你敢相信嗎？

中寵股份去年一年賣出7942萬噸寵物食品及用品。

隨着“吸貓擼狗”潮流的興起，寵物繁育、食品、用品、訓練、寄養、醫療、洗澡、美容、攝影、保健、克隆、保險、寵物樂園及寵物殯葬等一系列服務應運而生。“它經濟”迅速崛起。

資本最先嗅到商機，國內的寵物公司近一年開始紛紛踏上IPO之路。已成功上市的中寵股份 （ 002891.SZ ） 、路斯股份（832419.BJ）則剛剛發佈了半年報，營收淨利均呈上漲趨勢。中寵股份實現營收15.89億元，淨利潤6834萬元；路斯股份實現營收2.47億元，淨利潤1806萬元。

目前成功登陸A股的寵物食品上市企業僅4家，分別是佩蒂股份 （ 300673.SZ ） 、中寵股份 （ 002891.SZ ） 、路斯股份（832419.BJ）和依依股份 （ 001206.SZ ） ，中寵股份、路斯股份2家來自山東，還有剛剛過會的乖寶寵物、今年獲得最高5億融資金額的帥克寵物同樣來自山東。

山東爲何能脫穎而出，承包了寵物餐桌的半壁江山？

養寵物並非新鮮事，但對寵物重視度的提升、把寵物當家人來養的意識則是近兩年在國內開始出現。據《2021 年中國寵物行業白皮書》顯示，分別有85.1%、8.5%的主人將寵物當成家人、朋友，累計佔比達到93.6%。高消費寵物主（指主糧月均消費超過500元的寵物主）佔比達到25% ，人們對寵物越來越捨得花錢。

其中寵物食品因貫穿寵物的整個生命週期，且是寵物的剛性需求，是寵物產業中所佔規模最大的細分領域。據市場研究機構“Statista”數據顯示，預計2021年全球寵物食品市場規模達到1029.14億美元，年均複合增長率約爲6.17%。而我國寵物食品行業市場規模從2012年的157億元迅速增長到2020年的1130億元。

但由於起步晚，我國寵物糧市場呈現出交叉局面：國內企業將寵物食品生產後出口至國外，國外企業再以品牌形式出售至國內。財報顯示，中寵股份今年上半年75%營收來自海外，路斯股份海外營收佔據72%。據“Euromonitor”數據顯示，2020年國內寵物食品行業市場份額方面，國外品牌佔據前兩位，分別爲法國皇家、瑪氏。山東的乖寶寵物和中寵股份在前十位附近。

“中國製造”出海並不容易。國產寵物糧企業多是爲海外品牌加工起家，擁有的話語權不強。2007年起，由於連續收到多起寵物生病和死亡的投訴案例，FDA（美國食品藥品監督管理局）對此展開調查，儘管至今仍沒有找到具體原因，但FDA認爲大多與寵物食用了中國產的肉乾零食有關。

2013年初，部分中國生產的雞肉乾零食產品中檢出抗生素殘留，FDA明確規定，不得在寵物零食中檢出金剛烷胺及其他幾種抗生素。在此背景下，2013年起，中國對美國寵物食品出口額逐年下降，至2016年趨緩。但受中美貿易摩擦影響，2019年起寵物食品出口美國市場規模又有所回落。

“中國寵物糧的進口量幾乎半壁江山都是加拿大的，比如冠軍寵物食品等。今年年初加拿大爆發禽流感，相關部門禁止直接或間接從加拿大輸入禽及其相關產品。因此給中國企業騰出了很大一部分市場。”一位寵物業內人士表示。

一邊是出海的難度漸增，一邊是國內寵物市場的興起。不少企業開始加碼國內，國產品牌逐漸興起，許多寵物糧企業開始做起了自己的品牌。例如中寵股份的“Wanpy 頑皮”、“ Zeal 真致”，乖寶寵物的麥富迪等。

市場上開始出現了越來越多“國產代替進口”的聲音，“據歐睿數據，2020年我國寵物主糧市場CR5（業務規模前五名的公司所佔市場份額）爲23.2%，包括美國瑪氏、雀巢，及國內乖寶、比瑞吉等，體現出外資主導的格局，這源於國外品牌起步較早，多以主糧作爲主推產品，品牌形象深入人心，因此其份額領先於國內企業。但近年國內企業切入主糧賽道，開始對頭部外資企業形成替代。我們認爲在衆多國內企業佈局主糧，且大力開發市場趨勢下，國內企業有望不斷增強進口替代。”中金公司表示。

公開資料顯示，截至2021年8月，中國大陸地區共有寵物配合飼料（即寵物主糧）和寵物添加劑預混合飼料（即寵物保健品）生產企業340家，其中山東省排名第一，目前山東全省16個地級市中，每個城市都能找到寵物飼料生產廠的身影。山東聊城正在建設全國最大的寵物用品生產基地。

數據來源：《我國寵物飼料行業概況及發展趨勢》

其中也有少數企業將寵物食品做到上市，迎來資本盛宴。

最早登陸A股的寵物食品生產企業中寵股份的創始人爲郝忠禮，《招股書》顯示，郝忠禮早年爲一名老師，僅做了兩年教師後便選擇辭職。山東省具有港口優勢，貿易業務發達，郝忠禮進入煙臺外貿公司經營國際貨運，1998年進入寵物食品行業。

2002年，煙臺中幸食品與日本伊藤株式會社共同成立合資企業，即中寵股份前身。2017年8月21日，中寵股份在深交所中小板正式掛牌。郝忠禮也是最先把寵物零食“雞肉乾”引入中國市場的人。

《2021衡昌燒坊·胡潤百富榜》顯示，郝忠禮夫婦以34億元人民幣的身價排名至中國1967位。截至8月19日，中寵股份報收25.93元/股，總市值76.26億元。

今年3月11日，路斯股份在北交所掛牌上市，成爲北交所“寵物第一股”。這是山東省內的第二家寵物上市公司。路斯股份今年上半年實現營收2.47億元，同比增長16.74%，淨利潤1806萬元，同比增長21.92%。截至8月19日路斯股份報收5.3元/股，總市值5.49億元。

和郝忠禮有着相似經歷的還有乖寶寵物創始人秦華。秦華出生於1968年，1989年從聊城師範學院（今聊城大學）物理系畢業後，到陽穀二中做了物理老師。同樣在做了兩年教師後，秦華辭職，1995年加入大型肉雞生產加工企業山東鳳祥集團。

2006年，秦華下海創業，註冊了聊城乖寶寵物用品有限公司，即乖寶寵物食品集團前身。乖寶寵物獲得了不少知名機構的投資。愛企查顯示，2017年2月，乖寶寵物獲得KKR的4億元融資；2019年10月，又完成5億元B輪融資，由君聯資本投資。乖寶寵物於7月27日成功過會，即將登陸資本市場，成爲山東省第三家寵物上市公司。

圖源：愛企查

除了正在資本路上狂奔的企業外，山東臨沂的帥克寵物在今年5月剛剛完成一筆5億元Pre-IPO輪融資，由百聯摯高資本與博裕資本領投，陽光融匯、芒果基金、中海資本、臨沂市基金等跟投。這是今年以來國內寵物行業的最大一筆融資。

因此，山東省成爲擁有寵物上市公司數量最多的省份，不過寵物行業依然面臨毛利率低，品牌溢價低的情況。

路斯股份今年上半年的毛利率僅爲14.63%，其中境外爲16.87%、境內爲8.65%。中寵股份的毛利率自2021年1季度開始下降，2022年半年報顯示，其境外毛利率爲32.41%、境內爲15.32%。乖寶寵物的毛利率2021年下降1.94%，爲28.78%。

圖源：wind

“國產湧出了很多新品牌，市場競爭加劇，今年會是變化格局很大的一年，會顛覆以往的市場格局。但是國產品牌大部分還是在中下端徘徊，真正拉開差距，能夠形成競爭力的還要看中高端產品。”業內人士表示。

寵物食品的上游爲原材料供應鏈，即食材本身，中游爲生產技術，即將原材料生產成產品，下游爲營銷、銷售等環節。而國內的大部分企業爲上中游企業，品牌的形成依然處於初期階段。

圖源：艾瑞諮詢

“首先，國內企業的品牌意識還比較薄弱；其次，多數企業的自主創新能力不足；再者，相關企業品牌運作經驗不足或資本缺乏，造成中小企業佔據多數，沒有形成知名龍頭企業與國際品牌企業相抗衡的格局。”福建省福清市畜牧獸醫技術服務中心洪蕾蕾表示。

養寵物沒有地域性，寵物飼料卻有着明顯的地域性。

據中國飼料工業協會顯示，全國寵物飼料產量中河北省排名第一，2021年產量達到42.98萬噸，同比增長3.6%。山東省排名第二，正以十分迅猛的速度追趕，其2021年全省總產量26.8萬噸，同比增長59.3%，高於全國平均23%的增速。

山東作爲肉類產量大省，原材料豐富是山東最大的優勢。2021年山東的肉類產量排名全國第一。據統計，2021年山東全省總屠宰產量爲1632.45萬噸，較2020年增長14.21%。其中肉雞、肉鴨、生豬屠宰產量分別爲809.41萬噸、489.4萬噸、318.24萬噸，佔全省總屠宰產量的49.58%、29.98%、19.49%。

數據來源：國家統計局

其次，山東位於我國東部，臨近港口，陸路、海路運輸便利，運輸成本低，“目前，全國從北往南的寵物食品運輸約95%都要經臨沂中轉分撥，臨沂的貨運物流價格成本比全國平均水平低了近25%。”飼料行業認證機構北京華思聯認證中心表示。

山東省還成立了寵物行業協會，由於寵物食品行業起步較晚，在2018年之前，國內並沒有寵物食品相關法律法規。到2018年5月，農業農村部首次制定了《寵物飼料管理辦法》《寵物飼料生產企業許可條件》《寵物飼料標籤規定》等一系列文件，填補上寵物飼料企業的生產和監督管理等方面的空白。

山東省寵物行業協會自行起草了多個團體標準來要求本地企業，並定期舉辦行業交流活動，從政策上大力支持寵物企業發展。“在山東，從原材料到生產製造到包裝，一條龍一次搞定，對於很多企業來說把產地選擇在山東會很方便。”業內人士表示。

圖源：山東省寵物行業協會官網

同時，山東是我國人口大省之一，人力成本低廉是工廠的必備因素之一。但隨着共同富裕，我國經濟發展水平的上升，人力成本開始上漲是近兩年不爭的事實。因此寵物糧企業從上中游企業向下遊佈局，迴歸國內即是順應潮流，也是大勢所趨。

從人力、地理位置到原材料屬地，山東都具有相當大的優勢，寵物行業造福的能力也不容小覷。雖目前寵物行業還未有明顯龍頭，但作爲朝陽行業發展前景未來可期。

你家寵物喫的是哪家糧？注意過其中的產地來自哪嗎？歡迎下方留言討論。

責任編輯：劉萬里 SF014