華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 葛愛峯 見習記者 胡夢然 深圳報道

7月13日，ST康美（600518.SH）發公告稱，公司及下屬公司近期累計發生的訴訟（仲裁）金額合計10.61億元，超過公司最近一期經審計淨資產絕對值的10%。緊接着，14日公司預警2022年1-6月虧損1.76億元至2.11億元，同比上年增77.28%至81.07%。

值得關注的是，廣發證券（000776.SZ）再被牽扯其中。

記者通過累計訴訟（仲裁）情況統計表中發現，有兩宗案件引人注目，其中一宗爲中融人壽保險股份有限公司作爲原告，就公司債權交易糾紛，向被告廣發證券股份有限公司/（第三人）康美藥業發起訴訟，請求判令被告賠償證券虛假陳述投資損失5.41億元，換言之，累計發生的10.61億元訴訟金額，便有超過一半與廣發證券相關；另有一宗是原告廣發乾和投資有限公司就可轉債合同糾紛案，向康美藥業、康美健康雲服務有限公司等請求確認享有被申請人可轉債資金等債權3.62億元，並拍賣案涉擔保的不動產。而廣發乾和投資有限公司亦是廣發證券的全資子公司。

騰訊證券研究院專欄作家郭施亮在接受《華夏時報》記者採訪時表示，近幾年ST康美業績波動很大，此次訴訟案牽涉到10.61億元，恐怕會爲公司之後的摘帽帶來一些變數。

新增48項訴訟

整個事件要追溯到三年前。2019年5月17日，證監會在例行發佈會上指出康美藥業2016年至2018年的財務報告存在重大虛假，重錘之下康美藥業近300億的財務造假終於紙包不住火。其股價也在復牌後連續多個跌停，此後一蹶不振。單看今年的股價表現，年初至今已累跌28.48%，當初被傳爲神話的千億白馬股，市值至今僅剩306億元。截至7月19日收盤，ST康美報2.21元，跌1.34%。

此外，ST康美髮布的2022年半年度業績預虧公告顯示，公司上半年預計歸母淨利潤爲-9.3億元，扣非淨利潤爲-11.59億元。

對於上半年業績虧損的原因，公司解釋稱，一是受2022年上半年疫情影響，尤其是上海等城市受影響更爲嚴重，致使公司在相關區域的醫藥商業業務收入大幅下降；二是公司前期全產業鏈投資佈局廣，固定成本等攤銷費用較高，公司現有業務規模和盈利能力仍處於恢復過程中，尚未達到預期；三是今年上半年中藥材原料價格普遍上漲，銷售價格相對穩定，致使中藥飲片獲利能力受到一定影響。

此外，ST康美及下屬公司近期累計發生的訴訟（仲裁）金額合計10.6億元，超過公司最近一期經審計淨資產絕對值的10%。其中公司及下屬公司主動起訴的訴訟（仲裁）金額合計524.36萬元，公司及下屬公司被動起訴的訴訟（仲裁）金額合計10.5億元。這些案件涉及合同糾紛、損害股東利益糾紛、買賣合同糾紛、建設工程糾紛、第三人抵押合同糾紛、證券虛假陳述、金融借款糾紛等共48項。

中南財經政法大學教授譚浩俊在接受《華夏時報》記者採訪時指出，康美藥業經歷多重打擊之下，原本就搖搖欲墜，而這些新增的訴訟對其而言無疑是雪上加霜，康美藥業下一步將更加艱難，一旦敗訴，對整個康美藥業的經營會產生更大的壓力。

對此，郭施亮認爲，本質上還是資本市場違法違規成本比較低，藥企不惜在財務上造假，來提升自身的吸引力或者維繫自身較高的市值或估值水平。財務造假問題，很大程度上取決於企業自身的管理態度以及企業文化，如果過於好高騖遠，難免不惜利用市場規則漏洞進行財務造假，總以爲可以瞞天過海，殊不知一旦被發現，基本上毀掉了企業的品牌名聲。

廣發證券再涉其中

值得注意的是，在上述48項糾紛案中，涉案金額最多的屬中融人壽保險與廣發證券/（第三人）ST康美的債券交易糾紛，達5.4億元。而廣發證券，也是當年這起鬧得沸沸揚揚的造假案中的另一主角。

2001年，康美藥業IPO時便是廣發證券擔任其保薦機構，而在IPO後的幾年時間裏，廣發證券給康美藥業融資的額度每年不超過3億元，但從2005年開始，融資金額直線飆升。

根據Wind資料統計顯示，2006年至2019年康美藥業通過廣發證券共融資252.55億元，包括定向增發、公司債及可轉債等。其中在2006年和2007年分別爲康美藥業完成了一筆公開增發，兩次募資總額超過15.5億；2008年發行9億元可轉債；2010年配股融資近35億、2011年發行25億公司債；2014年發行30億優先股；2015年發行24億公司債；2016年通過定向增發實現了81億募資；2018年發行兩次公司債，共計融資35億。除去大額融資，廣發證券還連續數年出具督導報告，對康美的運作情況給予肯定。

康美出事，廣發證券難辭其咎。2020年7月10日，廣發證券因爲康美財務造假案，被暫停保薦機構資格6個月、暫不受理債券承銷業務有關文件12個月，一應相關管理人員也都受到處罰。

受此影響，2020年廣發的投行業務出現了大幅度下滑，全年僅實現收入6.63億元，同比下跌54.26%。此外，報告期內，公司僅完成IPO主承銷家數8家，IPO主承銷金額43.94億元，而這一數據在2019年則分別爲34家和266.14億元。2021年投行業務繼續成爲拖累，全年僅收入4.36億元，同比減少34.28%，IPO承銷家數爲0家。

而到了今年第一季度，廣發證券投行業務有逐漸恢復的跡象。年報顯示，Q1共實現收入1.5億元，同比增長27%。根據Wind數據統計，公司2022年Q1股、債承銷規模分別爲21/415億元，市佔率分別爲0.5%/1.8%，同比提高0.5/1.7pct。截至今年5月底，廣發證券IPO儲備項目有15個。

值得注意的是，7月12日，廣發證券發佈公告表示，自2020年3月1日至2022年7月11日收市，吉林敖東通過深圳證券交易所港股通交易系統累計增持公司H股8413.78萬股，約佔公司已發行股份總數的1.10%。

本次權益變動前，吉林敖東及其一致行動人合計持有公司股份13.30億股（其中：A股12.52億股、H股0.78億股），約佔公司已發行股份總數的17.45%。本次權益變動後，吉林敖東及其一致行動人合計持有公司股份14.14億股（其中：A股12.52億股、H股1.62億股），約佔公司已發行股份總數的18.56%。

雖然吉林敖東增持H股，主要原因或與AH溢價有關，但也從另一層面反映了股東對廣發證券的信心。目前，廣發證券的市值爲1285.68億元，在一衆上市券商中排名第六。

責任編輯：徐芸茜 主編：公培佳