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在火热的手术机器人赛道，“达芬奇”已然跑在了腹腔镜行业的前端。如今“达芬奇”本地化在即，背后的复星医药或将在细分领域迎来新的价值释放。与此同时，冯柳狂砸20亿一跃成为了复星医药第三大流通股东。

8月21日，北京2022世界机器人大会，直观复星的“达芬奇”手术机器人再次出圈，引发资本市场的热议。

据悉，直观复星是直观医疗和复星医药共同投资成立的医疗机器人公司，旗下达芬奇机器人在国内腹腔镜手术机器中，市占率多年位列第一。

眼下，手术机器人领域逐年上升的市场规模引发关注,作为近年来医疗器械行业最火热的赛道之一，国内手术机器人行业投融资明显加快，与此同时在资本市场，今年也有更多的手术机器人公司启动了IPO，包括润迈德、精锋医疗、奥朋手术机器人等。

作为行业的“优等生”，除了医药器械管线外，多个重磅产品在手的复星医药自身造血能力极强，由此也成了资本眼中的“香饽饽”。

值得注意的是，今年七月底，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金，获配复星医药约4761.9万股，获配金额近20亿元，一跃成为复星医药的第三大流通股东。

“达芬奇”将开启本地化进程

8月下旬，2022世界机器人大会在北京举行。作为近年来的热门赛道，手术机器人也顺势成为了大会的焦点，而其中颇受市场关注的便是全球应用最为广泛的达芬奇手术机器人。

达芬奇机器人是复星医药子公司旗下产品，被业内视为目前全球先进的微创手术操作系统之一。

大会上，复星医药介绍表示，作为子公司的旗舰产品，上年度，达芬奇手术机器人手术系统已经卖出了200多套，每套售价在2500万元到3000万元之间。

公开资料显示，达芬奇（da Vinci）手术机器人由美国直观医疗公司制造生产，2000年，达芬奇手术机器人正式成为第一个受FDA批准用于临床手术的机器人辅助腹腔镜手术系统，发展至今，FDA已经批准将达芬奇机器人手术系统用于成人和儿童的普通外科、胸外科、泌尿外科、妇产科、头颈外科以及心脏手术。

2017年 5月，直观医疗和复星医药在上海成立合资公司直观复星，通过与复星医药与直观复星的合作，国内达芬奇机器人的数量逐渐上升。

同时，达芬奇手术机器人也是迄今为止商业化最为成功的一款手术机器人产品。2022年4月21日，直觉外科Intuitive宣布了截至2022年3月31日的季度财务业绩。与2021年第一季度相比，全球达芬奇手术增长了约19%。

2022年第一季度营收为14.9亿美元（约合人民币96.8亿元），较2021年第一季度的12.9亿美元增长15%。2019年第一季度至2022年第一季度的复合年增长率为15%。

在装机量上，一季度安装311台达芬奇手术系统，与2021年第一季度的298台相比增长了4%。截至2022年3月31日，公司将其达芬奇手术系统安装基数增长至6920套，与截至2021年第一季度末的6142套相比增长了13%。

国内市场，目前达芬奇手术机器人在中国的装机量接近300台，去年手术量已超过9万例，与此同时，达芬奇机器人也在往国产化的趋势发展。

2021年，直观复星的达芬奇创新中心正式运营，此后今年八月初，总投资7亿的达芬奇手术机器人制造与研发基地在上海动工开建，这也预示着达芬奇手术机器人将开启本地化进程。

而对于复星医药来说，直观复星不过是庞大投资版图中的小小一员，近年来，复星医药的造血能力正逐步提升。

冯柳狂砸20亿，

达芬奇后复星医药未来增长在何处？

7月26日晚间，复星医药披露了《非公开发行A股股票发行情况报告书》，公告显示，本次定增的发行价格为42.00元/股、发行股数为1.07亿股，募集资金总额达到了44.84亿元。

据悉，共有19家机构提交了申购报价单，最终确定的发行对象最终为10名，分别为上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）-高毅邻山1号远望基金、财通基金管理有限公司、UBSAG、大成基金管理有限公司、中信证券、华泰证券、J.P.MorganSecuritiesplc、国泰君安资产管理(亚洲)有限公司、华夏基金管理有限公司、招商基金管理有限公司。

其中“私募大佬”冯柳一人“包揽”了此次定增的40%额度。据悉，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金，获配了复星医药的股数约4761.9万股，获配金额将近20亿元。

值得注意的是，在本次定增完成后，高毅资产也一跃成为复星医药的第三大流通股东。从冯柳的历史持仓来看，医药股一直是冯柳的心头爱，而大手笔买入复星医药也是看重其成长性。

就在公布此次定增结果前一日，复星医药宣布拿下阿兹夫定的独家商业化的战略合作，而阿兹夫定正是是我国首个自主研发的新冠口服药。

当前从复星医药的布局版图来看，公司囊括包含小分子创新药、生物类似药、仿制药、授权引进药物、细胞治疗、药品零售等领域，可谓面面俱到，当前公司手握CAR-T细胞治疗产品奕凯达，和mRNA新冠疫苗复必泰等重磅产品管线。

在医疗器械业务上，除直观复星外，公司目前已初步构建形成医疗美容、呼吸健康、专业医疗为核心的三大业务分支，其中在医疗美容领域有复锐医疗科技（Sisram），在呼吸健康领域有欧洲知名呼吸机制造厂商博毅雅（Breas）。

2021年，复锐医疗科技（Sisram）对美容牙科、注射填充等赛道进行了业务整合，并入复星牙科，与复星医药产业签署RT002美容适应症在大中华区的再许可协议丰富了其注射填充业务管线。

多款商业化产品也使其具有较强的造血能力，根据此前2021年财报数据显示，上年度公司全年营收390.05亿元，同比增长28.70%，实现净利润为47.35亿元，同比增长29.28%。

除复星医药的自有业务外，公司也热衷围绕制药、投入金额医疗器械、医学诊断、医疗健康服务，并参股医药控股经营医药商业领域。

从当前复星医药的对外投资来看，公司共参股33家公司，涉及公司遍布全球，其中2017年复星医药就以72亿人民币的数额并购一家来自印度的可注射药生产商，今年6月，复星医药又以1.6亿美元并购新加坡私立肿瘤专科医疗机构。

自身营收能力极强叠加投资版图具备的造血能力，如此看来便也不难得知为何冯柳要狂砸20亿跻身复星医药的股东之列。

达芬奇纳入医保，

国产手术机器人逐渐崛起

2021年4月，上海医保局将28个新项目纳入本市基本医保支付范围，其中便包含“人工智能辅助治疗技术”即是腹腔镜手术机器人达芬奇，此后10月北京医保局也再次将其纳入医保。

相比传统手术治疗，手术机器人辅助的微创手术不仅能降低人为造成的不可控风险，有助于缓解医生疲惫、减少并发症、缩短患者恢复周期，并能在很大程度上减少患者在手术中及恢复期的痛苦。

然而手术机器人的价格费用也成了推广手术机器人的一大阻碍，在达芬奇之后国产手术机器人也已经拉开商业化序幕。

根据市研机构弗若斯特沙利文数据，中国手术机器人市场规模由2015年的约6亿元增至2020年的28亿元，并预计在2026年达到250亿元。

庞大的市场规模和利好的政策也吸引了多家企业布局。当前除复星医药外，近两年来，陆续有多家国产手术机器人企业的产品获批。

其中，精锋医疗自主研发的精锋多孔手术机器人已完成在妇科的注册临床入组，先前该手术机器人已经完成在泌尿外科的注册临床。

天智航旗下的天玑骨科机器人、柏惠维康旗下的“睿米”神经外科手术机器人先后拿到了第三类医疗器械注册证；此外，由天津大学主导设计的国产腹腔镜手术机器人“妙手S”也已获批。

在此背景下，手术机器人在二级市场也缔造了2021年医疗器械行业最高IPO，微创机器人市值一度超400亿港元，此外精锋医疗、润迈德等也在陆续走上IPO的道路。

当前，国内手术机器人行业投融资明显加快，投融资数量从2013年的1件上升到2021年全年32件，整个赛道总融资金额超过30亿元，市场接受度与十年前相比已不可同日而语，市场容量也不断攀升。

除多家大型医药企业外，市场不乏出现术锐、长木谷、元化智能、瑞龙诺、键嘉机器人等，新兴企业，而背后站台的不乏软银、红杉中国、顺为资本、美团龙珠等知名资方。

然后当前对国内市场来说仍是处于一家独大的局面，而对于国产手术机器人来说，想反超达芬奇，还是要先达到达芬奇的现有的水平。

责任编辑 | 黄海