豬肉市場將由供求基本平衡向緊平衡過渡，屆時豬肉價格將進入上行通道，拉動CPI溫和上漲。

受疫情和成品油價上漲影響，4月CPI同比上漲2.1%，創去年12月以來新高。而在高基數和國內疫情導致需求走弱的影響下，PPI同比上漲8.0%，漲幅連續六個月回落。

國家統計局11日發佈了2022年4月份全國CPI（居民消費價格指數）和PPI（工業生產者出廠價格指數）數據。CPI同比上漲2.1%，環比上漲0.4%；PPI同比8.0%，環比上漲0.6%。

4月份，受國內疫情及國際大宗商品價格持續上漲等因素影響，CPI同比上漲2.1%，漲幅較上月擴大0.6個百分點。各部門多措並舉做好保供穩價，扣除食品和能源價格的核心CPI穩中有降，同比上漲0.9%，漲幅比上月回落0.2個百分點。

本土疫情多發導致物流受阻加大了蔬菜等食品價格漲幅，加之豬價在收儲政策的支撐下環比增速降幅明顯收窄。

從環比看，食品價格由上月下降1.2%轉爲上漲0.9%，影響CPI上漲約0.17個百分點。國家統計局城市司高級統計師董莉娟分析，食品中，因疫情期間物流成本上升，加之囤貨需求增加，薯類、雞蛋和鮮果價格分別上漲8.8%、7.1%和5.2%；隨着生豬產能逐步調整、中央凍豬肉儲備收儲工作有序開展，豬肉價格由上月下降9.3%轉爲上漲1.5%。

浙商證券首席經濟學家李超表示，需求擴大下的果蔬雞蛋價格大幅上漲，對CPI上行形成強力支撐。4月份，部分地區交通物流受阻，食品供應緊張。其中28種重點監測蔬菜，雞蛋平均批發均價同比均有17%以上漲幅，7種重點監測水果均價同比增長也達到12%以上。

非食品中，受國際油價變動影響，汽油和柴油價格分別上漲2.8%和3.0%；受小長假因素影響，飛機票、交通工具租賃費和長途汽車價格分別上漲14.9%、6.8%和1.5%。

展望下階段物價走勢，國務院發展研究中心市場經濟研究所副研究員王立坤預計，二季度或三季度豬肉市場將由供求基本平衡向緊平衡過渡，屆時豬肉價格將進入上行通道，拉動CPI溫和上漲。

近期國際油價大幅波動，全球高通脹預期升溫，我國輸入性通脹風險加大。中國宏觀經濟研究院綜合形勢研究室主任郭麗巖表示，我國糧油肉蛋奶果蔬生產穩定、供應充足，少數受疫情影響地區物流配送環節堵點卡點正逐步打通，保持重要民生商品價格總體平穩的基礎更加牢固，預計年內CPI漲幅將繼續在合理區間運行。

央行在5月9日發佈的《2022年一季度貨幣政策執行報告》也提到，預計未來 CPI 運行中樞可能較上年溫和抬升，仍繼續在合理區間運行；PPI可能延續總體回落態勢。《報告》提醒，要謹防國際大宗商品價格上漲帶來的輸入性通脹壓力。

PPI方面，儘管國際大宗商品價格高位運行，但各地區各部門貫徹落實保供穩價決策部署，PPI環比和同比漲幅均有所回落。

從同比看，PPI上漲8.0%，漲幅比上月回落0.3個百分點。其中，生產資料價格上漲10.3%，漲幅回落0.4個百分點；生活資料價格上漲1.0%，漲幅擴大0.1個百分點。保供穩價政策效果繼續顯現，調查的40個工業行業大類中，價格漲幅回落的有22個，比上月增加1個。

中金公司研報稱，疫情壓制國內大宗商品價格，再加上高基數的拖累，4月PPI同比或進一步放緩。在地緣衝突的擾動下，能源供給擔憂仍存，同時美聯儲加息導致需求承壓，國際油價高位震盪，國內成品油環比漲幅擴大；國內疫情抑制工業發電耗煤和黑色金屬需求，煤炭、黑色金屬、建材價格回落；有色金屬受供應偏緊和補庫存需求支撐，價格高位震盪。

英大證券研究院所長鄭後成對第一財經表示，展望5月PPI同比面臨較多利空因素。從新漲價因素看，在全球宏觀經濟增速承壓的背景下，有色金屬價格大概率繼續下行，疊加歐盟擱置了禁止俄羅斯原油進口計劃，以及美國石油產量繼續攀升，預計國際油價大幅上行概率較低。預計5月PPI同比大概率在4月的基數上下行。

財信研究院副院長伍超明也認爲，儘管我國面臨輸入性通脹壓力，但年內PPI同比下降的趨勢不會改變，主要原因在於政府推出的一系列保供穩價措施以及去年下半年的高基數效應。但同時，以基建投資領銜的穩增長政策將對部分產品定價形成一定支撐，這也意味着PPI同比下行將繼續偏緩。