來源：華爾街見聞

週五交易時段仍縮短，針對外國人出售所持證券以及賣空的禁令仍生效，俄羅斯股指高開低走並集體收跌，沒能重演昨日逾4%的漲勢，俄羅斯國際航空公司和天然氣工業股份有限公司領跌大盤。但盧布兌美元連漲五日至3月1日來最高。

3月25日週五，俄羅斯股市在暫停交易近一個月後迎來複盤的第二天，卻沒能重演昨日漲勢。

包括公司債券和歐洲債券，以及非MOEX基準指數成分股的更多證券可以在莫斯科交易所進行交易，但禁止外國人出售所持證券的限制以及賣空禁令仍生效，交易時段也仍被縮短至當地時間上午9點至下午2點。

截至收盤，基準股指MOEX（莫斯科交易所指數）收跌3.7%，至2484.13點，本週累漲2.33%。俄羅斯交易系統現金指數RTS（美元計價）收跌2.7%，至829.6點，本週累跌11.45%。

上述兩大指數原本高開，MOEX指數開盤漲近2%，隨後漲幅迅速擴大至3.3%，RTS指數開盤漲1.5%，隨後漲幅擴大至2%。但開盤半小時後，RTS和MOEX指數相繼轉跌，MOEX日內最深跌4.2%或跌逾百點，RTS指數最深跌近5%。

週四是俄羅斯股市恢復交易的首日，MOEX指數高開高走，盤中一度漲超11%，最終收漲4.4%。盧克石油公司、俄羅斯石油公司和俄羅斯天然氣工業股份有限公司等能源股盤中集體實現兩位數百分比的漲幅，主要由於自2月28日休市算起的過去一個月裏，國際油價飆升超過20%。

而週五時，昨日收漲超7%的盧克石油公司轉而收跌近6%，受制於國際油價掉頭轉跌。昨日收漲8.6%的俄羅斯天然氣工業股份有限公司Gazprom轉而收跌超12%並領跌大盤，主要由於歐盟和美國達成協議以減少歐洲對俄羅斯天然氣的依賴。

俄羅斯國際航空公司Aeroflot連跌兩日，昨日收跌16.6%，週五再跌超18%，同樣領跌大盤，在兩天裏市值跌去近三分之一，並觸及2009年初以來的最低點。遭遇制裁的俄羅斯聯邦儲蓄銀行Sberbank昨日漲超4%，今日轉跌3.5%，俄羅斯外貿銀行VTB今日也跌近8%。

不過，週五石油巨頭俄羅斯石油公司Rosneft和礦業巨頭諾里爾斯克鎳業Nornickel逆市走高，分別收漲 1.4%和0.4%。化肥生產商 PhosAgro PJSC 和Novatek PJSC也均收高。

相對於俄羅斯股市的波動走勢，俄羅斯本幣盧布表現更爲樂觀，週五爲連續第五日上漲，兌美元匯率觸及3月1日以來最高，本週兌美元或漲10%，兌歐元匯率也突破了100的心理整數位。

不過，正如俄羅斯股市是今年迄今全球表現最差的股指之一，俄羅斯盧布也是今年表現最差的貨幣之一。盧布兌美元曾在3月初跌至120的歷史新低，而在2月28日暫停交易之前，俄羅斯基準股指曾在2月下跌30%，2月24日MOEX指數一度深跌45%也創該國史上之最。

俄羅斯正在緩慢地逐步重新開放股票交易，分析人士普遍認爲，在允許賣空和開放外國人出售持股之前，俄羅斯股市不算一個自由流動的市場，“不會執行真正的價格發現功能”。

因此，一些市場參與者警告不要過度解讀本週的市場走勢，畢竟被限制出售的外國人持有俄羅斯股市一半以上的自由流通量。

投資公司Locko-Invest分析師Dmitry Polevoy稱，週四的主題是“熱錢尋找戰術性購買機遇”，週五則有了一些拋售行爲，昨日觀望的人羣重新入場成爲推動股指走勢的主力軍，“制裁的敘事仍然是開放式的”。

不少分析師都指出，俄羅斯人對重新入場股市的本土需求很大，大宗商品價格上漲外加盧布疲軟，可能令當地投資者湧入股市以對沖通脹。莫斯科交易所稱，個人投資者在週四的交易量中佔比58%，共有56.7萬名散戶交易者和121名專業投資者參與覆盤後的首日交易。

此外，觀察人士還在找尋俄羅斯“國家隊”入場的跡象。總部位於莫斯科的Aton股票交易主管Elbek Dalimov稱，至少週四沒有看到表明俄羅斯主權財富基金或大型養老基金參與的重大交易投標。此前俄羅斯曾稱，其主權財富基金將在重新開市時介入並以高達100億美元的資金持市。

根據莫斯科交易所的數據，截至去年年底，外國持有的俄羅斯股票爲860億美元。MOEX指數在2月21日開始暴跌之前的市值爲6500億美元。

責任編輯：張玉潔 SF107