華爾街見聞

作者： 趙穎

澳大利亞能源價格高企、通脹預期不斷上升、勞動力市場趨緊以及家庭儲蓄能承受更大的加息壓力，澳聯儲在8月再度加息50個基點似乎是一個顯而易見的選擇。

澳聯儲多年來首次連續加息50個基點，並承諾繼續收緊貨幣政策以遏制通脹加速。

7月5日週二，澳洲聯儲將基準利率上調50個基點至1.35%，爲2019年5月以來最高利率水平，基本符合市場預期，在接受調查的26名經濟學家中，25名預期到這一結果。

澳洲聯儲主席洛威在貨幣聲明中表示：

今天的加息是取消特別貨幣支持的另一步，該項特別支持旨在幫助確保澳大利亞經濟免受疫情可能造成的最壞影響。經濟的彈性和較高的通脹意味着不再需要這種非同尋常的支持，理事會預計在未來幾個月內將在澳大利亞貨幣條件正常化的過程中採取進一步措施。

未來加息的規模和時機將取決於未來將發佈的數據以及理事會對通脹和勞動力市場前景的評估。理事會致力於採取必要措施確保澳大利亞的通脹隨着時間的推移恢復到目標水平。

同時，澳聯儲指出：

澳大利亞通脹率處於高位，但不像其他發達國家那樣高，中期通脹預期良好錨定，通脹料在今年晚些時候見頂，預計明年通脹率將回落至2-3%的區間，將採取進一步措施實現貨幣條件正常化。

強勁的需求和緊俏的就業市場將進一步推高通脹率，未來幾個月失業率會進一步下降。

理事會將密切關注全球前景，將監控數據，以確定加息的時機、幅度，致力於確保通脹回到目標水平。

勞動力市場趨緊、家庭支出依然強勁

澳聯儲再度大幅加息的催化劑包括能源價格仍然高企，勞動力市場趨緊以及家庭儲蓄能承受更大的加息壓力等多個因素。

從全球來看，烏克蘭和能源價格令全球經濟前景蒙陰，供應方面壓力不減，尤其是能源價格仍然高企。

從澳大利亞國內來看，6月份失業率穩定在3.9%的50年來最低水平，預計將進一步下降。與此同時，澳聯儲廣受關注的工資價格指數在截至3月份的季度中以2.4%的年化速度增長，創下2018年底以來的最快增速。

澳大利亞家庭的淨債務自全球金融危機以來大幅下降，該國家庭在今年將有能力承受更大幅度的及加息。家庭支出也一直強勁，澳大利亞大型銀行信用卡消費數據表明，6月份的數字十分紮實。

更重要的是，通脹預期不斷上升。根據墨爾本研究所發佈的最新數據，6月澳大利亞房價上漲預期從2022年5月的5%上升至6.7%。

8月再度加息50個基點似乎是一個顯而易見的選擇

自5月以來，澳聯儲已將借貸成本提高了125個基點。上個月，由於通脹壓力持續走高，澳聯儲意外加息50個基點。

澳洲聯儲主席洛威曾警告，基準利率可能升至2.5%。貨幣市場定價顯示，今年將升至3.2%左右的水平，引發了市場對經濟可能陷入衰退的擔憂。

摩根士丹利澳大利亞經濟學家ChrisRead預計，澳洲聯儲8月將加息50個基點，隨後到11月將加息25個基點，使現金利率達到2.6%。

Forexlive分析師Eamonn Sheridan表示，一份鷹派的聲明是意料之中的。但稍微有點妙的是，它並不像預期的那樣鷹派。澳洲聯儲的評估仍然是，通脹將在2023年回落到目標區間。現在預測澳聯儲在8月會議上將會做什麼還爲時過早，但再加息50個基點似乎是一個顯而易見的選擇。

利率決議公佈後，澳元兌美元AUD/USD短線走低30點，報0.6855；澳大利亞3年期國債收益率下跌7個基點。