每經記者 溫夢華  畢媛媛    每經編輯 楊夏    

上市第2年，伴隨着諸多爭議，泡泡瑪特（HK09992，股價19.3港元，總市值270億港元）發佈了2022年上半年財報。

財報顯示，2022年上半年泡泡瑪特主營業務收入23.59億元，同比增長33.1%；淨利潤3.33億元，同比下滑7.2%。《每日經濟新聞》記者注意到，Wind數據顯示，這是泡泡瑪特自上市以來首次出現淨利潤下滑。今年1月3日至今，泡泡瑪特股價累計下跌56.58%。時間軸再拉長，2021年2月，泡泡瑪特的股價達到巔峯後，一路急轉直下。截至8月25日收盤，已較最高收盤價105港元/股跌逾八成，其市值縮水超千億港元。

“由於疫情，大概從4月開始，整體業績算是跌到了一個小的谷底。不過從4月到8月，整個業務的逐月環比都是增加的。”財報電話會議上，泡泡瑪特董事長兼CEO王寧解釋了疫情帶來的影響。

疫情影響下的另一面是，泡泡瑪特海外業務全面提速，加速佈局美洲、歐洲、大洋洲業務。“上半年泡泡瑪特海外營收佔比提升明顯，按季度來計算，四季度的海外佔比可以超過百分之十。”王寧預測。

不過，隨着近日盲盒新規的即將落地，整個行業也正在變得更加規範。對於泡泡瑪特而言，不論是國內業務還是國外業務，當“熱潮”不再，靠什麼長久留住年輕人？

自有IP收入撐起“半壁江山”，Molly不再是最賺錢IP

“今年上半年泡泡瑪特受到很多方面特別是疫情的影響，整個中國的零售業和消費行業面臨着較大挑戰。”王寧在中期業績發佈會上表示。

財報顯示，2022年上半年泡泡瑪特營收23.59億元，同比增長33.1%；淨利潤3.33億元，同比下滑7.2%；非國際財務報告準則經調整淨利潤爲3.76億元。

圖片來源：泡泡瑪特財報

對於將盲盒模式成功帶出圈的泡泡瑪特而言，IP始終是其核心競爭力之一。其中，自有IP始終是泡泡瑪特主要的商品類型，今年上半年，自有IP帶來的收入佔比由2021年上半年的50.9%增加到2022年上半年的64.8%。

值得注意的是，2022年上半年，泡泡瑪特IP收入前三名的排名發生了變化。頭部IP SKULLPANDA、Molly和Dimoo分別實現收入4.62億元、4.04億元和2.98億元，同比增長152.3%、98.3%和45.6%。其中，SKULLPANDA的收入超越Molly，奪得第一。

內部設計師團隊PDC推出的小甜豆和2021年新IP小野推出的首個系列The Other One在今年上半年的收入則是8124萬元和3493萬元，遠低於上述的三大頭部IP吸金力。

圖片來源：泡泡瑪特財報

泡泡瑪特首席財務官楊鏡冰表示，由於疫情原因，公司將新品規劃都排到了下半年。THE MONSTERS和PUCKY在2022年上半年只發售了一個新系列，而在2021年上半年，兩個IP各發售了兩個新系列。

2022年上半年，國內多個城市及地區疫情反覆，對線下銷售也產生了較大影響。楊鏡冰透露，今年上半年，因疫情閉店時間一週至三個月的零售店有130家、機器人爲324臺；其中閉店時間在兩個月至三個月的零售店有36家、機器人188臺。此外，除了商場外，機器人還分佈在人流較多的機場、地鐵站、樂園，疫情導致的客流減少，對銷售的影響也更大。

海外業務擴張提速，能否撐起賺錢的“新泡泡”？

在牢牢抓住國內年輕人“錢包”後，泡泡瑪特也將目光轉向海外市場。今年以來，泡泡瑪特海外業務全面提速，加速佈局美洲、歐洲、大洋洲業務。

截至2022年上半年底，泡泡瑪特的港臺地區和海外門店數達到24家（含加盟），港臺地區及海外機器人商店達到98臺（含加盟），跨境電商平臺站數達到11個。上半年，泡泡瑪特分別在英國、新西蘭、美國開了第一家線下門店。

圖：泡泡瑪特澳大利亞墨爾本店

“我們海外業務從2021年上半年的0.6億元，增長到2022年上半年的1.57億元，同比增加161.7%。”泡泡瑪特副總裁、泡泡瑪特國際總裁文德一表示。今年公司的業務方向重點是以TO C爲核心，加速擴張西方市場，加強跨境電商的業務。

據沙利文數據顯示，預計2021年全球潮流玩具市場規模259億美元，2024年將達418億美元，其中亞太地區日本、韓國、新加坡均有較強的增長潛力。

對於市場備受關注的盈利問題，文德一坦言，從2018年開始佈局開始，海外業務每年都是盈利的。

“不是虧錢去做買賣。基本所有門店所有的業務都是盈利的，這是一個非常好的趨勢。海外業務增長非常快，如果按季度預測，四季度海外業務佔比可以超過百分之十。”王寧預測。

不過，不論是國內業務的增長還是海外業務的加速，相比前兩年的火爆景象，潮玩行業正在變得愈發規範和理性。8月16日晚，市場監管總局網站發佈關於公開徵求《盲盒經營活動規範指引（試行）（徵求意見稿）》意見的通知，擬對盲盒銷售的內容、形式、銷售對象等方面作出規定。

談及新規將對企業帶來的影響，楊鏡冰表示：“這個政策的出臺其實是肯定了盲盒業態合法、合規性，積極地鼓勵了盲盒行業的健康發展，對整個行業，所有的盲盒企業，包括消費者都是一個重大的利好，給了企業更大的創新和發展空間，泡泡瑪特作爲龍頭企業，深度地參加了這個指引的調研和徵求意見，整體符合公司的預期。”