下半年，綠地將繼續採取一系列有針對性的措施優化債務結構。

“保持了企業大局穩定”，這是綠地控股（600606.SH）對自身上半年的總結。在錯綜複雜的外部環境下，綠地控股能守住現金流安全的底線，已顯得極爲不易。

8月22日晚，綠地控股發佈2022年上半年財報。財報顯示，上半年，綠地控股營收較去年同期下滑27.64%，但依然保持較大體量，達到2046億元。

綠地控股是一家多元化企業，主業是房地產和基建，並舉發展了金融、消費等綜合產業。在營收中，其房地產業結轉收入755億元，基建產業營業收入1090億元，能源、汽車等綜合產業營業收入超過百億元。

上半年，綠地控股利潤總額達到91億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤42億元，同比下滑48.98%，基本每股收益0.3元，加權平均淨資產收益率4.55%。

綠地控股整體營收和利潤面臨下滑，主要受主業房地產影響。公開數據顯示，上半年，全國商品房共實現銷售面積68923萬平方米，同比下降22.2%；銷售金額66072億元，同比下降28.9%。

行業整體銷售承壓，綠地控股銷售規模也面臨大幅下滑。財報顯示，上半年，綠地控股合同銷售金額680.99億元，同比減少58.5%，合同銷售面積651.2萬平方米，同比減少49.7%。

除了業績下滑，綠地控股房地產業務還面臨另外兩個問題。一方面，在項目儲備中，長期以來其商辦及三四線項目較多，影響去化。根據財報，今年上半年，在房地產主業合同銷售金額中，綠地控股住宅佔比55%，商辦佔比45%；合同銷售面積中，住宅佔比64%，商辦佔比36%。

另一方面， 2021年下半年以來，綠地控股下屬房地產開發板塊多家項目公司因工程款糾紛、拖欠工程款等問題，被列入失信被執行人名單。

在困局之下，綠地控股董事長、總裁張玉良指出，公司圍繞“聚焦、轉型、再造、強體”的主線，推進一系列重點工作，對沖房地產行業波動。

在保交付方面，綠地控股累計完成逾100個項目交付總面積934萬平方米，共計約9萬套物業，完成計劃目標。其中6月成功交付52個項目，交付面積約470萬平米，遍及全國多個城市。

在保進度方面，包括濟南428超高層、上海董家渡項目、蘭州會展中心、西安498超高層等重大項目，如期完成建設節點。

在資金方面，綠地控股加強與銀行等金融機構對接，通過抓按揭回籠、抓銷售回款、抓逾期應收款清收等措施，累計回款金額777億元，回款率114%。

房地產投資持續萎縮，也導致建築行業經歷了前所未有的困難與挑戰。不過，就綠地控股而言，其充足的在手項目對建築施工板塊對未來收入的增長形成有力支撐。

財報顯示，上半年，綠地控股基建業務上半年營業收入1090億元，新增項目2656個，其中境內2636個，境外20個項目，累計新籤合同2460億元，公司成功中標了合同額49億元的陽新高速、40億元的長垣至修武高速等一批重大項目。

截至2022年6月30日，綠地控股大基建板塊在建項目總金額爲10485億元。其中，房屋建設業務7457億元，佔比71%；基建工程2653億元，佔比25%。

隨着監管資金受限比例提高，銷售回款出現較大幅度下滑，銀行借款等債務的不斷壓降等各種因素疊加影響，房地產行業中不少公司逐漸出現流動性緊張的情況，綠地控股也不例外。“降負債”成爲綠地控股近兩年重點工作之一。

隨着主動債務管理的展開，綠地控股負債情況總體已經有所改善。根據財報，截至2022年6月30日，綠地控股有息負債爲2228億元，較年初時下降了178億元，自“三條紅線”監管政策出臺以來已累計壓降超1650億元。

其中，短期借款爲278.24億元，一年內到期的非流動負債爲719.68億元，兩者合計約997.92億元，而其在手貨幣資金僅633.17億元，仍然難以覆蓋短期債務。

上半年，綠地控股經營性現金流量淨額爲130.7億元，同比下滑54.30%。

今年6月29日，評級機構標普指出，綠地控股2022年到期的債務規模龐大且流動性極其疲弱，將繼續面臨高企的償債風險。標普估計綠地控股未來12個月內將有約24億美元境外債務到期，還有境內債券和可回售債務共計約人民幣96億元。

下半年，綠地將繼續採取一系列有針對性的措施優化債務結構。

財報顯示，截至2022年上半年，綠地控股持有待開發土地的面積1642萬平方米。綠地控股計劃繼續全力推進銷售去化，回籠資金。

綠地控股管理層還計劃安排足夠優質資產用來償債，用3年時間出售2000億資產，每年500億至700億，包含自持商業、辦公樓和酒店等。不過，針對資產出售計劃，標普認爲，綠地控股這一計劃可能面臨執行風險。

此外，綠地控股是上海市國資系統中的多元化混合所有制企業，在融資上具有一定優勢。今年8月，爲補充流動性，綠地控股向兩大國有股東上海地產和上海城投借款30億元。這筆借款的期限爲2年，借款年利率爲6%，暫緩綠地控股流動性壓力。

展望後市，綠地控股認爲，爲了促進房地產行業良性循環和健康發展，政策層面出臺了一系列相對寬鬆的措施，但效果並不明顯，行業回暖尚待時日。在總體形勢好轉，但不確定性依然存在的外部環境下，張玉良稱，綠地控股將堅定不移圍繞“穩發展、控成本、降負債”總體目標，推動企業發展穩中加固、穩中提質、穩中向好。