今年被稱爲“資本家的伍德斯托克”（Woodstock）的伯克希爾年度股東大會將於2019年以來首次在內布拉斯加州奧馬哈與股東們見面 。

“奧馬哈先知”沃倫•巴菲特（Warren Buffett）將帶着高昂的鬥志開啓此次會議，這位“奧馬哈先知”終於重返交易遊戲，而這家企業集團表現出衆的股票也跨越了一個關鍵里程碑。

沃倫•巴菲特（Warren Buffett）週六高調拉開伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）年度股東大會的序幕，這位“奧馬哈先知”（Oracle of Omaha）終於重返奧馬哈，這家企業集團表現優異的股票跨越了一個關鍵里程碑。

今年的“資本家的伍德斯托克音樂節”將有數萬名股東參加，這是自2019年因新冠肺炎疫情而中斷後，今年的“資本家的伍德斯托克音樂節”將在內布拉斯加州奧馬哈舉行。

全球投資者都在等待這位91歲的董事長兼首席執行官的消息，以及他的得力助手、98歲的查理•芒格的消息，此前他進行了一系列投資活動，包括入股西方石油公司和惠普，以及收購Alleghany。這次著名的活動不僅將展示這對傳奇二人組長達數小時的評論，還將展示伯克希爾旗下衆多控股公司——從冰淇淋製造商Dairy Queen到保險公司Geico和電池製造商金霸王（Duracell）。

帝國金融研究公司（Empire Financial Research）首席執行官惠特尼•蒂爾森（Whitney Tilson）連續25年參加伯克希爾的股東大會，她說：“這次會議是爲像我這樣的鐵桿價值投資者、巴菲特和芒格的鐵桿粉絲準備的。”“這是一個向大師們學習的機會。它只是智力上、精神上和情感上的滿足。”

以下是股東們希望從巴菲特那裏聽到的一些重大話題：

市場展望：由於擔心通貨膨脹和利率上升，股市出現了調整。投資者該如何應對波動和棘手的經濟形勢？

配置更多現金：巴菲特最近一直在投入資金。他的收購狂潮還會繼續嗎？他會達成一筆“大象般大”的交易嗎？

回購放緩：隨着伯克希爾股票的表現明顯優於大盤，巴菲特會停止或放緩其激進的回購計劃嗎？

巴菲特和芒格之後的生活：伯克希爾的繼任計劃

中國、加密貨幣、俄羅斯烏克蘭戰爭等等

尋找市場指引

伯克希爾的股價在動盪的市場中一路飆升。A股上個月達到了一個關鍵的里程碑，首次突破50萬美元，因爲在地緣政治動盪和通脹飆升期間，投資者青睞多元化集團的安全性。該股今年以來上漲了10%以上，而標準普爾500指數則下跌了10%。

在疫情最嚴重的2020年股東大會上，巴菲特向投資者提供了急需的安慰，他說，美國經濟將像以往所有的戰鬥和危機一樣，經受住這一緊急情況。

“基本上沒有什麼能阻止美國，”巴菲特說。“美國的奇蹟，美國的魔力總是佔上風，它將再次這樣做． ．．．在第二次世界大戰中，我確信這一點……在古巴導彈危機、9/11事件和金融危機期間，我就確信了這一點。”

對投資者來說，今年的宏觀環境變得越來越困難，因爲美聯儲急於通過大力收緊貨幣政策來抑制40年來居高不下的通脹。與此同時，在收益率曲線反轉和經濟數據疲弱之後，對經濟衰退的擔憂開始蔓延。更不用說美國還沒有擺脫疫情的危險。

“除了伯克希爾哈撒韋公司，很多人的投資組合都受到了打擊，而伯克希爾哈撒韋公司的表現非常出色。我認爲可能會有更多的緊張情緒，”Tilson說。“人們在一個非常奇怪的市場中尋找智慧和指導，那裏正在進行一場戰爭，通脹正在肆虐。”

在最近的收購狂潮之前，巴菲特在過去5個季度一直是股票的淨賣家，因爲他在飆升的股票中看不到什麼便宜貨。

回購放緩

伯克希爾在過去一年中表現出衆的一個重要推動力是其積極的回購。該公司去年回購了價值270億美元的股票，創歷史新高。

“人們可能預計回購會放緩，僅僅是因爲伯克希爾的股價上漲了，”馬里蘭大學（University of Maryland）金融學教授、伯克希爾股東大衛•卡斯（David Kass）表示。“巴菲特只會在他認爲股票的內在價值有足夠折扣的情況下回購股票。”

有證據表明，減排已經開始。伯克希爾去年第四季度用了69億美元回購股票，低於第三季度的76億美元。巴菲特的年度信件顯示，截至2月23日，該公司回購了12億美元的股票。

重大投資？

伯克希爾最近的投資只對其1，400億美元的資金產生了很小的影響，這讓關注巴菲特的人士懷疑，一項重大投資是否即將到來。

“近期因美國聯邦儲備理事會預期收緊貨幣政策而導致股市下跌，這可能在近期爲巴菲特提供更多有吸引力的機會，” Kass表示。

今年3月，伯克希爾同意以116億美元現金收購保險公司Alleghany。這筆交易將是伯克希爾六年來最大的一次收購，當時該公司以370億美元（包括債務）收購了工業公司精密鑄件（Precision Castparts）。

不過，巴菲特多年來一直兜售的“大象規模的收購”還沒有完成。這位投資者此前將自己的不作爲歸咎於昂貴的市場。

繼承

非保險業務副董事長阿貝爾（Greg Abel）多年來一直是巴菲特接班人的熱門人選，芒格去年的言論引起了一些投資者的注意。

在一次有關伯克希爾未來的討論中，芒格似乎無意中透露了誰可能最終被指定接替巴菲特擔任首席執行官。

芒格在2021年的年會上表示：“格雷格將保留這種文化。”

投資者將在週六關注有關繼任事宜的正式聲明。