6月20日，火星人（300894.SZ）開盤走高，截至當日午盤，股價報35.67元/股，漲4.30%。

隨着618購物狂歡節正式落下帷幕，有數據表明，火星人再次蟬聯618集成竈全網銷售冠軍。這一消息一定程度上刺激了公司股價。

不過，界面新聞注意到，在618活動期間，火星人發佈一則股東減持公告，公司原始股東擬大舉撤離。而在此前不久，公司創始人之一的朱正耀也公佈減持計劃，在上輪減持中朱正耀已套現1.53億元。

今年以來，火星人多位原始股東心生退意。公司股價在經歷去年6月份短暫的高光後，於2021年下半年進入下行通道並持續走低，至今較高點已經腰斬。儘管如此，火星人市盈率在行業中仍然偏高，加上大股東減持壓力，這也或抑制公司未來股價的反彈幅度。

原始股東心生退意

6月17日晚，火星人披露一則《關於持股 5%以上股東減持股份預披露的公告》，股東北京紅杉坤德投資管理中心（有限合夥）-寧波梅山保稅港區紅杉智盛股權投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“紅杉智盛”）計劃以集中競價或大宗交易方式合計減持公司股份不超過2130萬股，即不超過公司總股本的5.26%。

紅杉智盛的減持計劃並不意外。早在2022年初，紅杉智盛便萌生退意。今年1月初，紅杉智盛提出不超過公司總股本3%的減持計劃，不過截至減持時間屆滿，紅杉智盛未減持公司股票。但紅杉智盛減持的念頭並未打消，在最新減持計劃中，其擬減持數量相較前次大舉增加，達到其持股總數的7成。截止公告發布日，紅杉智盛持有公司股份3000萬股（佔公司總股本的7.41%）。

實際上，心生退意的不止紅杉智盛。界面新聞注意到，今年以來，火星人多位原始股東拋出減持計劃，其中就包括創始人之一的朱正耀。

火星人於2020年12月31日上市，上市之初，朱正耀持有公司股份3720萬股，持股比例9.19%。其中，2790萬股爲限售股，有1年的鎖定期。相關鎖定期剛結束，朱正耀便心生退意。

2022年以來，朱正耀已兩次拋出減持計劃。2022年1月25日至5月6日期間，朱正耀減持公司股份數量405萬股，減持比例佔公司總股本的1%。按照減持均價37.70元/股計算，朱正耀該輪減持合計套現約1.53億元。

而上輪減持剛結束，新一輪減持計劃便緊接而來。按照公告，朱正耀將於5月16日起15個交易日後的6個月內以集中競價交易方式，或在5月16日起3個交易日後的6個月內以大宗交易方式合計減持公司股份不超過525萬股，即不超過公司總股本的1.30%。

此外，原始股東之一的海寧融樸股權投資合夥企業 （有限合夥）（以下簡稱“海寧融樸”）於今年1月4日拋出減持計劃，其計劃在以集中競價交易或大宗交易方式合計減持公司股份不超過1200萬股，即不超過公司總股本的2.96%。海寧融樸爲公司董事王利鋒控制的企業，與董事王利鋒互爲一致行動人。早在火星人變更設立股份公司之時，海寧融樸便位列公司第五大股東。截止公告發布日，海寧融樸持有公司股份1970萬股（佔公司總股本的4.86%）。

股價腰斬後市盈率仍偏高

在火星人上市兩年之際，是什麼讓原始股東們心生退意？

這或於火星人業績增速下滑有關。火星人主業爲集成竈、水洗類產品等，集成竈業務佔營收比重接近9成。在上市之前，火星人業績增速迅猛。2015年-2020年，公司營業收入從1.88億元增長至16.14億元，年複合增速53.73%；對應歸母淨利潤分從0.17億元增長至2.75億元，年複合增速74.5%。

而上市後的第一年，業績增速便出現明顯下滑。2021年的四個季度，火星人單季度營收分別增長179.79%、47.55%、37.48%、18.29%；歸屬淨利潤分別增長594.8%、61.15%、27.05%、-14.43%。

由於2020年一季度的疫情影響對集成竈市場衝擊較大，導致火星人2021年一季度業績同比基數較低，因此一季度的數據參考意義不大。而二、三季度，公司業績增速明顯放緩，三季度出現增收不增利的苗頭，四季度淨利潤則呈現負增長。

這也解釋了爲何火星人股價在2021年下半年開始走低。火星人於2020年底上市後，僅半年時間便讓股價翻倍，市盈率達105倍。但在短暫的高光過後，公司股價於2021年下半年進入下行通道並持續走低。截至6月17日，該公司收盤價34.20元/股，相較去年7月中旬的高點79.20元/股已經腰斬。

不過，目前來看，火星人市盈在行業中仍處高位。

在頭部集成竈企業中，浙江美大（002677.SZ）、火星人、億田智能（300911.SZ）、帥豐電器（605336.SH）被稱作“行業四小龍”。2021年，這四家公司營收分別爲21.64億元、23.19億元、12.30億元和9.78億元，歸屬淨利潤分別爲6.65億元、3.75億元、2.10億元及2.47億元。

可以看到，在營收規模上，火星人已超越行業“老大”浙江美大，是億田智能的近兩倍，是帥豐電器的2.27倍；但在淨利潤上，火星人比浙江美大少了近3億，是億田智能的1.79倍，是帥豐電器的1.52倍。

而在市盈率上，火星人卻把其他選手遠遠拋到身後。截止6月17日，火星人市盈率（TTM）爲35.37，浙江美大、億田智能、帥豐電器市盈率分別爲13.11、29.17、15.62；市淨率上，火星人同樣遙遙領先。

市盈率偏高，原持股東紛紛減持，火星人股價未來走勢又將如何？