5萬噸碳酸鋰產能陷入僵局，引發“寧王”大跌？

9月6日，寧德時代（300750.SZ）股價跌2.81%，主力資金淨流出8.15億元，換手率1.39%；永興材料股價收漲3.45%，主力資金淨流入8855萬元，換手率3.14%。

9月5日晚，永興材料發佈公告稱，與寧德時代簽署《合資經營協議之終止協議》，雙方根據實際情況尋求其他合作方式。

根據此前1月26日永興材料公告，雙方原計劃成立合資公司規劃建設600萬噸採礦產能（主要承包寧德時代的部分礦山運營）、600萬噸選礦產能和5萬噸碳酸鋰產能項目；其中，一期項目將建成3萬噸碳酸鋰冶煉產能，並視情況開展相應產能的採礦和選礦建設。

上述合作在9月5日畫上句號，永興材料持有的合資公司30%股權將由寧德時代或其指定方受讓。

9月6日，永興材料證券部工作人員對時代財經表示，公司與寧德時代終止合作是因爲“雙方對一些事項的看法不一致，沒辦法談下來”。至於具體內容，該工作人員表示不便透露。

至於終止與寧德時代的合作有何影響，上述永興材料工作人員稱，“對我們沒有多大影響。公司此前並不直接對寧德時代供貨。”

有礦就有底氣

根據1月份的合作協議，雙方簽署合作協議是“有效整合雙方優勢”，永興材料可以“充分發揮公司在雲母提鋰方面的技術、管理優勢及雲母提鋰行業龍頭地位優勢，提高國內鋰資源的保障能力”。

如今，永興材料退出寧德時代的3萬噸碳酸鋰項目，還會繼續向該項目提供鋰礦原材料嗎？

上述永興材料工作人員告訴時代財經，目前還不確定是否會向上述碳酸鋰項目提供原材料，“是否供應，還要看雙方談的結果。”

永興材料與寧德時代“談”的底氣在於手裏有礦：其控股子公司花橋礦業擁有的化山瓷石礦礦權面積1.8714平方公里，累計查明控制的經濟資源量礦石量4507.30萬噸，是公司鋰雲母和碳酸鋰生產原材料的主要保障渠道；聯營公司花鋰礦業擁有白水洞高嶺土礦礦權面積0.7614平方公里，累計查明控制的經濟資源量礦石量730.74萬噸。

自2017年起，永興材料於江西省宜豐縣規劃建設3萬噸電池級碳酸鋰產能：一期年產1萬噸電池級碳酸鋰產能於2020年7月達產，2萬噸電池級碳酸鋰產能於2021年2月開始建設。

截圖來源：永興材料2022年半年報

根據永興材料8月9日披露的半年報，目前二期項目的二條碳酸鋰生產線均已投料測試，其中第一條生產線測試進展順利，日產量已接近設計產能。

按照此前與寧德時代合資公司規劃5萬噸碳酸鋰產能，30%股權對應1.5萬噸權益，也就是在永興材料當前規劃產能基礎上新增50%。

今年上半年，永興材料實現營收64.14億元，同比增長110.51%；實現歸屬於上市公司股東淨利潤22.63億元，同比增長647.64%。

其中，大部分淨利潤由鋰電材料貢獻：2022年1~6月份，永興材料實現碳酸鋰銷量7380噸，同比增長35.46%，歸母淨利潤21.02億元，同比增長1846.05%。

與“寧王”關聯斬不斷

此次與寧德時代的合作終止，會對永興材料造成多大影響？

上述永興材料工作人員告訴時代財經，“沒有多大影響。公司此前並不直接對寧德時代供貨。”

時代財經注意到，雖然永興材料稱不對寧德時代直接供貨，但公司作爲鋰電產業鏈上游公司，與鋰電池“一哥”寧德時代還是有着千絲萬縷的聯繫。

根據6月21日機構調研記錄，永興材料的鋰電新能源業務客戶主要爲廈鎢新能（688778.SH）、湖南裕能、德方納米（300769.SZ）、天津國安盟固利、貴州安達、長遠鋰科（688779.SH）、當升科技（300073.SZ）、巴斯夫杉杉等三元、磷酸鐵鋰、鈷酸鋰、錳酸鋰正極材料龍頭企業。

其中廈鎢新能、德方納米、長遠鋰科等都是寧德時代的供貨商，湖南裕能的第三大股東也是寧德時代。

永興材料與寧德時代還有一重更直接的關聯。2月16日，永興材料披露，與江西鎢業股份有限公司成立合資公司建設年產2萬噸碳酸鋰項目，其中永興材料持有該合資公司49%股份。

該合作協議明確寫明，“合資公司主要從事電池級碳酸鋰生產與銷售等業務，產出的電池級碳酸鋰供應給寧德時代。”

截圖來源：永興材料公告