5月26日，人民幣中間價報6.6766，下調216點，上一交易日中間價報6.6550，在岸人民幣上一交易日收報6.6737。 

美聯儲紀要：支持接下來兩次會議每次加息50基點

美聯儲公佈的會議紀要顯示，多數與會者認爲，在接下來的兩次會議上，每次升息50個基點可能是合適的。“許多”與會者預計，薪資壓力將“在一段時間內保持在較高水平”。這表明美聯儲官員在下個月的最新季度經濟展望中會提高通脹預期。許多與會者預測，加快撤出支持性貨幣政策將使委員會在今年晚些時候處於有利地位，可以更好評估政策緊縮的影響，以及經濟的發展形勢能在多大程度上支持政策調整。”

招商宏觀：來自美元和美債的壓力稍有緩解

過去兩週我國跨境資本流動形勢繼續惡化，新興經濟體資本流動維持低迷狀態，但全球流動性環境、風險情緒和中美利差等先行指標出現邊際改善，人民幣匯率和新興經濟體資產價格率先出現反彈。

短期市場對於美聯儲政策收緊的預期趨穩，美國的金融環境維持平穩略寬鬆，新興經濟體資本流動維持低迷，但資產價格率先反彈。5月美聯儲加息50BP和官宣縮表後，市場進一步計入在未來兩次議息會分別加息50BP的預期，隨着美股調整加劇，PMI等景氣指標顯示美國經濟出現回落跡象，市場對於美聯儲政策效果和預期進入觀望階段。近兩週多項指標顯示美金融環境的收緊有所緩和，邊際寬鬆，10Y美債收益率回落26BP至2.86%。美元指數回落至101，美股延續調整，標普500指數下跌5.4%，VIX指數從30以上回落至28。代表全球金融體系流動性的FRA-OIS和MOVE指數均回落，顯示全球流動性環境邊際改善。亞洲新興經濟體仍然維持資金流出，但股匯表現均出現改善。全球流動性壓力和地緣政治擾動下，新興市場匯率有所貶值，但股市表現維持穩定。俄羅斯在反制措施和油氣出口等的支撐下，股匯反彈尤爲顯著。

人民幣短期或呈現寬幅震盪態勢

短期來看，明明表示，美元指數和國內經濟基本面的修復仍然是影響人民幣匯率走勢的兩大關鍵因素。一方面，國內穩增長政策從落地到生效以及供應鏈修復均尚待時日；另一方面，在美聯儲採取加息前置策略的情況下，6月份加息50個基點的概率仍然較大。隨着6月份美聯儲議息會議的臨近，美元指數或仍能偏強運行。

“美聯儲升息對於美元指數的支撐仍能在短期內對人民幣匯率造成一定壓力，因此人民幣或在短期呈現寬幅震盪態勢。”明明表示。