關鍵時刻，“股神”突然堅決出手。

俄烏局勢焦灼之際，91歲的“股神”巴菲特正在狂買石油股。最新文件顯示，伯克希爾再度買入990萬股西方石油，耗資約5.82億美元（約合人民幣39億元），持倉市值接近98.5億美元（約合人民幣660億元），持股比例攀升至17.4%。華爾街分析人士猜測，巴菲特大概率會舉牌西方石油，甚至收購這家市值高達566.44億美元（約合人民幣3800億元）的石油巨頭。

當前全球能源局勢依然緊張，摩根大通在最新報告中警告稱，如果美國、歐洲的制裁促使俄羅斯實施報復性減產，全球油價可能會達到380美元/桶的“天價”，這對於世界大部分地區而言，可能是災難性的。

歐洲的能源危機已經拉響了警報。7月3日，據央視新聞消息，北溪天然氣管道公司公告稱，7月11日至21日期間，將暫時關閉“北溪-1”2條天然氣管道支線。俄天然氣市場專家季伊萬·莫寧表示，受此影響，7月“北溪-1”天然氣管道供氣量可能降至13億立方米，與6月相比降幅將接近60%，或將再度加劇歐洲市場天然氣短缺局面。

巴菲特又動手了

伯克希爾·哈撒韋最新遞交的文件顯示，6月28日至6月30日期間，伯克希爾累計買入西方石油約990萬股股票，耗資約5.82億美元（約合人民幣39億元）。

經過此次加倉後，伯克希爾總共持有1.63億股西方石油，持倉市值接近98.5億美元（約合人民幣660億元），對西方石油的持股比例攀升至17.4%。

伯克希爾對西方石油的潛在持倉量或許更高。目前，伯克希爾還擁有價值高達100億美元的西方石油優先股，同時持有8400萬股認股權證，認股權證的行權價爲59.62美元/股，已經略低於西方石油的最新收盤價（60.44美元/股）。

如果西方石油的股價繼續攀升，伯克希爾大概率會行使認股權證，以低於市場價買入更多西方石油的股票，屆時伯克希爾對西方石油的總持股比例或將升至25%。

自今年3月以來，巴菲特便非常堅定地大規模買入西方石油，行動的前2周便斥資超70億美元，買下了西方石油14%的流通股。目前，西方石油也已成爲了伯克希爾第六大重倉股。

在國際油價持續飆漲、巴菲特大手筆掃貨的刺激下，西方石油的股價一路飆漲大漲，已經成爲了標普500指數中表現最好的股票，2022年年內漲幅達到109%，總市值升至566.44億美元（約合人民幣3800億元）。

以伯克希爾的平均成本（53美元/股）計算，西方石油貢獻了接近10億美元的賬面利潤。

對於這一筆交易，巴菲特曾回應稱，他閱讀了西方石油公司第四季度財報電話會議的記錄後，決定買入該公司股份，並坦言“能買多少就買多少”。

巴菲特進一步表示，西方石油公司的運營進展、債務償還、股息上漲以及專注於產生長期、可持續的自由現金流等多個方面都在吸引他。

言行合一，一直都是巴菲特的投資風格。因此，華爾街分析人士紛紛猜測，巴菲特大概率會舉牌西方石油，甚至最終收購整個公司。

Truist分析師Neal Dingmann表示，巴菲特很有可能會買下尚未持有的西方石油剩餘三分之二的股權。一旦西方石油信用狀況改善，巴菲特可能會收購其全部股權。

西方石油或許是巴菲特2022年投資策略的一個縮影，其對能源股的投資尤爲堅定。數據顯示，今年第一季度，伯克希爾逆勢加倉的410億美元中，近一半都是石油股，其中石油巨頭—雪佛龍亦是巴菲特大舉加倉的標的。

有分析人士認爲，在全球能源市場火爆的情況下，巴菲特大舉買入西方石油等能源股的邏輯主要有3點：一是爲了應對通脹；二是石油具備一定的“消費屬性”；三是俄烏局勢愈演愈烈的背景下，國際油價仍存在上漲潛力。

油價繼續飆？

毫無疑問，2022年最暴利的“印鈔機”自然是各大國際石油巨頭，美國總統拜登甚至痛罵石油巨頭“賺的比上帝還多”。

以能源巨頭埃克森美孚爲例，其於上週五披露的提交的一份監管文件顯示，今年第二季度的利潤可能達到創紀錄的180億美元（約合人民幣1206億元），環比將達到翻倍增長。

而國際油價上漲的勢頭，或許還將繼續。摩根大通在最新報告中警告稱，如果美國和歐洲的制裁促使俄羅斯實施報復性減產，全球油價可能會達到380美元/桶的“天價”。

目前，七國集團正在敲定一個複雜的機制來限制俄羅斯石油的價格。但摩根大通認爲，俄羅斯很可能會通過減產原油、減少出口而給西方帶來痛苦。如果俄羅斯供應減少300萬桶/日，將使基準倫敦原油價格升至190美元/桶，而最壞的情況下，俄羅斯減產500萬桶/日可能意味着原油價格將飆漲至380美元/桶。

因爲，在此之前，俄羅斯副總理諾瓦克（Alexander Novak）已經警告稱，如果G7對俄油限價，只會進一步推高國際原油價格。

摩根大通表示，考慮到俄羅斯強勁的財政狀況、居高不下國際油價，俄羅斯減產500萬桶/日，或許並不會不過度損害自身經濟，但這對於世界大部分地區而言，可能是災難性的。

與此同時，OPEC有限的增產能力，是國際油價攀升的潛在風險。根據法國總統馬克龍的信息，阿聯酋、沙特兩國幾乎無法增加石油產量：阿聯酋的生產能力已經達到極限；沙特的日產量只能增加15萬桶；兩國在未來6個月內沒有太大增產能力。

據外媒報道，拜登政府正在爲最壞的情況做準備：分析和模擬油價達到200美元/桶時，可能對美國經濟意味着什麼。

因爲，當前美國原油庫存已經拉響警報。根據EIA的最新數據，庫欣的原油庫存已經降至2014年10月以來最低。同時，美國的戰略石油儲備庫存已經降至4.979億桶，爲1986年4月以來的最低水平。

金融博客零對沖指出，以目前戰略石油儲備釋放的速度，拜登政府將在10月結束壓制油價的干預措施，屆時油價很有可能在美國中期選舉前幾天達到200美元/桶的創紀錄價格，而美國汽油價格將達到10美元/加侖以上。

歐洲再遭巨大威脅

當前，歐洲的能源危機已經拉響警報。

7月3日，據央視新聞消息，北溪天然氣管道公司日前發佈通告稱，7月11日至21日期間，將暫時關閉公司負責運營的“北溪-1”2條天然氣管道支線，進行常規維護。

“北溪-1”是俄羅斯對歐洲主要輸氣管道，此舉將加劇歐洲市場天然氣短缺。俄天然氣市場專家季伊萬·莫寧表示，受暫時關閉消息影響，7月份“北溪-1”天然氣管道供氣量可能降至13億立方米，與6月份相比降幅將接近60%。

需要指出的是，6月中旬，俄羅斯天然氣工業股份公司以技術原因爲由，把“北溪-1”管道輸往德國的天然氣供應量減少近60%，一度令歐洲市場緊張。

受俄氣供應縮減的影響，作爲歐洲天然氣基準的荷蘭TTF期貨價格，相比此前的平均水平，漲幅已超過800%；電力市場也異常緊張，德國2023年交付電力的價格，相比過去5年的均價漲幅已達到600%。

而歐洲最大的經濟體—德國的情況尤其嚴峻。近日，德國副總理兼經濟和氣候保護部長哈貝克（Robert Habeck）警告稱，天然氣市場的動盪，可能會擴散到更廣泛的領域，並將其與2008年雷曼兄弟破產引發的危機相提並論。

事實上，歐洲的能源危機正引發越來越大的衰退警告。摩根士丹利經濟學家預計，歐元區將在2022年最後一個季度陷入衰退，主要原因是天然氣流量減少的風險。

德意志銀行（Deutsche Bank）也認爲，歐洲經濟體正面臨俄羅斯天然氣供應放緩帶來的新一波重大沖擊，這可能將通脹推高至比當前創紀錄數據還要更高的水平，並將德國拖入衰退的軌道。

德銀分析師表示，持續的天然氣短缺將在能源配給的背景下，加大德國經濟即將陷入衰退的風險，並暗示歐元兌美元匯率“明顯下行”。

當前，市場已開始對歐洲經濟衰退進行定價，大量歐洲公司債正處於不良交易水平，市場對歐洲公司償債能力的擔憂情緒正在加重。

基於ICE Data Services指數的計算顯示，2022年6月，處於不良交易水平的歐洲公司債規模就增加了一倍多，達到400億歐元，較2021年的60億歐元規模猛增近6倍。

摩根大通表示，歐洲債券市場已經迅速轉向對經濟衰退的定價，市場的貸款條件急劇惡化，且這種惡化已經開始向更高等級債券市場蔓延。

此前，全球最大對沖基金——橋水錶示，正通過一攬子信貸衍生品做空歐洲、美國的公司債券市場。

來源：券商中國（ID：quanshangcn）