6月17日，集泰股份再度一字漲停實現6連板，自6月10日以來股價累計上漲77%。集泰股份本輪暴漲，主要受益於新能源車與有機硅雙重概念加持，但從主力資金動向來看，後市還需謹慎對待。

動力電池膠新品受關注

6月17日，集泰股份繼續一字板，自6月10日以來，公司股價連續6天漲停，累計漲幅77.46%，最新收盤價爲10.63元/股，市值39.62億元。

圖片來源：Wind

集泰股份主營業務密封膠與塗料，密封膠主要以有機硅密封膠爲主，塗料以水性塗料爲主，兩者合計營收佔比80.4%；下游應用領域主要在集裝箱製造、建築工程、家庭裝修、鋼結構、石化裝備、船舶遊艇等六大領域。

集泰股份股價大漲，與上游原材料行情復甦、電子膠產品放量有密切關係。6月份以來，沉寂數月的有機硅市場迎來複蘇，有機硅單體現貨價格出現明顯反彈。而隨着上游合盛硅業、東嶽硅材、雲南能投、恆星科技等有機硅企業新增產能的大幅釋放，預計未來原材料會供應充足，對於集泰股份利潤修復及市場拓展具有雙重利好。

5月22日，集泰股份發佈了一款全新的新能源汽車動力電池膠產品“集泰-有機硅發泡膠F6351”。據介紹，該產品兼具絕緣、阻燃、輕量化三大優勢性能，且現場發泡，實現無死角密封，這爲動力電池灌封提供了更加優良的解決方案。

上述產品發佈後，多家機構對集泰股份進行了調研。而集泰股份也在調研中提到，正在加大研發力度，佈局新能源賽道。

不過，隨着集泰股份短期大漲，資金博弈趨勢也日趨激烈。

龍虎榜數據顯示，買賣居前營業部中，機構淨賣出2921.55萬元，營業部席位合計淨賣出459.14萬元。

集泰股份4月29日發佈的一季報數據顯示，一季度公司共實現營業總收入3.35億元，同比增長13.57%，實現淨利潤55.49萬元，同比下降83.67%。

電子膠進入產能爬坡階段

電子膠是集泰股份的主力產品之一，廣泛應用於汽車動力電池、光伏行業中，目前正處於產能爬坡階段。年報顯示，截至2021年12月，集泰股份電子膠設計產能共計5.18萬噸，包含1.5萬噸雙組份硅橡膠、2.88萬噸光伏膠、0.8萬噸硅油，產線均於2021年10月落成，整體而言對2021年的產銷量貢獻較小，2021年度產能利用率爲12.78%。

集泰股份表示，目前電子膠產線仍處於產能爬坡階段，尚需一定的時間來實現產能的釋放。近兩年來，除2021年新增的電子膠產線外，集泰股份公司的“年產中性硅酮密封膠80000噸和改性硅酮密封膠30000噸項目”正在建設中，項目達到預定可使用狀態的日期爲2022年12月31日。此外，公司在安慶市投資的新材料產業基地，項目第一期建設不低於400畝，預計2024年5月底前試生產。 

在重要合作客戶方面，集泰股份於2020年通過中間客戶供貨進入到比亞迪的供應體系，目前供應的產品有芯片散熱用導熱凝膠、電機用低粘度阻燃灌封膠、電控導熱粘接膠等。根據2021年年度報告，新能源汽車膠合並在電子膠大類內，目前公司給比亞迪供貨產生的營收佔電子膠總營收的比重較小，對公司的業績尚不構成重大影響。

光伏膠產品方面，集泰股份旗下的安泰-光伏組件密封膠179、安泰-光伏組件密封膠 179W等產品可以應用於太陽能組件邊框、光伏玻璃的防水密封，安泰-組件灌封膠162可以應用於太陽能組件接線盒灌封。

機構看好有機硅行業前景

對於近期有機硅概念的走強，機構指出，長期來看，除下游傳統行業對有機硅原料的需求持續增長外，光伏、新能源汽車等節能環保產業，超高壓和特高壓電網建設、智能穿戴材料及5G等新興產業的發展也爲有機硅提供了新的需求增長點。

國金證券指出，新能源汽車和光伏等新興市場潛力無限，將驅動對應領域的有機硅需求高速增長。電子電器和電力新能源分別爲有機硅終端消費市場的第二、三大需求，對應的新經濟領域包含5G基站、芯片半導體、特高壓、新能源汽車和光伏等衆多極具增長潛力的細分市場。其中新能源汽車和光伏的增長確定性最高。

國泰君安預計，未來3年，有機硅下游市場將迎來多領域的大爆發。2022年中國有機硅市場規模約在667億元左右，預計至2025年，相關市場將達到945億元，消費升級將會是未來有機硅行業新增量的來源。

編輯：張晶