來源：和信投顧

【早盤策略】

技術上，週二三大指數高開低走，全線收綠。滬指再創反彈新高，遇阻後力守10日線，但上方面臨年線壓力，若無量能配合，向上突破難度較大；創業板和深成指也創出反彈新高後回落，短期表現弱於滬指。總體上，三大指數仍然維持強勢震盪格局，短線即將面臨變盤選擇，投資者操作上不宜冒進。

綜合來看，週二市場呈現出震盪調整走勢，指數看似跌的不多，個股卻是跌勢明顯。盤面上，板塊依然圍繞業績主線輪動，業績預告高增長超預期的當升科技、金力永磁、招商輪船等個股大漲，有漲價支撐的磷化工、鋰礦、煤炭等板塊也再次大漲，可見當下資金對於中報業績確定性較強的板塊及個股的追捧。不過，中報業績預告是把雙刃劍，需警惕業績不及預期個股，以及處於高位個股因業績預告的利好兌現帶來的調整。此外，央行近期連續地量操作逆回購，導致市場對於流動性預期擔憂提升，資金風險偏好降低，進入疫後復甦階段，寬鬆政策是否退出、流動性是否收緊牽動着市場神經，後續逆回購投放以及6月社融數據值得留意。總體上，短期大盤在3400點附近上攻動能不足，A股下行壓力較大；但中長線來看，經濟復甦和企業盈利改善都將對A股產生支撐，結構性行情依然值得期待。操作層面，建議重點關注以下主線：一、穩增長主線。目前來看，穩增長仍是市場最確定性的投資主線，可持續關注在“穩增長”持續加碼下有望受益的新老基建、地產產業鏈、建材、銀行等板塊；二、疫後復甦主線。隨着疫情管控的持續向好以及復工復產的逐步推進，可關注旅遊、酒店、零售等疫後復甦板塊，不過能否持續走強需重點留意；三、中報業績主線。7月進入業績密集披露期，有中報業績支撐的賽道和相關公司股價有望受到催化，中報業績預期較好的煤炭、化工等週期板塊可提前佈局。

【消息面】

1、專項債資金加快使用 “準財政”工具接續發力

發行高峯期過後，專項債工作重點正從“發”轉向“用”。當前，中央和地方力促專項債資金及時用到項目建設上，促進儘快形成實物工作量。未來一段時間，政策性、開發性金融等“準財政”工具有望接續發力。分析人士認爲，下半年加大投資力度有保障，穩住宏觀經濟大盤信心足。

2、調控監管加碼國家發改委多措並舉穩豬價

爲防範生豬價格過快上漲，近日國家發改委頻頻出手、多措並舉，適時加大調節力度。繼召開生豬市場保供穩價專題會議之後，國家發改委7月5日表示，正研究啓動投放中央豬肉儲備，並指導地方適時聯動投放儲備，形成調控合力。同時，國家發改委價格司將與大連商品交易所緊密合作，加強現貨期貨市場聯動監管。

3、細分領域投資機會豐富公募上半年調研力度大增

今年上半年，公募基金公司調研A股上市公司達59158家（次），同比增長123%。具體來看，公募對機械、電氣設備、電子等細分領域“興趣頗高”，對相關公司調研頻繁。

4、市場暖風頻吹百億級基金業績回升

今年以來A股市場波動幅度較大，呈現先抑後揚走勢。百億級基金業績表現與市場走勢基本同步，隨着近日市場持續反彈，一些百億級基金淨值收復了之前的“失地”，已有產品年內業績出現正收益。展望後市，基金人士整體持樂觀態度，普遍看好睏境反轉的消費行業投資機會。