來源：金融時報

今年以來，在“零容忍”監管態度下，越來越多涉嫌違法亂紀的上市公司及其董監高們浮出水面。據同花順iFinD統計顯示，截至6月29日，A股已有41家上市公司發佈公司或其高管在今年被證監會立案調查的公告，據此計算，被立案調查的上市公司數量已是去年上半年的2.2倍。

當前，打擊資本市場違法犯罪的合力不斷顯效。除了證券監管部門的稽查執法外，2021年至今，檢察機關依法起訴了一批上市公司連年財務造假、違規披露重大案件，依法起訴了多個集操盤、配資、“黑嘴”於一體的操縱證券市場重大案件，依法起訴了一批利用內幕信息非法交易重大案件……對資本市場違法違規行爲的“零容忍”，正爲資本市場高質量發展保駕護航。

30餘家上市公司因信披違規被立案

最近一家被證監會立案的上市公司爲廣東紫晶信息存儲技術股份有限公司。6月25日，紫晶存儲發佈公告稱，公司實際控制人鄭穆、羅鐵威於6月24日收到中國證監會《立案告知書》，因其涉嫌信息披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規，中國證監會決定對鄭穆、羅鐵威進行立案調查。在實際控制人被立案調查前，紫晶存儲在今年2月因涉嫌信息披露違法違規，公司被中國證監會立案調查。

信息披露違規是上市公司被證監會立案調查的主要原因。同花順iFinD統計顯示，今年以來，共有34家公司或其實際控制人因爲信息披露違規被立案。

2021年是新證券法實施以來的首個完整年度，監管部門執法重點已從證券交易環節拓展至上市公司信息披露環節。證監會公佈的數據顯示，2021年，證監會辦理虛假陳述案件163起，其中，財務造假75起，同比增長8%；向公安機關移送相關涉嫌犯罪案件32起，同比增長50%。另據北京錦略律師事務所統計數據，2021年，證監繫統共開出345張行政處罰決定書，其中，信息披露類違法處罰案件共111起，居各類案件首位。

北京隆安律師事務所律師張特認爲，自新證券法實施以來，信息披露要求更加細緻嚴格，監管部門對上市公司的信披監管力度也明顯加強，信披違規處置案例顯著增多，正體現出市場監管水平和監管效率都得到了有效提升，嚴監管持續加碼。不過，這也從側面反映出當前上市公司在信息披露工作中仍存在諸多問題。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，今年被監管部門立案調查的公司數量創新高，透露出嚴監管的信號。面對違法違規行爲，需要從嚴監管、從重處罰，以維護資本市場環境。

“零容忍”執法威懾力顯著增強

“新證券法、刑法修正案（十一）先後實施，中辦、國辦印發關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見，期貨和衍生品法爲期貨市場高質量發展奠定了良好的法治基礎，‘零容忍’執法威懾力顯著增強，市場違法違規成本過低的局面已經得到了根本性改變。”證監會副主席李超6月23日在“中國這十年”系列主題新聞發佈會上表示。

近年來，“零容忍”執法威懾力顯著增強，離不開多方合力。最高人民檢察院（以下簡稱“最高檢”）6月26日以《持續釋放對證券期貨違法犯罪“零容忍”信號》爲題，介紹了最高檢駐中國證監會檢察室以更優檢察履職促進保障資本市場安全的情況。最高檢表示，2021年至今，檢察機關依法起訴了一批上市公司連年財務造假、違規披露重大案件，依法起訴了多個集操盤、配資、“黑嘴”於一體的操縱證券市場重大案件，依法起訴了一批利用內幕信息非法交易重大案件。數據顯示，2021年全年，檢察機關起訴證券期貨犯罪229人，同比上升94%。

今年以來，資本市場法治建設持續向前推進。4月29日，最高人民檢察院、公安部發布全面修訂後的《最高人民檢察院、公安部關於公安機關管轄的刑事案件立案追訴標準的規定（二）》，對包括11種證券犯罪在內的78種經濟犯罪案件立案追訴標準作了全面修改和補充。1月21日，最高人民法院發佈了《最高人民法院關於審理證券市場虛假陳述侵權民事賠償案件的若干規定》，這是完善資本市場基礎制度的一項重要成果，有助於提高資本市場違法違規成本、督促市場參與各方歸位盡責、維護投資者合法權益，對推進資本市場全面深化改革、形成資本市場良好生態具有重要意義。

強監管繼續爲資本市場護航

展望下半年，穩步推進全市場註冊制改革將成爲資本市場改革的“重頭戲”，“零容忍”的監管力度將繼續爲資本市場改革發展保駕護航。

中國證券業協會黨委書記、會長安青松近日表示，註冊制以信息披露爲核心，突出強調發行人、投資者、中介機構、行業自律、審覈部門、監管部門歸位盡責、各負其責，客觀上要求發行人恪守誠信義務，中介機構堅守勤勉義務，投資者遵守適當性義務，形成市場化的自律約束機制。

在穩步推進全市場註冊制改革的背景下，中介機構的歸位盡責對提高信息披露質量起着重要作用。目前已有多項制度規則落地，以加強註冊制下中介機構監管。5月31日，證監會、司法部、財政部聯合發佈《關於加強註冊制下中介機構廉潔從業監管的意見》，旨在切實加強對註冊制下證券公司、會計師事務所、律師事務所等中介機構及其從業人員的廉潔從業監管，持續淨化資本市場生態。在發佈《關於加強註冊制下中介機構廉潔從業監管的意見》的同時，證監會表示，將加大監管執法力度，進一步完善現場檢查及風險監測機制，對違法違規行爲落實“穿透式監管、全鏈條問責”，用好“資格罰”和“經濟罰”，有效強化監管震懾。5月27日，證監會發布了《保薦人盡職調查工作準則》和《證券發行上市保薦業務工作底稿指引》，以進一步提高保薦機構盡職調查工作質量。

隨着各方持續釋放對證券期貨違法犯罪“零容忍”的信號，誠信經營、敬畏法治的市場氛圍將更加濃厚，良好的法治環境將繼續護航資本市場健康發展。

責任編輯：吳劍 SF031