來源：國際金融報

電價優惠被取消，“光伏茅”隆基股份利潤可能會受到不利影響。

4月5日晚，隆基股份公告，公司於4月1日收到《雲南省發展和改革委員會關於明確隆基綠能科技股份有限公司有關用電價格的函》，函告：根據國家有關部門清理優惠電價政策的要求，取消公司在雲南省享有的優惠電價政策和措施，自2021年9月1日起，公司全部用電價格通過電力市場化交易方式形成，直接與電網企業結算。

受此消息影響，4月6日，隆基股份報收68.6元/股，跌幅5.51%，總市值3713億元。

生產成本增加

取消優惠對隆基影響幾何？截至2021年末，隆基股份在雲南已投產的切片產能佔公司總產能的比例約爲54%。隆基股份表示，鑑於公司在雲南省內的投資項目不能再執行原合作協議中雙方約定的電價，將會在一定程度上增加雲南省內投資企業的生產成本，而電費佔硅片全工序加工成本比例爲15%左右，對公司利潤會產生一定不利影響。《國際金融報》記者以投資者身份致電隆基股份董祕辦，對方表示，“雲南取消電價優惠主要原因還是爲了響應國家工商業電價相關政策，暫不瞭解其他光伏企業的情況。”

記者注意到，去年8月，國家發展改革委印發《關於完善電解鋁行業階梯電價政策的通知》，要求各地嚴禁對電解鋁行業實施優惠電價、組織電解鋁企業電力市場專場交易等，已經實施和組織的應立即取消。嚴禁出臺優惠電價政策的情況則會納入省級政府能耗雙控目標責任評價考覈。從隆基股份這次公告來看，取消優惠電價政策或已延伸至光伏行業。

早在2016年3月10日，隆基股份與雲南省政府簽署了戰略合作框架協議，就公司在雲南省投資建設單晶硅棒硅片、高效電池組件、特色農業光伏電站產業鏈，帶動千億級單晶光伏產業集羣和雲南省給予相關優惠政策支持達成合作戰略合作意向。

同樣自2016年開始，公司陸續分別與雲南省發改委、能源局，雲南省保山市政府、麗江市政府、楚雄彝族自治州政府、騰衝市政府、曲靖市政府等雲南省多地簽訂了項目投資協議，推動上述戰略協議的有效落實。

截至2021年末，隆基股份已在雲南省形成約67GW的拉晶產能和57GW的切片產能，麗江三期年產10GW單晶硅棒建設項目、曲靖二期年產20GW單晶硅棒和30GW單晶硅片項目、曲靖年產30GW單晶電池項目尚未開工或投產。

但由於優惠電價政策被取消，隆基股份坦言，上述公司在雲南投資項目中未完成的部分存在發生變更的風險。

新項目落地內蒙古

雲南遇挫，隆基將目光投向了內蒙古。據3月13日公告，隆基股份與鄂爾多斯市政府、伊金霍洛旗政府簽訂《投資合作協議》，就公司投資建設年產20GW單晶硅棒和切片項目、30GW高效單晶電池項目及5GW高效光伏組件項目達成合作意向，總投資約195億元。其中，年產20GW單晶硅棒和切片項目預計投資金額76億元，年產30GW高效單晶電池項目預計投資金額103億元，年產5GW高效光伏組件項目預計投資金額16億元。

事實上，內蒙古已然成爲光伏企業的必爭之地。3月8日，江蘇陽光公告稱，擬在內蒙古設立全資子公司內蒙古澄安新能源有限公司，註冊資本20億元。此外，去年12月14日，江蘇陽光控股股東江蘇陽光集團與內蒙古巴彥淖爾市政府、烏拉特前旗政府簽訂光伏新能源全產業鏈項目框架合作協議，計劃投建10萬噸多晶硅、15GW單晶拉棒、15GW電池組件及電站項目，總投資351.5億元。

同樣在2021年末，東方日升對外表示，擬通過全資或控股子公司在包頭市固陽縣投資源網荷儲一體化示範項目（二期），總投資額初步預計446.5億元。項目分爲負荷端、電源端兩大板塊，對應“年產20萬噸金屬硅+15萬噸高純硅+10GWN型高效拉晶+3GW組件”和“3.5GW光伏電站項目+1.6GW風電電站項目+儲能項目”。此外，2021年11月，特變電工公告，與達茂旗政府簽署《投資合作框架協議書》，包含40萬噸高純工業硅項目，預計投資60億元。

不到半年時間，四家光伏公司便在內蒙古繪製出千億級的投資版圖。

爲何選擇內蒙古？前述隆基股份董祕辦人士告訴《國際金融報》記者，一方面是出於多元產業佈局的考慮，另一方面是當地政府給到的政策更具競爭力。

政策端的確在發力，3月3日，內蒙古能源局發佈關於《內蒙古自治區“十四五”可再生能源發展規劃》的通知。通知明確，“十四五”時期，內蒙古新能源裝機規模達1.35億千瓦以上，其中光伏發電裝機4500萬千瓦左右。據草根光伏統計，截至3月29日，已有20省市區發佈了“十四五”光伏相關裝機規劃。而內蒙古4500萬千瓦的裝機規模，僅次於山東的5700萬千瓦。

硅料價格12周連漲

光伏市場上，硅料價格“漲聲”不斷，迎來第12周連漲。4月6日，硅業分會公佈太陽能級多晶硅最新價格，本週單晶復投料成交價在24.90-25.30萬元/噸，平均25.07萬元/噸，周環比漲幅0.36%；單晶緻密料成交價在24.70-25.10萬元/噸，平均24.84萬元/噸，周環比漲幅0.36%；單晶菜花料成交價在24.40-24.80萬元/噸，平均24.55萬元/噸，周環比漲幅0.29%

硅業分會表示，支撐硅料價格上漲的因素主要仍體現在：第一，上週各硅料企業集中籤訂4月份長單，且絕大多數企業一週之內將4月份訂單基本全部簽訂完畢，本週以執行前期訂單爲主，只有個別企業有部分餘量及散單成交，微幅拉漲本週硅料均價；第二，下游硅片包括現有產能和新增產能開工率都維持在相對高位，同期國內、外硅料企業的檢修，以及進口硅料因疫情運輸受阻等因素，導致硅料尚處於供應相對緊缺的階段。

硅料價格居高難下，隆基股份年內五次上調硅片價格。3月25日，隆基股份再次上調全線單晶硅片價格，漲幅1.8%-1.9%，其中單晶硅片P型M6 165μm厚度（166/223mm）5.55元/片，上調1.8%；單晶硅片P型158.75/223mm 165μm厚度5.35元/片，上調1.9%；單晶硅片P型M10 165μm厚度（182/247mm）6.7元/片，維持不變。3月7日，公司單晶硅片P型M10 165μm厚度（182/247mm）價格升至6.7元/片，上調3.08%。1-2月，隆基三度上調硅片價格，最高漲幅5.1%。

PV InfoLink分析指出，雖然硅料新產能陸續投產，但是由於硅料實際供應產量增長有限、增幅緩慢，而且近期硅料企業陸續進行分線檢修、繼而不同程度影響產量，若拉晶環節的稼動水平保持平穩、甚至小幅提升，四月硅料供應和拉晶用料需求方面的供需關係仍然緊張，預計硅料價格仍然維持堅挺態勢。