原標題：長城基金向威達：美股調整對A股影響有限

中證網訊（記者 餘世鵬）5月11日，長城基金首席經濟學家向威達發表觀點指出，目前美股總體而言依然處於高位，未來仍有繼續調整的可能，但由於去年2月份以來A股經歷了長時間的震盪下跌，A股當前點位和估值都已在低位區間，因此美股對A股的影響比較有限。

向威達分析，目前，國際金融市場對美聯儲加息和貨幣收縮的預期已經非常充分，未來加息的力度很可能低於市場預期。但是，當前週期與以往歷次加息週期有三點不同。一是歷經40年左右的持續回落，美國利率已經從上世紀80年代中期的20%以上降到零利率附近，因此當前啓動的加息週期會否是對上一個大週期的持續調整有待觀察。

二是從2009年3月以來，美國股市經歷了美國曆史上最長週期的超級大牛市，其間一直沒有顯著的調整，本次調整的時間和空間會不會超過以往也需要觀察。

三是當前宏觀環境與上世紀90年代以來歷次加息週期還有一點很不同，即當前美國通脹達到了上世紀80年代以來少有的高度，而且未來一個時期國際能源價格很可能居高難下，因此美國的通脹短期內可能很難明顯回落。

此外，向威達表示，國際金融市場對美國會不會陷入滯脹的擔憂一直揮之不去，這可能也是近期美股連續下跌的重要原因。儘管近期美股已經有所下跌，但總體上依然在高位，未來很可能有繼續調整的風險。由於去年2月份以來A股經歷了長時間的震盪下跌，A股目前的點位和估值都已經在低位區間，美股後續對A股的影響比較有限。