一季報淨利近腰斬，復星醫藥股價大跌，萬億“復星系”業績如何？

記者 | 尹靖霏

4月27日，A股和港股“復興系”上市公司股價分化。

復星醫藥（600196.SH， 02196.HK）港股早盤跌超10%，截至當天收盤，復星醫藥在港股和A股均大跌近6%。復星國際（00656.HK）下跌2.18%，捨得酒業（600702.SH）、豫園股份（600655.SH）、南鋼股份（600282.SH）、金徽酒（603919.SH）、海南礦業（601969.SH）、萬盛股份（603010.SH）、上海鋼聯（300226.SZ）上漲程度在0.67%到7.57%之間。

復星醫藥的大跌和其業績下降直接相關。4月26日晚間，復星醫藥發佈2022年第一季度報告。2022年第一季度，星醫藥實現營業收入103.82億元，同比增長29%；淨利潤4.63億元，同比減少45.41%。

復星醫藥表示，由於市場波動等因素，集團所持有的BNTX股票等金融資產於報告期末的股價較2021年末下降，該等金融資產的公允價值變動損失致集團報告期內非經常性損益爲-3.38億元，上年同期非經常性損益爲1.89億元，同比減少5.27億元。由於非經常性損益同比減少的影響，報告期內集團歸屬於上市公司股東的淨利潤爲4.63億元，同比減少45.41%。

從2021年業績看，儘管2021年復星醫藥營收、淨利均雙雙大增，但其毛利率卻呈下跌趨勢。

3月23日，復星醫藥公佈2021年年度報告。數據顯示，2021年復星醫藥營收達到390億元，同比增加29%；淨利潤爲47．4億元，同比增加29%；扣非淨利潤爲32．8億元，同比增加20%。其中，其核心板塊製藥業務實現營業收入289億元；醫療器械與醫學診斷業務實現營業收入59億元；醫療健康服務業務實現營業收入41億元。

數據顯示，目前復星醫藥製藥業務的毛利率同比減少8.27個百分點，此外醫療器械與醫療診斷和醫療健康服務的毛利率也出現了不同程度的下降。而就目前來看，其整體毛利率已經由2020年年報的55．7%下降至2021年年報的48.1%。

值得注意的是，“復星系”9家上市公司在A股和港股上的市值超4000億元。截至4月27日除萬盛股份未披露2021年年報，其餘8家均已披露戰績，8家上市公司202年總資產已超萬億元、淨資產近2460億元，2021年營收合計達4036億元，歸母淨利合計達254億元。

在上海灘資本大佬郭廣昌帶領下，從傳統的酒業到大熱的鋰電賽道，“復興系”近2年的資本運作可謂層出不窮。

2020年拿下2家酒業—捨得酒業和金徽酒。

2020年12月31日，上海復星集團旗下上市公司豫園股份發佈公告稱，公司以45.3億元成功競得四川沱牌捨得集團70%的股權，從而間接入主ST捨得。消息一經公佈，豫園股份連拉6個漲停板。2021年1月5日晚間，ST捨得發佈公告稱，公司實際控制人由射洪市人民政府變更爲郭廣昌先生。這次股權變動後，豫園股份將間接持有捨得酒業約1億股份，佔總股本的29.95%。稍早前的2020年5月，郭廣昌以18.36億元的價格，通過豫園股份收購甘肅省龍頭酒企金徽酒30%的股份，這筆交易於2020年8月3日已完成過戶登記。同年9月，豫園股份再次斥資7.15億元要約收購金徽酒8%的股份，持股比例上升至38%。

2021年至今不斷加碼鋰電行業。

2021年年初，萬盛股份發佈公告稱，公司控股股東臨海市萬盛投資有限公司、高獻國、週三昌、高峯於2021年1月27日與南鋼股份簽訂了《股份轉讓協議》，萬盛投資將持有的5000萬股公司股份（彼時總股本的14.42%）轉讓給南鋼股份，交易總價爲11.87億元。此外，萬盛股份擬非公開發行股份1.04億股，南鋼股份將全額認購，交易總額不超過14.93億元。3月17日公告顯示，萬盛股份關於非公開發行股票已經獲得證監會覈准批文。

作爲全球磷系阻燃劑龍頭，萬盛股份正在通過佈局電解液添加劑切入新能源、新材料產業。同時，公司大手筆規劃建設五氯化磷等產能，也是鋰電池電解液溶質六氟磷酸鋰的中間體。

萬盛股份也僅是“復星系”加大新能源產業鏈佈局的一個縮影。