目前，青島豪江智能科技股份有限公司（以下簡稱：豪江智能）正在申請創業板IPO。我們發現，貢獻豪江智能20%以上收入的第一大客戶實際控制人近親屬持有公司股權，且出資來源於客戶實際控制人借款。另外，公司在建工程明細與固定資產明細中的轉固金額也不一致。

第一大客戶實控人近親屬持股

豪江智能成立於2017年，控股股東和實際控制人爲宮志強。公司主要從事智能線性驅動產品的研發和生產，以智能家居爲核心應用場景，並向智慧醫養、智能辦公、工業傳動等領域延展布局。招股書顯示，2019年至2021年，豪江智能分別實現營業收入50884.60萬元、62358.35萬元、76581.37萬元，實現歸屬於母公司所有者的淨利潤6257.04萬元、8638.01萬元、7344.75萬元。

據招股書披露，豪江智能的業務前身爲青島豪江電器有限公司，現名爲青島豪江資產管理有限公司，自2003年起從事智能線性驅動產品業務，與夢百合（證券代碼：603313.SH）、Leggett&Platt等國內外知名家居品牌建立了長期穩定的合作關係。報告期內，公司被認定爲2020年度山東省級“專精特新”中小企業、2020年度山東優質品牌、2021年度青島市技術創新中心等。

報告期內，夢百合的下屬子公司江蘇裏高傢俱有限公司（以下簡稱：江蘇裏高）始終是豪江智能第一大客戶。2019年至2021年，公司對江蘇裏高的銷售金額分別爲11452.17萬元、15272.64萬元、15625.85萬元，佔各期營業收入的比例分別爲22.51%、24.49%、20.40%。豪江智能與江蘇裏高的交易內容主要爲智能線性驅動系統，作爲夢百合電動牀的原材料。同時，豪江智能也是江蘇裏高的主要供應商，2019年至2021年，江蘇裏高向豪江智能採購金額佔其採購比例分別爲99.7%、100%、99.6%，

需要注意的是，豪江智能與江蘇裏高之間存在關聯關係。2018年2月，無錫福鼎創業投資合夥企業（以下簡稱：無錫福鼎）以4元/股的價格認繳豪江智能新增股本400萬元，截至本次發行前，無錫福鼎持有豪江智能5.89%股權。無錫福鼎的四名合夥人爲袁桂玲、顧章豪、吳東申、上海奇福投資管理有限公司，其中，袁桂玲、顧章豪、吳東申的持股比例分別爲68.75%、12.50%、10%。袁桂玲是夢百合實際控制人倪張根的姐姐，吳東申是夢百合第二大股東吳曉風的兒子，吳曉風與倪張根爲表兄弟關係，另外，顧章豪父親控制的南京國豪裝飾安裝工程股份有限公司曾承建夢百合辦公樓裝修工程。

夢百合在其招股書中曾提及袁桂玲，將袁桂玲持股40%的南通北斗包裝製品有限公司作爲關聯方披露，但此後在年報中再未提及袁桂玲，更未提及無錫福鼎，也未披露袁桂玲與其供應商豪江智能之間的關聯關係。袁桂玲、吳東申的出資來源則是監管部門的審覈重點。審覈問詢回覆顯示，袁桂玲出資資金來源於倪張根借款，吳東申出資資金來源於吳曉風借款，但豪江智能稱，袁桂玲、吳東申所持股份不存在代持情形，公司也不存在以此換取商業機會的利益輸送情形。

在建工程難以匹配，募投項目或無證開工

2019年末至2021年末，豪江智能在建工程分別爲4579.02萬元、106.75萬元、1889.49萬元。在建工程明細顯示，2019年在建工程孔雀河四路78號新廠房當期增加2773.08萬元，無轉固，期末餘額4579.02萬元；2020年在建工程孔雀河四路78號新廠房當期增加1466.78萬元，轉固6045.80萬元，期末無餘額，在建工程待安裝設備當期增加106.75萬元，無轉固，期末餘額106.75萬元；2021年在建工程湘江二路43號新廠房當期增加1712.92萬元，無轉固，期末餘額1712.92萬元，在建工程待安裝設備當期增加301.15萬元，轉固237.40萬元，期末餘額170.50萬元，工程物資當期增加6.07萬元，無轉固，期末餘額6.07萬元。

根據在建工程明細，2019年至2021年轉固金額分別爲0萬元、6045.80萬元、237.40萬元。但固定資產明細顯示，2019年至2021年，在建工程轉入金額分別爲139.24萬元、6200.23萬元、865.57萬元。在建工程明細與固定資產明細中的轉固金額似乎有些差異。

值得注意的是，在建工程湘江二路43號新廠房於2021年開工，當期投入1712.92萬元，該工程是豪江智能本次募投項目“智能化遮陽系列產品新建項目”的建築工程部分。信用中國顯示，“智能化遮陽系列產品新建項目”於2022年5月7日取得即墨建築工程施工許可證。根據《中華人民共和國建築法》，建築工程開工前，建設單位應向工程所在地建設行政主管部門申請領取施工許可證，未取得施工許可證不得擅自開工。豪江智能募投項目2022年5月取得施工許可，但2021年已經開工建設，或觸犯了這條法規。

另外，豪江智能需要加強安全生產意識。據即墨區應急管理局公示，即墨區消防救援大隊在2021年4月份隨機檢查中，對豪江智能現場拍攝照片28張並責令限期整改，但公司整改似乎不到位，在10月份隨機檢查中，消防救援大隊又對豪江智能現場拍攝照片14張並責令限期整改。