美國農業部7月報告將2022/23年度美國大豆種植面積調整爲8830萬英畝。美新豆產量12261萬噸，由上月的12628萬噸下調了367萬噸。出口量由5987萬噸下調至5811萬噸，下調177萬噸，壓榨量由6137萬噸下降至6110萬噸，供應整體下降340萬噸，需求下降206萬噸，所以美新豆的期末庫存由761萬噸下降至627萬噸，下降134萬噸。庫存消費比由上月的6.41%下降至5.39%，整體供需格局仍然偏緊張。南美方面，2021/22年度巴西產量維持1.26億噸。2021/22年度阿根廷產量上調至4400萬噸。2022/23年度巴西產量維持1.49億噸，阿根廷產量維持5100萬噸。從當前的情況來看，全球大豆總體供需情況沒有之前預期的那麼緊張，價格區間下移。前期高點基本已經見到，價格很難走出趨勢性上漲行情，整體預計以弱勢震盪爲主。進入8月份以後，天氣對大豆的生長更加顯著，可能會出現一定的天氣升水，但價格反彈的幅度預計還是會比較有限。對於農產品板塊來說，隨着北半球農作物進入種植週期，農產品板塊供需緊張的格局有望得到一定程度緩解，板塊整體上行動能不足。

作者介紹：張應鋼，武漢大學金融工程碩士，6年期貨行業從業經驗。現任研究所農產品部負責人。曾獲2017年大商所“十大研發團隊”期貨組第三名，2018年大商所“十大研發團隊”期權組第四名。具有豐富的期貨和期權投研、投教經驗，對期貨及期權品種及投資風險有較深的理解。