美国农业部7月报告将2022/23年度美国大豆种植面积调整为8830万英亩。美新豆产量12261万吨，由上月的12628万吨下调了367万吨。出口量由5987万吨下调至5811万吨，下调177万吨，压榨量由6137万吨下降至6110万吨，供应整体下降340万吨，需求下降206万吨，所以美新豆的期末库存由761万吨下降至627万吨，下降134万吨。库存消费比由上月的6.41%下降至5.39%，整体供需格局仍然偏紧张。南美方面，2021/22年度巴西产量维持1.26亿吨。2021/22年度阿根廷产量上调至4400万吨。2022/23年度巴西产量维持1.49亿吨，阿根廷产量维持5100万吨。从当前的情况来看，全球大豆总体供需情况没有之前预期的那么紧张，价格区间下移。前期高点基本已经见到，价格很难走出趋势性上涨行情，整体预计以弱势震荡为主。进入8月份以后，天气对大豆的生长更加显著，可能会出现一定的天气升水，但价格反弹的幅度预计还是会比较有限。对于农产品板块来说，随着北半球农作物进入种植周期，农产品板块供需紧张的格局有望得到一定程度缓解，板块整体上行动能不足。

作者介绍：张应钢，武汉大学金融工程硕士，6年期货行业从业经验。现任研究所农产品部负责人。曾获2017年大商所“十大研发团队”期货组第三名，2018年大商所“十大研发团队”期权组第四名。具有丰富的期货和期权投研、投教经验，对期货及期权品种及投资风险有较深的理解。