去17年来最大涨幅差距。

另根据Refinitiv Lipper的数据，投资者在1月向主投分红股的基金注入了创历史纪录的75亿美元。这一趋势进入2月后，仍未减速。在截至2月2日的一周内，单周资金流入就超过20亿美元。

不断飙升的通货膨胀和美联储三年多来首次加息的前景引发了投资者对经济持续性的质疑。分析师称，高分红股被视为摆脱这些担忧的避风港。

伴随大型科技股的下跌，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数在今年1月均遭遇了十多年来最糟糕的表现，分别下跌了5.9%和10%，道琼斯工业平均指数也下跌了3.4%。同期，能源巨头埃克森美孚（Exxon Mobil）上涨了35%，部分原因是油价上涨以及它支付了4.2%的股息收益率。区域性银行人民联合金融（People’s United Financial Inc．）的股票同样录得两位数涨幅，它的股息收益率也达到至少3.6%。这两家公司的股息收益率几乎是标普500指数平均股息收益率的三倍。烟草制造商奥驰亚集团（Altria Group Inc．）和菲利普莫里斯体育（Philip Morris sport）的股息收益率分别为7%和4.7%，今年迄今，它们的股价都上涨了至少6.3%。

基亚瓦龙表示，一些高分红股公司除了价格低廉外，还拥有一定行业定价权，十分有吸引力。他管理的战略价值分红基金（Strategic Value Dividend Fund）今年迄今已上涨4.6%。财富管理公司Villere&Co．的投资组合经理维勒（Sandy Villere）也透露，他今年为客户增持了雪佛龙（Chevron Corp．）以及消费品公司纽威品牌（Newell Brands Inc．）和百事可乐（PepsiCo Inc．）的股份。纽威的股息收益率接近4.2%，今年迄今上涨了0.6%；雪佛龙的股息率为3.8%，股价上涨了18%。“在目前这种环境下，高分红股是投资者很好地一个藏身之处，这类股票能够在本轮市场动荡中抗阻前行。”维勒尔称。

托伊斯资产管理公司（Toews Asset Management）的首席执行官兼联合投资组合经理托伊斯（Phillip Toews）也认为：“投资者接下来可能需要长期应对市场下跌的意外情况，关注高分红股是让自己免受损失的一种方法。”托伊斯已将约90%的管理资金变现，剩下的10%则换成了低波动率的高分红股。