原標題：被罰110萬，年內股價跌逾25%！招商銀行在二級市場不喫香了？| 銀行

今年以來，招商銀行股份有限公司（下稱招商銀行，600036.SH，03968.HK）股價未再呈現出如前幾年一樣強於整個銀行板塊的走勢，或許，隨着房地產行業波動，該行房地產貸款逐漸暴露出的一些問題也是其股價壓力增加的因素之一。

據銀保監會官網信息，招商銀行下屬分支機構近日因房地產開發貸款放款管理不到位等問題被罰款110萬元。

今年一季度末，該行對公房地產貸款不良雙升，其中，不良貸款額較上年末增89.56%，不良貸款率較上年末上升1.18個百分點。招商銀行稱原因爲受高負債房地產企業客戶風險暴露等影響。

除了面臨對公房地產貸款資產質量的壓力，該行近期還與其他銀行一起經歷部分停工樓房業主強制停止償還房貸風波。7月14日晚，招商銀行公告稱，經初步排查，目前該行涉及“網傳停貸”事件的樓盤數量佔比較小，所涉及的該行逾期個人住房貸款餘額 0.12 億元，佔該行境內個人住房貸款餘額的比例不到 0.001%，風險整體可控。

今年一季度末，招商銀行個人住房貸款不良雙降。其中，不良貸款餘額較上年末降2.97%，不良貸款率較上年末降0.01個百分點。不過，2019年末—2021年末，該行個人住房貸款不良貸款餘額持續攀升。

而該行個人住房貸款和房地產對公貸款佔貸款總額的比例較高，且持續多年。同時，由於房地產貸款佔比較高，招商銀行恐還需應對2020年末出臺的房地產貸款集中度管理新規。

《投資時報》研究員注意到，招商銀行近日召開的董事會會議通過了《關於大連金石高爾夫球場項目破產清算方案的議案》。有意思的是，招商銀行曾在該球場價值分析中介紹了該高爾夫球場別墅開發預留用地若獲批開發可能帶來的鉅額利潤。

受業主暫停還貸風波的影響，7月13日—7月15日，招商銀行股價隨整個銀行板塊一道連跌三天，且該行股價跌幅相對較深。7月15日，招商銀行A股收於34.87元，復權後較7月12收盤價跌7.7%。而A股銀行板塊7月15日收盤點位較7月12日收盤點位的跌幅爲4.53%。同時，截至7月15日，該行A股股價今年以來下跌25.30%，跌幅在A股上市銀行中高居第二。

《投資時報》研究員就上述監管處罰、對公房地產貸款不良上升、高爾夫球場項目擬破產清算等問題向招商銀行發送了溝通函，截至發稿尚未收到回覆。

因房地產開發貸違規被罰

對於近幾年在資本市場表現不俗的招商銀行來說，房地產貸款可能是少有的較易招致審視的業務板塊。而最近監管也對該行房地產開發貸款開出了罰單。

7月5日，青島銀保監局對招商銀行青島分行作出罰款一百一十萬元的行政處罰決定。主要違法違規事實（案由）爲：向項目資本金不足的項目發放房地產開發貸款、非標業務管理不盡職、房地產開發貸款放款管理不到位。

《投資時報》研究員發現，招商銀行對公房地產貸款金額和不良率在2021年和今年一季度快速上升。

據招商銀行一季報，今年一季度末，招商銀行（僅指招商銀行股份有限公司，不包括該行附屬公司）對公房地產不良貸款額爲 94.04億元，較上年末增89.56%；不良貸款率2.57%，較上年末上升1.18個百分點。招商銀行稱，對公房地產業貸款不良貸款率上升是受高負債房地產企業客戶風險暴露等影響。該行表示，前期負債水平較高的房企和困難房企資金鍊緊張局面尚未有明顯緩解，部分房地產企業信用風險持續暴露。

今年一季度，招商銀行信用減值損失215.23億元，同比增長4.76%。其中，貸款和墊款信用減值損失110.60億元，同比增加49.90億元，主要是報告期內對房地產風險客戶審慎地增提信用損失準備。

2018年末—2021年末，招商銀行對公房地產不良貸款額分別爲32.63億元、16.36億元、11.9億元、56.55億元，該類貸款不良貸款率分別爲1.03%、0.44%、 0.30%、1.41%。

同時，該行對公房地產業貸款在該行總貸款中的佔比較高。

據招商銀行財報，2018年末—2021年末，該行對公房地產業貸款和墊款餘額佔該行貸款和墊款總額的比例分別爲8.05%、8.20%、7.77%、7.21%。而據人民銀行數據，2018年末—2021年末，房地產開發貸款餘額佔金融機構人民幣各項貸款餘額的比例分別爲7.48%、7.33%、6.89%、6.23%。

而且，該行對公房地產業貸款佔比排名在該行對公貸款中長期處於前列。

2018年末和2019年末，招商銀行對公房地產業貸款佔比居於該行對公貸款第一位，2020年末、2021年末和今年一季度末，居於該行對公貸款第二位。

對於招商銀行來說，個人住房貸款分量較對公房地產業貸款可能更重。

今年一季度末，招商銀行（僅指招商銀行股份有限公司，不包括該行附屬公司）個人住房貸款不良貸款餘額爲36.93億元，較上年末降2.97%；不良貸款率爲0.27%，較上年末降0.01個百分點。

2018年末—2021年末，招商銀行個人住房貸款不良貸款餘額分別爲26.1億元、27.49億元、37.59億元、38.21億元；不良貸款率分別爲0.28%、0.25%、0.29%、0.28%。

上述數據顯示，招商銀行個人住房貸款不良貸款餘額近幾年持續上升，今年一季度纔出現下降。不良貸款率則在2021年和今年一季度持續微降。

今年一季度末，招商銀行（僅指招商銀行股份有限公司，不包括該行附屬公司）個人住房貸款餘額爲13742.05億元，較上年末增0.71%，佔該行貸款和墊款總額的比例爲25.34%，較上年末下降0.64個百分點。

不過，近幾年該行個人住房貸款餘額近持續增長，佔總貸款的比例基本穩定在較高水平，且一直處於各種貸款產品所佔該行貸款總額比例的首位。

2018年末—2021年末，招商銀行個人住房貸款餘額分別爲9287.6億元、11081.48億元、12748.15億元、13744.06億元，佔該行貸款和墊款總額的比例分別爲23.62%、24.68%、25.35%、24.68%。而據人民銀行數據，2018年末—2021年末，個人住房貸款餘額佔金融機構人民幣各項貸款餘額的比例分別爲18.89%、19.64%、19.94%、19.89%。

對於招商銀行來說，由於房地產貸款佔比較高，還需應對房地產貸款集中度管理新規。

2020年末中國人民銀行和銀保監會聯合發佈的《關於建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》規定，對包括招商銀行在內的中資中型銀行的要求是房地產貸款佔比上限爲27.5%，個人住房貸款佔比上限爲20%。

據東吳證券2021年1月的研報，根據測算，招商銀行2020年6月末個人住房貸款佔比25.5%，超標5.5pct，房地產貸款佔比34.3%，超標6.8pct，政策給予4年調整期。不過該測算未有官方確認。

2021年末，招商銀行對公房地產業貸款與個人住房貸款餘額總計爲17761.1億元，佔該行貸款和墊款總額的比例爲31.89%。

招商銀行被罰

一高爾夫球場項目擬破產清算

除了房地產貸款目前存在的問題，招商銀行近日還有一宗特殊的資產面臨破產清算。

7月12日，招商銀行公告，當日董事會會議通過了《關於大連金石高爾夫球場項目破產清算方案的議案》。

招商銀行官網資產處置欄目裏2015年3月31日發佈的大連金石高爾夫球場項目營銷推介報告顯示，大連金石高爾夫俱樂部有限公司（即金石球場，下稱金石高爾夫俱樂部）資產總額2.8億，原爲中港合資企業，2006年球場股權轉讓，現股東爲招商銀行（佔股75%）及遼河石油勘探局（佔股25%）。

該報告中資產處置方案（預案）的處置標的爲：金石高爾夫俱樂部100%股權及招商銀行所享有的4.54億元抵押債權。球場涉及的債務共計約9億元，包括銀行貸款、政府地價款等。其中，招商銀行抵押貸款4.54億元。

上述推介報告中“大連金石高爾夫球場價值分析”稱，據瞭解，金石灘國家旅遊度假區內目前已無商業用地可供出讓，球場土地作爲稀缺資源未來增長潛力無限。房地產開發將是未來球場最核心的利潤增長點。如球場54萬㎡別墅開發預留用地能獲得規劃批文進行開發，保守估計將能帶來十多億元的鉅額利潤。

《投資時報》研究員發現，據中國裁判文書網信息，一宗涉及金石高爾夫俱樂部案件的一審法院認定事實包括：2021年9月10日金石高爾夫俱樂部發布公告將消除球場特徵，無法開展高爾夫運動。