原標題：瓜子又漲價了！剛剛，巨頭官宣

來源：中國基金報

中國基金報記者 李智

瓜子又要漲價了！8月23日盤後，洽洽食品宣佈對葵花子系列產品進行價格調整，整體提價約3.8%。

洽洽葵花籽系列產品漲價

8月23日，洽洽食品發佈公告稱，基於公司葵花籽系列產品升級帶來產品力提升，以及伴隨的原料及包輔材、能源等成本上升，爲了更好地向消費者提供優質產品和服務，促進市場的可持續發展，經公司研究決定，對公司葵花子系列產品進行出廠價格調整，整體提價幅度約3.8%。公司已於2022年8月21日開始執行新的價格政策。

本次部分產品調價可能對市場銷售有一定的影響，因此調價對公司未來業績的影響具有不確定性，提示廣大投資者注意投資風險。

值得注意的是，去年10月，洽洽食品基於瓜子系列產品升級及原材料成本上升，宣佈對旗下葵花籽系列產品以及南瓜子、小而香西瓜子產品進行出廠價格調整，各品類提價幅度爲8%-18%不等，價格執行於2021年10月22日開始實施。

針對上述舉措，公司表示，總體來看，瓜子去年調價完成，傳導比較順利，今年一季度瓜子板塊毛利率略有提升；不過，由於原料、包輔材價格也在同步提升，上半年葵花子整體毛利率同比仍有所下行。

葵花子營收佔比近七成

8月18日，洽洽食品發佈2022年半年度報告，報告期內公司實現淨利潤3.51億元，同比增長7.25%；營業收入26.78億元，同比增長12.49%；基本每股收益0.6691元。

洽洽食品的主要產品爲葵花子和堅果類，上半年休閒產品銷量9.88萬噸。分產品來看，葵花子營收爲18.44億元，較去年同期增長14.29%，堅果類實現營收5.24億元，同比提高13.77%。

雖然營收淨利雙雙上漲，但洽洽食品的葵花子毛利率卻出現下行。半年報顯示，佔營收近七成的葵花子毛利率31.56%，較上年同期下降0.42個百分點，堅果類爲25.72%；堅果類雖然增長0.24個百分點，毛利率改善也並不明顯。

報告還稱，公司將在未來一段時間內開展基於市場、基於消費者健康及消費需求爲導向進行新產品品項的開發研究。公司將不斷增強原料採購的能力，創新採購模式，在產業鏈上游不斷拓展，抵抗原材料不足或原材料價格波動引致的經營業績波動風險。

股價方面，洽洽食品年內以震盪爲主，今年以來累計跌超22%。截至目前，該股報46.65元，總市值爲237億元。

成本上行，利潤承壓

近日，招商證券研報分析稱，洽洽食品二季度收入增長符合預期，現金流大幅增長表現亮眼，利潤端受其他產品以及海外、電商渠道拖累，單二季度毛利率下滑超預期。展望下半年，公司6月主動控貨留有餘力，渠道庫存良性疊加雙節旺季來臨，預計收入增長壓力不大，面對成本壓力，公司陸續對小品類以及海外市場提價，後續季度毛利率有望逐漸改善。

華安證券認爲，下半年疫情對居家食品消費需求的刺激作用減弱，預計瓜子增長將回歸正常水平，堅果則受益於疫後消費場景的恢復，預計堅果收入增速環比提升。下半年成本端仍有一定壓力，但隨着油脂、糖、包材及運費價格的逐步回落，預計成本壓力逐季緩解。此外，公司對堅果屋頂盒產品縮小規格變相提價、Q2開始公司對花生等小品類進行提價，目前提價在積極傳導過程中，預計提價效應將在Q4有更好體現，下半年盈利能力有望修復。長期來看，葵花籽業務通過渠道下沉以及結構升級繼續實現穩健增長，堅果業務繼續開拓渠道、豐富產品矩陣，有望延續高增長。

上百家知名機構扎堆調研

作爲“瓜子大王”的洽洽食品，近日吸引了招商證券、中信建投、中金公司、紅杉中國、華夏基金等上百家知名機構扎堆調研。

洽洽食品在調研中表示，公司毛利率波動受多方面影響。一部分由於葵花籽原料採購成本提升，包輔材、燃動如天然氣等價格上漲，疫情期間運費也有所提升以及原香產品品質的提升；另受東南亞疫情影響，海外銷量下降，對毛利潤也有影響；其他小品類如豆類、花生等，原材料以及油、鹽、糖等輔料價格上漲較多，對毛利率也有所影響。對於未來的成本趨勢，公司也採取了一些措施提升毛利率，比如小品類和海外均進行不同幅度的漲價，每日堅果屋頂盒的規格變化等，另外部分大宗商品價格的價格有所回落，公司希望未來的毛利率可以有所提升。

就二季度來看，洽洽食品主要是燃動成本較高，各地天然氣價格上漲幅度較大，合肥地區同比上漲30%-40%，總體影響較大；二季度原材料、輔料價格較高，如棕櫚油、糖等，目前價格逐漸有所回落；二季度東北和上海疫情保供期間銷量有所增長，運費也有階段性上升，綜合多方面因素，二季度成本增長較多。

國內包裝瓜子市場中，洽洽食品的市佔率約50%。堅果品類的市場空間遠高於瓜子品類，公司將堅果定位爲日常營養必需品。目前公司在每日堅果品類的規模線下第一，未來要持續聚焦每日堅果，推出家庭罐裝產品、風味堅果等產品。通過渠道精耕，弱勢市場提升、三四線城市滲透以及新渠道新場景等的拓展，不斷提升公司的市場份額。