記者 | 李昊

“冰墩墩第一股”元隆雅圖（002878.SZ）再拋融資計劃。

5月6日晚，元隆雅圖公告稱，擬定增募集資金不超過10.83億元，用於創意設計能力提升建設項目、數字營銷業務系統建設項目、一體化信息系統平臺研發升級建設項目、智能倉儲中心建設項目、補充流動資金和償還銀行借款。

圖：元隆雅圖定增項目明細

從投資金額來看，創意設計能力提升建設項目、數字營銷業務系統建設項目兩個項目是元隆雅圖定增的重點投建項目，投資總額分別爲5.10億元、5.28億元。

創意設計能力提升建設項目，是元隆雅圖對華東地區佈局的重要一步。

目前元隆雅圖的創意設計團隊主要分佈在北京，考慮到未來華東地區業務重點佈局和市場開拓，該項目擬在上海購置場地，組建業務及創意設計團隊。同時公司通過引入IP資源、提高公司文創產品和創意設計的輸出能力。該項目建設期爲3年。

不過距離該項目建成盈利仍需時間。預案顯示，該項目預計內部收益率（稅後）爲13.00%，靜態投資回收期（稅後）爲7.24年（含建設期）。

數字營銷業務系統建設項目，將完善元隆雅圖已有的新媒體業務。

元隆雅圖的新媒體營銷服務主要向品牌客戶提供基於微信、微博、抖音、快手、小紅書等互聯網媒介的營銷服務，是公司的第二大收入來源，佔2021年總營收的32.24%。

近幾年元隆雅圖的新媒體營銷服務營收逐年增長。2018年至今，公司新媒體營銷服務收入由0.61億元上漲至7.37億元。

圖：元隆雅圖近幾年新媒體營銷服務收入 圖源：iFind

在預案中元隆雅圖表示，日益增長的業務規模和數字技術處理能力不匹配的問題逐漸凸顯。數字營銷通過技術手段實現精準營銷及效果監測，可以有效減少週期內的重複獲客成本、提升商業效率。

該項目還能爲元隆雅圖的禮贈品業務提供協同幫助。禮贈品和新媒體營銷業務均服務於客戶的個性化需求，因而與客戶深度綁定。公司表示，公司將促進各項業務協同發展。

該項目預計內部收益率（稅後）爲17.34%，靜態投資回收期（稅後）爲6.03年（含建設期）。

此外，元隆雅圖還計劃用1.60億元補充流動資金及償還銀行貸款。

2021年受益於冬奧會等多種因素，元隆雅圖營收創下新高，但淨利潤卻有所下滑。2021年末公司資產負債率達到了47.10%；今年一季度末公司資產負債率爲48.34%，皆是上市以來新高。

今年一季度，元隆雅圖的負債由期初的8.31億元增加至9.74億元，其中變動最大的爲合同負債，由期初的5143.05萬元增加至1.79億元。對此公司表示，主要爲預收冬奧會產品預售款尚未交貨所致。

但元隆雅圖“冰墩墩”的故事還能講多久？北京冬奧組委曾表示，冬奧特許商品至少持續銷售到6月底。但目前，不論是“冰墩墩”產品還是概念股，熱度均在肉眼可見地下降。

從股價表現來看，冬奧熱度曾讓元隆雅圖六連板，但目前股價已回到冬奧前水平。冬奧比賽期間，多位股東、董監高選擇落袋爲安，高點減持。