來源 華夏時報

近日，紅塔證券（601236.SH）連續發佈多份公告，再次將其推向市場的風口浪尖。公司數位高管紛紛遞交辭呈離職，涉及董事長李石山、董事鄧康及錢正鑫、代行監事會主席的監事方澤亮。

就在此次高管集體變動的一週前，公司剛剛發佈半年度業績預告，預計實現歸母淨利潤3.26億元，同比減少56.30%。

值得注意的是，董事長李石山於2021年2月剛剛上任，履職僅17個月，任期並不長。在李石山離任後，公司的董事長由董事、總裁沈春暉代爲履行。由此，公司的董事、總裁、董事會祕書、董事長四個職位均由沈春暉擔任。

第一時間，紅塔證券的股價以一個7.75%的下跌予以了回應。那麼，是業績觸發了高管離職潮？是否會影響公司的正常運行？沈春暉一人是否忙得過來？未來公司的董事長將如何產生？

面對諸多的質疑，《華夏時報》記者向紅塔證券發送正式採訪函，公司第一時間予以回應：公司董事長工作崗位變動屬於正常人事變動，其餘董事及監事離職系由於工作等原因，不會對公司發展產生重大不利影響。在新任董事長任職之前，由董事、總裁沈春暉代爲履行董事長職責，沈春暉具有豐富的管理經驗和較強的業務能力，不會影響公司的正常運行。

高層地震

2022年，面對疫情反覆的不確定性和公司業績的不穩定性，資本市場的人事變動並不爲奇，然而對於一箇中小券商而言，高層一下子遭遇如此大的變動，且高管“四合一”的超人配置着實賺足了眼球。

7月23日，紅塔證券發佈公告稱，董事長及董事李石山、董事鄧康和董事錢正鑫三人近日提出辭職，同時監事方澤亮也提出辭職。上述4人有3人將離開公司，李石山被提名爲公司第七屆監事會非職工代表監事候選人。

值得注意的是，李石山自2021年2月上任後，履職不到一年半，任期並不長。

就在公司發佈人事變動的公告前夕，公告剛剛披露上半年業績預告，預計公司2022年上半年實現歸屬於母公司所有者的淨利潤爲32637.26萬元，與上年同期相比減少42042.35萬元，同比減少56.30%。

據同花順iFinD統計顯示，截至7月28日，紅塔證券股價爲8.93元，市值爲421億元。一季度重倉股爲兩隻，公司分別持股大全能源（688303.SH）275.8萬和長虹能源（836239.BJ）48.7萬。其中，長虹能源今年以來股價累計下跌55.66%。

高管的離職是否和業績有關？是否會影響公司的正常運行？未來公司的董事長將如何產生？市場化競聘還是從內部選舉產生？持續的業績低迷是否會影響到第三季度？

面對諸多的不確定性，《華夏時報》記者向公司發送正式採訪函，公司第一時間予以了回應。紅塔證券坦言：公司董事、監事變動均屬於正常人事變動。2022年上半年，證券市場跌宕起伏，公司持有的金融資產投資收益同比減少，直接影響公司報告期淨利潤髮生較大變化。

紅塔證券表示，今年上半年，證券市場跌宕起伏。受到疫情反覆、部分城市經濟停擺影響，疊加國際通脹加劇、美債收益率走高以及國際局勢等因素擾動，證券市場出現了較大的波動，滬指在4月下旬下探至2863點。券商板塊業績也隨之承壓，按中信二級行業計算，一季度上市券商歸母淨利潤同比下滑約49%。5月份以來，隨着疫情的逐步控制，受益於國內經濟生產經營秩序逐漸修復、政策減稅降費等，規模以上工業企業的營業收入、營業利潤等指標相比於4月當月均有所好轉，疊加外圍影響的削弱，證券市場迎來反彈。

紅塔證券指出，在一季度業績承壓的情況下，二季度市場整體回暖，公司持有的金融資產估值不斷得以修復，對公司整體業績產生正面影響，公司二季度業績環比一季度有較高幅度增長。伴隨着政策利好加持、疫情影響逐步減弱、經濟改善利好權益市場等相關因素，資本市場必將更加蓬勃發展，公司對未來發展始終充滿信心。

紅塔證券表示，公司將根據有關法律法規和《公司章程》規定，儘快完成董事、監事以及董事長、監事會主席等選舉工作。董事由股東大會選舉產生，董事長由董事會選舉產生。

公司擬選舉的董事均具有多年金融行業從業經驗，熟悉宏觀經濟和資本市場發展規律，對證券市場和證券業務有深刻認識，具備突出的管理能力和業務能力。公司董事會也將繼續帶領公司管理層努力做好經營管理，推動公司健康發展，爭取用更好的業績回報廣大股東。

頻繁減持

2022年，紅塔證券遭遇了股東的相繼減持，股價也出現了大幅下跌，累計下跌超過27%。

公司公告顯示，2022年1月7日，持股比例4.45%的雲南工投擬通過競價交易方式減持不超過4710萬股，佔股本總數約1%，按公告日股價計金額約5億元。2022年2月25日，持股比例18.05%的二股東雲投集團擬減持不超過1.89億股，佔公司股份總數不超過4%，擬減持金額最高接近20億元。6月21日，雲投集團目前已經減持3302萬股，佔股本總數的0.7%，減持計劃尚未實施完畢。

值得注意的是，公司的股票持續被股東減持，投資者紛紛質疑公司未來的發展是否出現了較大問題。該問題在公司今年披露的多個投資者關係活動記錄表中出現了多次。

對此，紅塔證券向《華夏時報》表示，公司股東出於自身資金需求或經營發展需要的考慮予以減持，公司股東“雲南工投”減持的原因是自身資金需求，公司股東“雲投集團”減持的原因是經營發展需要，股東上述行爲與公司未來的發展並無必然邏輯關係，對公司的經營不會產生不良影響。

6月27日，紅塔證券發佈公告，基於對公司未來發展前景的信心及對公司價值的認可，爲促進公司持續、穩定、健康發展，並維護廣大公衆投資者利益，公司控股股東和集團及一致行動人承諾，自所持紅塔證券股份解除限售之日起36個月內，不以任何方式減持所持有的紅塔證券股份。

何去何從？

目前，紅塔證券處在內部管理動盪時期，面對下半年註冊制的全面到來、券商激烈的競爭，公司未來有哪些戰略予以應對？

紅塔證券直言：目前，公司經營管理健康開展，各項工作有序推進，公司控股股東及管理團隊對公司未來發展充滿信心。爲此，公司將持續堅持以市場爲導向，以客戶爲中心，多位一體完善與提升管理架構、運行機制和業務佈局；穩固“重資本業務”傳統優勢，以“重資本業務”拉動“輕資本業務”，進一步提升主動管理能力，深入佈局財富管理業務體系；通過聚焦核心行業及產品等舉措，彌補業務短板，創造業務機會，打造公司在細分領域的影響力。

開源證券發佈的最新報告顯示，整體看，投資收益是券商二季度業績環比改善核心，股市反彈驅動投資收益環比大幅改善，股票自營和一級股權投資佔比較高的券商環比盈利彈性較大。上市券商同比增速有望逐季修復，四季度同比增速有望轉正。

同時，以全面註冊製爲核心的一攬子政策利好券商各項業務。預計全面註冊制年內落地概率較高，主板註冊制落地，直接利好投行業務。從資產端、資金端全面鋪開的資本市場改革政策將全面利好券商各項業務，頭部券商或更受益。

此外，全面註冊制或將配套引入長期資金，未來有望啓動長牛、慢牛行情，利於吸引居民財富向權益類金融資產遷移，利好財富管理線條。