記者 杜萌

昨日（24日），中國證監會正式發佈《關於交易型開放式基金納入互聯互通相關安排的公告》（下稱《公告》），提出自本公告發布之日起，交易型開放式基金正式納入互聯互通，內地和香港投資者可以通過當地證券公司或經紀商買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票和交易型開放式基金的基金份額。

《公告》共5條，一是明確內地與香港股票市場交易互聯互通機制拓展至交易型開放式基金，二是明確相關制度安排參照股票互聯互通，三是明確投資者識別碼安排，四是明確證券公司、公募基金管理人相關要求，五是明確業務實施細則相關安排。

同時，滬深兩市交易所、中登公司也發佈了相關公告。最受市場關注的一點，股票ETF納入滬港通標的範圍要求爲：交易所ETF過去6個月日均資產規模達15億元人民幣，且其成份證券以滬深股通標的股票爲主；聯交所ETF過去6個月日均資產規模達17億元港幣，且其成份證券以港股通標的股票爲主，不得屬於合成ETF、槓桿及反向產品。

此外，納入標的的ETF須同時滿足上市滿6個月、其標的指數發佈滿一年等要求。原則上標的ETF每半年調整一次。滬股通ETF、深股通ETF、港股通ETF的首次納入考察截止日爲2022年4月29日。

後續，相關機構將公佈首次納入港股通的ETF名單及生效日期，聯交所證券交易服務公司將公佈首次納入滬股通的ETF名單及生效日期。

對於ETF的互聯互通，業內可謂是期盼已久。早在2016年，證監會就發佈《互聯互通若干規定》、《證券基金經營機構參與內地與香港股票市場交易互聯互通指引》，對互聯互通機制的一般性規定、 相關基礎設施職責、交易結算安排、監管合作以及證券基金經營機構開展港股通業務等安排做了全面系統的規定。

今年5月27日， 證監會與香港證監會發布了聯合公告，原則同意兩地交易所將符合條件的交易型開放式基金（交易所買賣基金）納入互聯互通。5月27日至6月10日，證監會會就上述公告向社會公開徵求意見。徵求意見期間，證監會共收到11條意見建議，主要集中在ETF納入的標的範圍、申購贖回、市場推廣等方面。

那麼此次互聯互通，將會有多少隻ETF受益？

根據易方達基金初步測算，此次ETF互聯互通機制對於海外投資者而言，目前陸股通標的有望納入內地市場的80餘隻ETF，規模將突破6000億元；而對於內地投資者而言，香港市場有望納入6只ETF，規模達3600億港元。在互聯互通成爲外資配置A股主要途徑的背景下，進一步豐富外資可投資品種並提高其投資便利性後，ETF市場有望迎來增量資金，推動ETF的市場規模持續擴大。

中信證券表示，截至2022年5月27日，全市場510只A股ETF中，中信證券研究部量化策略組測算有92只滿足納入互聯互通的條件，合計規模達到6862億元，規模覆蓋率爲80.00%。從資產類別來看，滿足納入條件的A股ETF有35只寬基類、54只行業&主題類、2只策略類、1只風格類，前三者規模覆蓋率分別爲82.57%、77.92%、73.00%。

基金行業一直對ETF互聯互通高度關注，期待ETF市場在互聯互通機制下走出更加多元化、國際化的道路。

南方東英相關人士就表示，根據近期發佈的ETF通符合條件的產品範圍（徵求意見稿），初期有望被納入ETF通的香港ETF數量可能比較有限，但回看滬港通、深港通等互聯互通政策，都經歷了交易範圍逐漸拓寬、額度逐步增加的過程，相信隨着ETF通的順利運行，未來有更多的香港ETF可以被納入其中。

鵬華基金量化及衍生品投資部基金經理張羽翔認爲，納入符合資格的ETF是互聯互通機制又一標誌性擴容事件，是港股通後續制度的重要改革。儘管短期直接影響未必很大，但中長期看影響深遠，兩地ETF也將從“互掛時代”進入“互聯互通時代”，也是互聯互通機制擴容的又一標誌事件。

“短期來看，境外投資者對內地市場的ETF認知和認可尚需要一定時間，在投資品種偏好方面也和內地存在差異。” 南方基金相關人士表示，長期來看，ETF互聯互通將爲內地A股ETF做大做強提供機會，香港資本市場面向全球投資者，是全球資金的主要投資場所之一，以ETF爲代表的指數基金是境外市場重要的投資工具。