財聯社(上海，編輯 周新暘)訊，恒指3月8日收盤跌破21000點整數關口，9日恒指更是繼續下探。面對悲觀的市場情緒和複雜動盪外圍環境，摩根大通首席中國策略師劉鳴鏑認爲，如果將投資週期拉長，21000點可能是更好的買入點。

劉鳴鏑在接受香港經濟日報專訪時稱，她強調，目前市場反應較情緒化，但要對港股保持堅定的信念，俄烏事件不是發生在亞洲，對亞洲的基本面不會有大沖擊，而且歷次股市下跌後，行業龍頭都是反彈力度最強的，所以建議先買入龍頭股或藍籌股。

港股目前受到美聯儲加息、俄烏衝突、國際油價走高及新冠疫情四大因素拖累，恒指比兩年前低點還要低。對上一次港股大跌，要追溯至2020年3月19日，當時恒指因疫情影響而大跌，收報21709點，此後港股便快速反彈，現時恒指僅20300點左右，比當時還要低。

她認爲，因Omicron傳染性特別高，所以大中華區域的經濟承受壓力會較大。

市場已提前反映聯儲加息

據摩根大通MSCI中國指數模擬倉，現時超配的行業包括可選消費、工業、原材料、能源、信息科技、電訊及新興技術，低配行業則有醫療衛生、必需消費、有色、公共事業及電力股。

美聯儲下週加息已經沒有懸念，劉鳴鏑認爲，市場已反映了美國加息的影響，而且回顧歷史，加息首年，新興市場股市表現一般不錯，預期今年亞太區各國的加息走勢並不一致，中國將會減息，日本可能按兵不動，其他國家的央行大部分會加息約25個基點。

中國內地今年經濟增長目標定於5.5%左右，但海外市場擔憂今年中國經濟增長壓力較大。

劉鳴鏑稱，油價急升會影響家庭收入及消費，因此海外市場擔憂很正常，但從1998年以後，內地只有2014年及2015年沒有達到年度增長目標，兩年只是差0.1個百分點。並且內地經濟對油價的敏感度沒有特別大。

對於大宗商品，摩根大通認爲，目前商品處於超級大週期，全球能源供應的投資在過去十年銳減，令產出偏低，同時需求持續穩定地上升，她最看好原油、鋁、銅及貴金屬。

劉鳴鏑稱，摩根大通第二季平均油價預測110至115美元，中長線油價預測約80美元，有可能油價會在單日升至130至135美元。