衝擊不斷！

週五，市場原本預計是一個不錯的交易日，因爲降準的預期持續釋放，而今天又有MLF到期。本想着降準會快速到來，而MLF也會稍微調降，但這兩大預期皆暫未兌現，再加上疫情仍在持續，對產業鏈的威脅不斷加大，市場整體表現較弱。

臨近上午收盤的時候，券商股突然大跳水。財達證券一度閃崩至跌停板，國聯證券也是突然大跌，上午收盤已近跌停。財達證券向券商中國記者表示，公司經營一切正常，無應披露未披露事項。不過，據東方財富的數據，4月16日，財達證券將公佈2021年年報業績，而國聯證券也在今天解禁了4.5億股。

從市場結構來看，今天新能車的跌幅居前，上午市值蒸發近2000億元。4月15日消息，華爲消費者業務CEO、智能汽車BU CEO餘承東今日在朋友圈發文稱，如果上海不能復工復產，5月之後所有科技/工業產業涉及上海供應鏈的，都會全面停產，尤其汽車產業。

小鵬汽車創始人何小鵬亦在微博發聲：如果上海和周邊的供應鏈企業還無法找到動態復工復產的方式，五月份可能中國所有的整車廠都要停工停產了。好消息是部分部委和主管部門正在盡全力協調，期望更多政府和主管部門們的支持和共同努力。

牛市旗手突然大跳水

今年上午的市場發生了一件令人意外的事，那就是近日持續強勢，且有望築底成功的券商股突然大跳水。

而整個板塊跳水是從兩隻股票開始的，一是財達證券。該股上午時分突然閃崩，股價一度被打到跌停板。

另外一隻股票則是國聯證券。該股低開低走，籌碼持續不斷地往跌停板上壓。

那麼，究竟是發生了什麼事呢？分析人士認爲有三個原因：

一是市場關切並未得到回應，市場預期亦未得以實現。最近幾天，各個方面持續不斷地釋放出利好預期，比如降準，甚至還有降息。而且這一預期上三月份就已存在。但從今天的MLF利率來看，是要低於市場預期的。若再加上三月份低於預期的事件，許多市場參與者向券商中國記者表示，雖然前景依然可以看好，但短期信心遭遇了一些波折。

二是據財達證券回應券商中國記者，針對公司股價的波動，公司經營一切正常，無應披露未披露事項。但從東方財富的數據來看，該公司將於今晚或明天公佈年報業績。因此，市場傾向於認爲，該公司年報可能存在低於市場預期的情況。

三是國聯證券。該股殺跌的主要原因可能是解禁。2021年9月向財通基金管理有限公司等23名發行對象非公開發行453654168股人民幣普通股（A股）股票，並於2021年10月15日在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司辦理完畢了股份的登記、託管及限售手續。該部分股權已於今日解禁。

新能車暴跌，兩位大佬發聲

從板塊來看，今日市場殺跌的主力還不是券商股，而是新能車。整體板塊跌幅接近4%，寧德時代更是大幅殺跌超5%。

消息面上，今日，華爲消費者業務CEO、智能汽車BU CEO餘承東在朋友圈發文稱，如果上海不能復工復產，5月之後所有科技 / 工業產業涉及上海供應鏈的，都會全面停產，尤其汽車產業。4月中旬開始，部分企業就已經開始因上海等封閉導致供應鏈斷供停產了。

昨天晚上8點30分，小鵬汽車創始人何小鵬就發佈微博稱，如果上海和周邊的供應鏈企業還無法找到動態復工復產的方式，五月份可能中國所有的整車廠都要停工停產了。好消息是部分部委和主管部門正在盡全力協調，期望更多政府和主管部門們的支持和共同努力。

衝擊究竟有多大？

那麼，產業鏈衝擊究竟有多大呢？

國信證券發佈研報稱，本輪疫情始於三月，廣東、上海、吉林三個地區作爲我國汽車工業的核心地區，不同程度受疫情影響。汽車作爲支柱產業，爲了緩解疫情造成的供應鏈物流問題，工信部4月11日上線“汽車產業鏈供應鏈暢通協調平臺”，幫助供應鏈企業及時反饋和解決困難問題，各地有序復工。上海、廣東、吉林爲我國汽車工業核心地區。2020年三個地區汽車產量爲844萬輛，佔我國汽車總產量33%；2020年三個地區乘用車銷量爲293萬輛，佔我國汽車總銷量15%。上市企業層面，自主零部件企業約有23家在疫情影響地區，其中上海地區17家、長春地區4家、廣州地區2家。疫情影響地區外資零部件企業有21家，包含bosch、yazaki、denso、JTEKT、採埃孚、magna、弗吉亞等，配套客戶設計大衆、通用、福特、上汽、一汽、豐田、奔馳、寶馬等。

南方東英表示，首先，各種防疫政策導致運輸困難，對供應鏈的協同產生了較大的破壞作用。上海除了有博世、採埃孚、安波福這些國際汽車供貨商巨頭外，還聚集了寧德時代、均勝電子、地平線等衆多智能駕駛領域的零部件供貨商。自特斯拉工廠落地上海後，引來大量上游供貨商落地上海，再加上政策支持，如今上海以及長三角地區已成爲智能新能源汽車產業發展重地。上海作爲主要港口以及供應汽車零部件的重要城市，疫情導致的運輸受阻對汽車零部件供應產生極大的困擾，令很多生產基地不在上海的車企也受到了疫情的波及。

根據摩根士丹利的數據，目前雖然上海和寧波港口受到的疫情衝擊可控，但是長三角地區的公路運輸卻大幅受限，令許多整車廠面臨零部 件短缺的境地。根據交銀國際的測算，雖然部分車企仍有剩餘零部件庫存，但估計僅能支撐1-2周。

其次，多家供貨商和車廠爲配合防疫政策停工，造成產能損失，但料對全年生產影響有限。多家汽車 廠商宣佈其供貨商或自身生產基地受疫情防控措施影響停產，造成巨大的產能損失。不過，中信證券指出，考慮到上海和吉林有望在 4 月中旬開始陸續組織復工復產，且各零部件供貨商和整車廠商也在提高其供應鏈管理能力，其認爲短期的停工影響並不會對全年的生產構成制約因素。

責編：戰術恆