LPR非對稱下調 100萬元房貸月供可省約90元

轉自：廣州日報

降息靴子落地，8月LPR實現非對稱下調。8月22日，中國人民銀行將一年期貸款市場報價利率（LPR）從3.70%下調至3.65%，下調5個基點；將五年期貸款市場報價利率（LPR）從4.45%下調至4.3%，下調15個基點。

作爲房貸利率定價基準的5年期以上LPR備受市民關注。假設以100萬元貸款金額、30年期等額本息還款的按揭貸款爲例，記者計算發現，利率下調15個基點，平均每月可減少月供支出約90元，未來30年內共減少利息支出約3萬元。

文/表廣州日報全媒體記者林曉麗、王楚涵

5年期以上LPR調降幅度高於1年期

根據央行披露的數據梳理發現，這是央行自2022年1月以來，第二次同步調降兩大品種LPR；1年期LPR實現年內第二次調降，累計下調了15個基點；5年期以上LPR年內第三次下調，累計下調了35個基點。

在本次調降前，2022年1月，1年期LPR下調10個基點，5年期以上LPR下調5個基點；2022年5月，5年期以上LPR單獨下調15個基點。

對於8月LPR實現非對稱下調，民生銀行首席經濟學家溫彬認爲，1年期LPR下調幅度較小，主要源於當前市場短端利率整體已處於較低水平，若繼續引導1年期LPR下調，容易加劇企業的套利行爲；而5年期以上LPR再度大幅下調15bp，主要在於當前穩地產這一前提下，利率仍有調降空間，且中長期貸款需求更需提振，壓降長端LPR利率將有效降低居民和企業的融資成本，提升其加槓桿的意願。

中信證券首席經濟學家明明也認爲，在本次LPR調降中，5年期以上LPR調降幅度高於1年期LPR，一方面表明央行希望通過降低長期利率刺激長期的信貸需求，另一方面表明當前短期利率已處於較低水平，避免出現“脫實向虛”，因此1年期LPR僅下調5個基點。

多因素疊加影響 8月LPR下調符合市場預期

此次降息符合市場預期。

8月18日召開的國務院常務會議就提出，要完善市場化利率形成和傳導機制，發揮貸款市場報價利率指導作用，支持信貸有效需求回升，推動降低企業綜合融資成本和個人消費信貸成本。

而此前發佈的相關數據顯示，實體融資需求不足，信貸領域供需矛盾進一步加大，促使新發放貸款利率繼續走低。

人民銀行發佈的金融數據顯示，7月信貸和社融不及預期，當月人民幣貸款增加6790億元，同比大幅少增4042億元；當月社融新增7561億元，同比大幅減少3191億元。7月金融數據總量和結構均欠佳，總體弱於季節性，表明實體部門融資意願依然偏弱。

而在8月15日，人民銀行已經超預期出手，將代表短期政策利率的7天期逆回購利率和代表中期政策利率的1年期MLF利率雙雙下調10個基點。由於LPR報價與MLF利率掛鉤，彼時市場多預計8月LPR報價將下調。

影響：

將對貸款有拉動作用，對市場影響主要取決於寬信用落地情況

LPR下調影響如何呢？

光大銀行宏觀研究員周茂華認爲，LPR利率下調有助於引導金融機構下調個人和企業融資成本，穩定市場對經濟復甦前景預期，提振個人和企業融資需求。其中，5年期LPR利率下調，將直接降低製造業行業和居民商品房購房成本。

“國內調降LPR利率對金融市場影響正面，主要是中美經濟、政策處於不同週期，國內政策重心偏穩增長，而美國政策重心在於控通脹，國內政策保持獨立；同時，從中美實際利率水平看，中國政策空間大。人民銀行降息有助於穩定市場對經濟前景樂觀預期，從趨勢看，國內經濟復甦、政策環境支持、估值優勢等利好國內股市前景。”周茂華分析認爲。

中信證券認爲，LPR下調後，8月信貸或脈衝上行。回顧歷史，企業信貸增速受到LPR影響較爲明顯， LPR下調將會對貸款有較好的拉動作用。相較之下，居民貸款看似對LPR變化並不敏感，但觀察同比多增數值的邊際變化，可以發現以個人住房按揭貸款爲主的中長貸對於5年期LPR調降的反應較爲明顯快速。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，房貸利率降而又降，疊加首付比例下調、房企降價優惠、二套房可以享受首套房利率優惠等，客觀上使得買房的性價比進一步增大。

8月22日，A股全天行情低開高走，上證指數漲0.6%，深證成指漲1.19%，創業板指漲1.64%。兩市成交額10264億元，連續第5個交易日破萬億元。

光大證券策略團隊認爲，長期來看，LPR調降對市場的影響主要取決於寬信用的落地情況。從長期的角度來看，股市的表現終究要回到基本面，如果寬貨幣能夠成功傳導至寬信用，那麼股市通常會有較好的表現。

招商基金研究部首席經濟學家李湛表示，後續A股走勢主要由三四季度經濟增長復甦的預期影響，短期內流動性爲支撐。

廣州地區房貸利率均緊跟LPR報價下調15BP

廣州地區房貸利率情況如何？記者瞭解到，多家銀行房貸利率均緊跟LPR報價下調15BP。

農業銀行廣州分行、廣發銀行表示，增量客戶即可享受，即8月23日新發放的個人住房貸款將按照8月22日公佈的貸款市場報價利率加點；對於存量浮動利率貸款客戶，實際執行利率將按照借款合同約定的重定價週期LPR調整而變化。

民生銀行廣州地區8月22日執行新的LPR定價，新增審批的按揭客戶和已批未放的按揭客戶，放款執行新的LPR；存量已放款的按揭客戶明年放款日執行新的LPR。

中國銀行表示，該行廣州地區五年期以上的首套個人住房貸款利率按4.5%~4.7%（LPR+20BP至40BP）執行，二套個人住房貸款利率按不低於4.9%（LPR+60BP）執行。

中國農業銀行表示，目前該行廣州地區五年期以上的首套個人住房貸款利率按4.3%~4.5%（LPR+0BP至20BP）執行，二套個人住房貸款利率按4.9%（LPR+60BP）執行。

工商銀行和建設銀行均表示，廣州地區實際貸款利率以貸款發放時的LPR爲準。