目前，青岛豪江智能科技股份有限公司（以下简称：豪江智能）正在申请创业板IPO。我们发现，贡献豪江智能20%以上收入的第一大客户实际控制人近亲属持有公司股权，且出资来源于客户实际控制人借款。另外，公司在建工程明细与固定资产明细中的转固金额也不一致。

第一大客户实控人近亲属持股

豪江智能成立于2017年，控股股东和实际控制人为宫志强。公司主要从事智能线性驱动产品的研发和生产，以智能家居为核心应用场景，并向智慧医养、智能办公、工业传动等领域延展布局。招股书显示，2019年至2021年，豪江智能分别实现营业收入50884.60万元、62358.35万元、76581.37万元，实现归属于母公司所有者的净利润6257.04万元、8638.01万元、7344.75万元。

据招股书披露，豪江智能的业务前身为青岛豪江电器有限公司，现名为青岛豪江资产管理有限公司，自2003年起从事智能线性驱动产品业务，与梦百合（证券代码：603313.SH）、Leggett&Platt等国内外知名家居品牌建立了长期稳定的合作关系。报告期内，公司被认定为2020年度山东省级“专精特新”中小企业、2020年度山东优质品牌、2021年度青岛市技术创新中心等。

报告期内，梦百合的下属子公司江苏里高家具有限公司（以下简称：江苏里高）始终是豪江智能第一大客户。2019年至2021年，公司对江苏里高的销售金额分别为11452.17万元、15272.64万元、15625.85万元，占各期营业收入的比例分别为22.51%、24.49%、20.40%。豪江智能与江苏里高的交易内容主要为智能线性驱动系统，作为梦百合电动床的原材料。同时，豪江智能也是江苏里高的主要供应商，2019年至2021年，江苏里高向豪江智能采购金额占其采购比例分别为99.7%、100%、99.6%，

需要注意的是，豪江智能与江苏里高之间存在关联关系。2018年2月，无锡福鼎创业投资合伙企业（以下简称：无锡福鼎）以4元/股的价格认缴豪江智能新增股本400万元，截至本次发行前，无锡福鼎持有豪江智能5.89%股权。无锡福鼎的四名合伙人为袁桂玲、顾章豪、吴东申、上海奇福投资管理有限公司，其中，袁桂玲、顾章豪、吴东申的持股比例分别为68.75%、12.50%、10%。袁桂玲是梦百合实际控制人倪张根的姐姐，吴东申是梦百合第二大股东吴晓风的儿子，吴晓风与倪张根为表兄弟关系，另外，顾章豪父亲控制的南京国豪装饰安装工程股份有限公司曾承建梦百合办公楼装修工程。

梦百合在其招股书中曾提及袁桂玲，将袁桂玲持股40%的南通北斗包装制品有限公司作为关联方披露，但此后在年报中再未提及袁桂玲，更未提及无锡福鼎，也未披露袁桂玲与其供应商豪江智能之间的关联关系。袁桂玲、吴东申的出资来源则是监管部门的审核重点。审核问询回复显示，袁桂玲出资资金来源于倪张根借款，吴东申出资资金来源于吴晓风借款，但豪江智能称，袁桂玲、吴东申所持股份不存在代持情形，公司也不存在以此换取商业机会的利益输送情形。

在建工程难以匹配，募投项目或无证开工

2019年末至2021年末，豪江智能在建工程分别为4579.02万元、106.75万元、1889.49万元。在建工程明细显示，2019年在建工程孔雀河四路78号新厂房当期增加2773.08万元，无转固，期末余额4579.02万元；2020年在建工程孔雀河四路78号新厂房当期增加1466.78万元，转固6045.80万元，期末无余额，在建工程待安装设备当期增加106.75万元，无转固，期末余额106.75万元；2021年在建工程湘江二路43号新厂房当期增加1712.92万元，无转固，期末余额1712.92万元，在建工程待安装设备当期增加301.15万元，转固237.40万元，期末余额170.50万元，工程物资当期增加6.07万元，无转固，期末余额6.07万元。

根据在建工程明细，2019年至2021年转固金额分别为0万元、6045.80万元、237.40万元。但固定资产明细显示，2019年至2021年，在建工程转入金额分别为139.24万元、6200.23万元、865.57万元。在建工程明细与固定资产明细中的转固金额似乎有些差异。

值得注意的是，在建工程湘江二路43号新厂房于2021年开工，当期投入1712.92万元，该工程是豪江智能本次募投项目“智能化遮阳系列产品新建项目”的建筑工程部分。信用中国显示，“智能化遮阳系列产品新建项目”于2022年5月7日取得即墨建筑工程施工许可证。根据《中华人民共和国建筑法》，建筑工程开工前，建设单位应向工程所在地建设行政主管部门申请领取施工许可证，未取得施工许可证不得擅自开工。豪江智能募投项目2022年5月取得施工许可，但2021年已经开工建设，或触犯了这条法规。

另外，豪江智能需要加强安全生产意识。据即墨区应急管理局公示，即墨区消防救援大队在2021年4月份随机检查中，对豪江智能现场拍摄照片28张并责令限期整改，但公司整改似乎不到位，在10月份随机检查中，消防救援大队又对豪江智能现场拍摄照片14张并责令限期整改。